物流行业：申通联手菜鸟上线经济圈次日达，京东物流“618”运营举措发布

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 申通联手菜鸟上线经济圈次日达，京东物流“618”运营举措发布 核心观点 1）申通联手菜鸟上线经济圈次日达，依托安徽芜湖、浙江嘉兴、广东广州和佛山四大仓群的 15 个菜鸟仓，由申通快递负责揽收和配送，为长三角和珠三角经济圈内的主要城市提供承诺性的次日达服务。 2）京东物流“618”运营举措发布，超 300 城可实现最快分钟达；同时将最新投用“亚洲一号”昆山智能产业园 2 期。 3）中通快递与哪吒汽车、德力新能源签署战略合作协议，三方将在仓储物流解决方案、新能源汽车推广、物流车场景化应用探索和营销领域开展深度合作。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（5 月 22 日-5月 26 日）交运板块整体保持稳定，快递板块下跌 2.23%。 快递：申通联手菜鸟上线经济圈次日达，京东物流“618”运营举措发布 申通联手菜鸟上线经济圈次日达。5 月 24 日，申通快递联合菜鸟宣布，启动全国重点经济圈物流升级计划，让商家用经济型快递也能为消费者提供“次日达”体验。首批启动菜鸟智选仓配次日达，依托安徽芜湖、浙江嘉兴、广东广州和佛山四大仓群的 15个菜鸟仓，涵盖消电、美妆美护等品类，由申通快递负责揽收和配送，为长三角和珠三角经济圈内的主要城市提供承诺性的次日达服务。和一般的次日达相比，申通联手菜鸟推出的智选仓配次日达服务，通过数据协同化、仓配一体化、服务专属化，将揽件—签收次日达，变成了支付—签收的“支签次日达”。目前，该服务已经覆盖长三角和珠三角。 京东物流“618”运营举措发布。5 月 22 日，以“多快好省与沸腾烟火气”为主题的京东“618”启动发布会正式举行，拉开 2023年京东“618”的序幕，京东物流也正式发布了今年“618”物流运营举措。京东物流将继续保障全国范围的上门服务，超 300 城可实现最快分钟达；并将持续发挥一体化供应链优势，推出电商仓、升级商务仓等产品与解决方案，全面助力保障商家大促期间平稳运营。同时，将最新投用“亚洲一号”昆山智能产业园 2 期，已遍布全国且投入运营 10 年的亚洲一号智能物流仓群将火力全开，通过软件、硬件及系统集成的三位一体供应链物流技术持续为商家降本增效。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号：S1440519110001 SFC 编号：BRP908 发布日期： 2023 年 05 月 28 日 市场表现 相关研究报告 -9%-4%1%6%11%2022/5/202022/6/202022/7/202022/8/202022/9/202022/10/202022/11/202022/12/202023/1/202023/2/202023/3/202023/4/20物流上证指数物流 1 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 中通新签两大战略合作协议。5 月 16 日，中通快递与哪吒汽车、德力新能源在浙江桐乡签署战略合作协议。根据协议，三方将在仓储物流解决方案、新能源汽车推广、物流车场景化应用探索和营销领域开展深度合作。中通快递依托全国 97 个分拨中心、约 3800 条班车路线及约 9500 辆自有高运力干线车辆，充分保障哪吒汽车、德力新能源的相关物流运输需求。同时，中通快递还为哪吒汽车的新能源汽车产品在中通快递公务用车、高端快递业务及内部员工中的推广提供必要便利条件，并为德力新能源开通中通快递内网销售和租赁渠道。 快递板块供需两侧虽然初现稳定态势，行业整体进入高速向高质量发展的“供给为王的新周期”，产能及相应价格博弈决定短期成败；长期需正视行业格局正面临“十年未有之变局”，电商平台物流战略和国际化动能才是决定生死并重新洗牌行业的核心。 建议长期维度关注受电商平台格局演化影响小，具备持续产能造血能力且在国际拥有先发优势的顺丰控股与中通快递，同时建议关注申通快递及德邦股份的短期业绩弹性。 pOvMtRnNtQrRtQsNzRmNrM7NdNbRtRqQpNsReRrRtOfQsQvN7NqRoQvPnOwONZpPnP 2 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：快递板块有所回落 ....................................................................................................................... 4 1.1 A 股市场：快递板块有所回落 .................................................................................................................. 4 1.2 港股及海外市场：快递板块整体较稳定 ................................................................................................ 5 二、行业动态：4 月快递件量同比增长 2.1%，单票价格环比下降 2.4% ........................................................... 7 2.1 重点事件：申通联手菜鸟上线经济圈次日达，京东物流“618”运营举措发布 ........................................... 7 2.2 件量：4 月快递业务量同比增长 36.4% .................................................................................................. 8 2.3 价格：4 月单票价格为 9.06 元/件，同比下降 8.5% ............................................................................ 11 2.4 上游：1-4 月社会消费品零售总额同比增长 8.5% ...........................................................................