电子行业05月周报：英伟达业绩超预期， 日本限制落地有望加速替代

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电子行业 05 月周报（05.22-05.27） 英伟达业绩超预期，日本限制落地有望加速替代 投资要点： ➢ 板块略有下跌，电子化学品&被动元件涨幅居前 本周大盘指数中，上证指数下跌2.16%，深证成指下跌1.64%，创业板指下跌2.16%，电子板块指数下跌0.09%，在31个申万一级行业中涨幅位居第七个。本周细分板块多数涨跌幅为负，电子化学品、被动元件和印制电路板三大板块涨幅前三，分别上涨2.17%、0.39%、0.25%；跌幅最大的是品牌消费电子、模拟芯片设计和面板，分别下跌5.57%、3.00%、2.79%。年初至今，大部分细分板块均有不错涨幅。本周电子板块睿能科技、金百泽、胜宏科技领涨，分别上涨60.97%、45.23%、30.51%；本周电子板块漫步者、恒久科技、领益智造跌幅前三，分别下跌15.19%、14.16%、11.08%。行业估值方面，本周电子板块PE为33.02倍，再次阶段底部后反弹。 ➢ 英伟达业绩超预期，二季度指引同比大幅增长 英伟达公布2024财年第一财季（截止2023年4月30日），一季度营业收入为71.92亿美元，同比下降13%，环比增长19%；净利润为20.43亿美元，同比增长26%，环比增长44%。英伟达预计本财年第二季度营收为110亿美元，同比增长约33%，二季度将扭转收入连续三个季度同比下滑的势头。建议关注国内英伟达产业链：工业富联、沪电股份、和林微纳、胜宏科技。 ➢ 日本限制正式落地，国产替代有望加速推进 日本经济产业省在5月23日正式出台了《外汇及对外贸易法》的修正版，对6大类23种尖端半导体制造设备实施出口管制措施。经过两个月的公告期之后，预计于7月23日正式施行。我们认为，美国此前严格限制高端半导体设备对华出口，日本此举意在配合美国进一步封锁中国先进制程工艺的发展，势必将会加速中国半导体设备国产替代进程。 ➢ 投资建议 本周我们继续推荐存储、设备和LED板块，重点关注存储产业格局变化带来的新机遇、在手订单充足的设备企业以及库存&价格迎来拐点的LED板块，建议关注江波龙、兆易创新、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等存储企业，盛美上海、拓荆科技、芯源微、华海清科等设备企业，兆驰股份、洲明科技、利亚德、艾比森等LED企业。 ➢ 风险提示 AIGC进展不及预期的风险；晶圆厂扩产不及预期的风险等。 ➢ 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.94 1.52 2.07 61 37 28 86.33% 买入 思特威 1.32 2.08 2.88 36 23 17 37.41% 买入 新洁能 2.82 3.58 4.49 16 13 10 28.22% 买入 闻泰科技 2.65 4.12 4.85 20 13 11 60.18% 买入 盛美上海 2.02 2.48 3.05 56 46 37 25.58% 增持 拓荆科技 4.56 6.39 8.41 89 64 48 38.29% 增持 华海清科 7.22 10.16 13.60 54 38 28 37.34% 增持 鼎龙股份 0.59 0.82 1.06 46 33 26 36.15% 增持 数据来源：公司公告，wind，国联证券研究所预测，股价取 2023 年 5 月 26 日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 05 月 27 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 王海 邮箱：wanghai@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《LED 板块率先复苏，AI 创新持续电子》2023.05.20 2、《晶圆厂业绩承压，中芯国际 Q2 指引回暖电子》2023.05.13 3、《行业持续去库存，周期复苏创新成长电子》2023.05.07 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%30%电子(申万)沪深300本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 .................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2 本周电子板块行业新闻、重点公司公告 .................................... 6 2.1 本周行业新闻.............................................................................................. 6 2.2 本周重点公司公告 ...................................................................................... 7 3 风险提示 ............................................................. 8 图表目录 图表 1：本周大盘指数行情 .............................................................................................. 3 图表 2：申万一级行业本周涨跌幅对比 ............................................................................ 3 图表 3：本周电子细分板块行情 ....................