策略跟踪报告：市场情绪低位修复，行业交投热度表现分化

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 [Table_Title] 市场情绪低位修复，行业交投热度表现分化 [Table_ReportType] ——策略跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 06 月 26 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 股债性价比：截至 6 月 16 日，当月股债性价比日均值为5.77%，比上月高 0.24pct。6 月 16 日当天，股债性价比为5.63%，较 2022 年 10 月 31 日高点下行 1.41pct，较 5 月末下行 0.22pct。股债性价比值在 4 月下旬至 5 月末低位回升，6 月以来边际回落。 ⚫ 新成立偏股基金份额：截至 6 月 16 日，2023 年 6 月新成立偏股基金共发行 114.43 亿份，环比减少 66.24%，同比减少62.12%。今年以来，发行份额随着 A 股市场走势低位回升后持续震荡。6 月以来投资者情绪依然谨慎，当月新成立偏股基金份额下滑，市场信心处于恢复阶段。 ⚫ ETF 基金变动情况：截至 6 月 18 日，6 月股票型 ETF 份额为10866.88 亿份，环比增加 2.45%，同比增加 51.24%。从增速看，较上月略有放缓。从趋势看，以 ETF 为代表的被动型资产配置在当前 A 股市场上越来越受欢迎。 ⚫ 换手率：截至 6 月 16 日当周，全部 A 股换手率为 1.15%，较5 月末上行 0.19pct，6 月初以来呈现逐步上升态势。按风格分类，与 5 月末相比，6 月各大风格换手率除稳定风格延续走低以外，其余均回升。其中成长板块换手率上升幅度最大，较 5 月末上升 0.56pct，其次为消费风格，换手率较 5 月末上升 0.27pct。从趋势看，成长、周期、金融板块换手率震荡回升。按行业分类，TMT 板块换手率居前，银行（0.17%）、石油石化（0.29%）和钢铁（0.42%）换手率较低。 ⚫ 两融交易情况：截至 6 月 16 日当周，两融交易额占总成交额比重为 7.88%，融资净买入额占总成交额比重为-0.03%，融资净买入额占比未有明显改善。 ⚫ 股指期货升贴水情况：截至 2023 年 6 月 16 日，上证 50 指数期货贴水 1.45%；沪深 300 指数期货贴水 0.13%；中证 500 指数期货贴水 0.23%，单日波动较大。从走势看，6 月以来，上证 50、沪深 300、中证 500 指数期货贴水幅度波动收窄。 ⚫ 超买超卖情况：截至 6 月 16 日当周，超买超卖指标收报 2563家，近期波动幅度较小。 ⚫ 风险因素：历史数据不能完全代表未来预期；选取指标不能代表市场情况；指标统计偏误。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 行业景气度观察之周期行业 市场向上动能正在积蓄 希望在发芽 证券研究报告 策略跟踪报告 策略研究 3534 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................... 3 1.1 股债性价比 ............................................................................................................ 3 1.2 新成立偏股基金份额 ............................................................................................ 3 1.3 ETF 基金变动情况 ................................................................................................. 4 1.4 换手率 .................................................................................................................... 4 1.5 两融交易情况 ........................................................................................................ 6 1.6 股指期货升贴水情况 ............................................................................................ 6 1.7 超买超卖情况 ........................................................................................................ 7 2 风险提示 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 股债性价比（%） ............................................................................................... 3 图表 2： 新成立偏股基金份额（亿份） .......................................................................... 3 图表 3： 股票型 ETF 份额变动（%） .............................................................................. 4 图表 4： 换手率（全部 A 股）（%） ................................................................................ 5 图表 5： 换手率（风格分类）（%） .............................................