医药生物行业：关注集采政策披露及诊疗恢复数据

1 Ta行业报告│行业定期报告 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物 关注集采政策披露及诊疗恢复数据 投资要点： ➢ 本月医药表现强于沪深300指数 5月医药生物同比下跌2.50%，表现强于沪深300指数。其中，中药子行业逆势上涨3.90%；医疗器械子行业下跌1.74%，医药商业子行业下跌2.96%，化学制药子行业下跌3.11%，医疗服务子行业下跌5.76%；生物制品子行业下跌6.36%。政策利好对中药子行业带动作用明显。 ➢ 5月行情总结 2023年下半年基药目录或将调整，中成药有望扩容，收入贡献较高的产品新进基药目录或将快速放量，对中药板块个股有所利好，太极集团、达仁堂、昆药集团、康弘药业等5月股价走强；脑机接口作为生命科学与信息技术深度交叉融合的前沿技术，或将对未来行业发展有所指导，脑机概念的爱朋医疗、三博脑科5月份涨幅靠前。 ➢ 6月投资策略：关注集采政策披露及诊疗恢复数据 疫后消费能力在眼科赛道的复苏逐步被验证，基本面稳步向上；药店领域处于相对估值低位，建议关注23年业绩仍高速增长的公司；6月份安徽体外诊断联盟集采或将进一步披露信息，利空情绪阶段性落地，对于子行业估值压制有望修复。重点推荐经营情况良好，产品力处于行业领先位置的个股，包括迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙、迈克生物，建议关注在临床细分检测菜单具有优势的公司，包括透景生命、科美诊断等。 ➢ 6月月度金股 迈瑞医疗（300760）：公司是国内医疗器械龙头，未来持续加强各产线竞争力，产品丰富度不断提高。短期体外诊断联盟集采利空因素出清，估值有望修复向上；中长期公司产品力引导进口替代，品牌力奠定用户口碑，正加速进入全球器械 20 强。对应 5 月 31 日收盘价，2023-2025 估值分别为38X，30X，24X，维持“买入”评级。 ➢ 风险提示 企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 06 月 03 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《经典名方加速落地，中药景气度持续提升医药生物》2023.06.01 2、《建议关注中药、创新和真复苏医药生物》2023.05.27 3、《需求持续提升，国产替代空间广阔医药生物》2023.05.25 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%2022-05-312022-08-102022-10-272023-01-062023-03-24沪深300医药生物(申万) 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业定期报告 正文目录 1 5 月行情回顾与 6 月投资策略 ............................................ 3 1.1 行情回顾 ..................................................................................................... 3 1.2 投资策略 ..................................................................................................... 3 2 产业及政策总结 ........................................................ 4 3 一级投融资热点跟踪 .................................................... 5 4 二级医药公司动态更新 .................................................. 7 4.1 重要公司公告.............................................................................................. 7 4.2 上市公司动态.............................................................................................. 9 5 5 月月度行情更新 ..................................................... 10 6 风险提示 ............................................................ 12 图表目录 图表 1：五月政策汇总 ...................................................................................................... 4 图表 2：五月至今一级投融资事件（融资金额全球前十、中国前十） ............................ 5 图表 3：五月至今重要公司公告 ....................................................................................... 7 图表 4：五月至今拟上市公司动态 ................................................................................... 9 图表 5：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 ....................................................... 10 图表 6：SW 医药各子行业月涨跌幅 .............................................................................. 11 图表 7：SW 医药生物行业个股月涨幅前十 ................................................................... 11 图表 8：SW 医药生物行业个股月跌幅前十 ................................................................... 12 3 请务必阅读报告末页的重