房地产行业土地月报：5月土地成交仍低位，城市间分化明显

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业投资月度报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 房地产 ＃investSuggestion＃ 中性 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《土地月报：4 月土地成交量下滑，溢价率提升，集中供地城投托底减少》2023-05-07 《土地月报：1 月土地成交量下滑，溢价率提升，集中供地政策优化》 2023-02-08 《土地月报：12 月土地成交环比大增，集中供地热度回升》2023-01-07 ＃emailAuthor＃ 分析师： 靳璐瑜 jinluyu@xyzq.com.cn S0190520080003 ＃assAuthor＃ 研究助理： 宋词 songci@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 土地供应（5 月）：本月土地供应同比下滑 本月，全国合计推出 1111 宗住宅用地，规划建筑面积合计 6770 万平米，同比-42%，环比持平，挂牌均价 4125 元/平米，同比增加 25%，环比增加 21%。 2023 年第 1-5 月，全国累计推出 5393 宗住宅用地，规划建筑面积合计 27945万平方米，同比下降 39%，挂牌均价 3691 元/平米。 分城市能级看， 本月，一线城市新增住宅用地 29 宗，推出规划建筑面积 281 万平米，环比增加 288%，挂牌均价 21731 元/平米。二线城市新增住宅用地 208 宗，推出规划建筑面积 1706 万平米，同比下降 46%，环比下降 8%，挂牌均价 7167 元/平米。三四线城市新增住宅用地 914 宗，推出规划建筑面积 4784 万平米，同比下降 44%，环比下降 1%，挂牌均价 2007 元/平米。 2023 年第 1-5 月，一线城市累计新增住宅用地 73 宗，累计推出规划建筑面积809 万平米，累计同比下降 32%，挂牌均价 21186 元/平米。二线城市累计新增住宅用地 844 宗，累计推出规划建筑面积 6734 万平米，累计同比下降 36%，挂牌均价 7100 元/平米。三四线城市累计新增住宅用地 4474 宗，累计推出规划建筑面积 20401 万平米，累计同比下降 40%，挂牌均价 1872 元/平米。 ⚫ 土地成交（5 月）：本月成交建面同比下降，环比上升，成交金额同环比上升。 本月，全国住宅用地成交建面为 4816 万平方米，同比下降 29%，环比上升18%；成交金额为 2482 亿元，同比上升 2%，环比上升 19%；成交楼面均价5154 元/平方米，同比上升 44%，环比上升 1%。 2023 年第 1-5 月，全国住宅用地成交建面积 19989 万平方米，累计同比下降32%；成交总价为 8100 亿元，累计同比下降 15%；成交均价为 4052 元/平方米，累计同比增加 26%。 分城市能级看，本月，一线城市成交建面 58 万平米，同比下降 83%，环比下降 80%；成交总价 112 亿元，同比下降 80%，环比下降 86%；挂牌均价 21731元/㎡，成交均价 19173 元/㎡。二线城市成交建面 1617 万平米，同比增加 28%，环比增加 64%；成交总价 1538 亿元，同比上升 61%，环比上升 105%；挂牌均价 7167 元/㎡，成交均价 9510 元/㎡。三四线城市成交建面 3140 万平米，同比下降 40%，环比上升 12%；成交总价 832 亿元，同比下降 10%，环比上升 60%；挂牌均价 2007 元/㎡，成交均价 2649 元/㎡。 2023 年第 1-5 月，一线城市累计成交建面 545 万平米，同比下降 13%，累计成交总金额 1233 亿元，同比下降 3%。二线城市累计成交建面 5028 万平米，同比下降 15%，累计成交总金额 3982 亿元，同比下降 6%。三四线城市累计成交建面 14416 万平米，同比下降 37%，累计成交总金额 2885 亿元，同比下降 28%。 风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。 ＃title＃ 土地月报：5 月土地成交仍低位，城市间分化明显 ＃createTime1＃ 2023 年 6 月 9 日 股票报告网整理http://www.nxny.com 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业投资月报 ＃summary＃ 溢价率：全国住宅用地溢价率 6%，同比上升 4pct，环比下降 1pct。 本月，全国住宅用地溢价率 6%，同比上升 4pct，环比下降 1pct。一线城市溢价率 12%，同比+11pct，环比+3pct；二线城市溢价率 7%，同比+4pct，环比+0pct；三四线城市溢价率 5%，同比+1pct，环比-1pct。 2023 年第 1-5 月，全国住宅用地市场溢价率 7%，累计同比+2pct。一线城市溢价率 8%，累计同比+4pct；二线城市溢价率 7%，累计同比+2pct；三四线城市溢价率 6%，累计同比+1pct。 流拍率：全国住宅用地流拍率 11%，同比下降 20pct，环比上升 1pct。 本月，全国住宅用地流拍率 11%，同比下降 20pct，环比上升 1pct。其中，一线城市流拍率 0%，同环比持平，二线/三四线城市的流拍率分别为 7%/12%,同比-3pct/-24pct，环比+5pct /+1pct。 2023 年第 1-5 月，全国住宅用地市场流拍率 11%，累计同比下降 8%；一线城市累计流拍率 0%，累计同比-5pct；二线城市累计流拍率 6%，累计同比-5pct；三四线城市累计流拍率 12%，累计同比-8pct。 ⚫ 集中供地：集中供地市场热度提升，大部分城市主要由国央企拿地 5 月集中供地地块质量较高，房企参拍热情强烈。杭州、南京、合肥、苏州、长沙、无锡、宁波 7 个城市进行了集中供地，大部分城市主要由国央企取得，杭州均为民企摘得。单月拿地金额 TOP20 房企中，央国企占比85%，仅龙湖、滨江、伟星三家民企。整体来看，7 城实现 0 流拍，5 城溢价率环比提升，核心城市核心地块维持高热度。 投资建议：土地市场成交金额环比上升，核心城市土拍保持高热度，城市间分化明显。从结构来看，土地供应质量较高、利润率保持高位、优质企业拿地份额保持高位，受益格局不变。持续看好土储优质房企，华发股份、招商蛇口、保利发展、滨江集团，也看好金地集团、万科 A、新城控股估值修复，同时看好招商积余、南山控股。 ⚫ 风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。 股票报告网整理http://www.nxny.com 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 3 - 行业投资月报 目 录 1、5 月土地供应：本月土地供应同比下滑 ..............................................