房地产行业：三线年初推盘回落，政府首提不再垄断供地

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 证券研究报告·行业动态 行业动态模板 三线年初推盘回落，政府首提不再垄断供地 行业动态信息 【成交】本周一手房成交环比回落，同比跌幅扩大，整体环比下降 11.35%，同比下降 23.38%。其中一线城市环比增长2.13%，二线城市环比下降 14.7%，三线城市环比下降 9.87%；二手房成交环比全线回落，一线下跌 1.46%，二、三线城市分别下跌为 4.27%和 7.34%。【土地】百城土地供应面积同环比均扩大，同比增长 9.19%，环比增长 13.13%。其中一线土地供应面积环比下降 91.21%，二线环比下降 14.34%，三线环比大增 377.90%。在价格方面，一线环比大增 136.60%，二线环比下降 61.62%，三线环比下降 40.81%。【推盘】本周统计的10 个三线城市中，东莞居前达 18 个，三亚、无锡次之，3 线10 城整体推盘数量环比下降 41.55%。【库存】库存整体降低，去化继续加速。其中一线城市去化周期 8.19 个月，二线城市去化周期 8.55 个月，三线城市去化周期 12.64 个月。 政策面：新华社：国土资源部部长姜大明表示，我国将研究制定权属不变、符合规划条件下，非房地产企业依法取得使用权的土地作为住宅用地的办法，深化利用农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点，推动建立多主体供应、多渠道保障租购并举的住房制度（我们认为是集体用地改租赁房的深化，土地改革底线不会变化，没必要过度解读）；住建部：兰州合肥等地放松调控属误读，坚持调控目标毫不动摇（没有幻想）；统计局：2017 年全国商品房销售额 13.37 万亿元，增长 13.7%，房地产开发投资 10.98 万亿元，比上年名义增长 7.0%，增速比上年加快 0.1 个百分点。 公司动态信息 上市公司：【光大嘉宝】：发布业绩预增公告，预计 2017 年净利润与上年同期相比将增加 2.31 亿元，同比增长 78.25%左右，公司上年同期盈利 2.96 亿元（略超我们预期，请收报告） 我们认为 2018 年房地产企业中规模企业的成长确定性还是非常强，我们建议优先选择具备规模土地储备、可以持续享受集中度提升的龙头房企，如保利、金地、招商、绿地、万科等，具备成长弹性且具备估值优势的企业，如华侨城、阳光城、滨江集团等。 [table_indusname] 房地产 1 [table_page] 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周房地产市场总览 图：主要城市库存及去化概览 资料来源：各地房地产交易管理网站，中信建投证券研究发展部 表：主要城市成交信息一览表 区域 城市 本周成交 本周成交 环比 2016 年 周均成交 2017 年 周均成交 周均成交 同比 消化时间 （周） 消化时间 环比 备注 环渤海 北京 4.19 -17.91% 18.33 10.22 -42.61% 51.48 0.93% 商品住宅 大连 5.59 -12.65% 5.78 6.77 64.42% ----- ----- 商品住宅 济南 12.23 -24.76% 31.23 18.12 -20.56% 37.01 5.42% 商品住宅 青岛 23.13 -24.99% 39.46 32.24 -27.60% ----- ----- 商品住宅 潍坊 0.00 #DIV/0! 6.95 6.46 186.35% ----- ----- 商品住宅 长三角 上海 25.10 4.52% 41.91 25.72 -0.36% 20.47 -2.76% 商品住宅 南京 19.40 -39.07% 28.05 15.58 -11.28% 14.24 -4.66% 商品住宅 杭州 28.05 -6.30% 29.94 22.42 68.72% 13.45 -9.25% 商品住宅 宁波 4.29 30.22% 13.34 11.52 104.79% 35.14 4.33% 商品住宅 苏州 17.20 8.15% 19.06 16.76 11.31% 37.97 -1.41% 商品住宅 无锡 9.68 36.34% 17.57 8.51 8.12% ----- ----- 商品住宅 常州 4.83 -52.01% 11.01 7.46 10.31% ----- ----- 商品住宅 扬州 10.69 13.51% 5.64 6.63 -33.07% ----- ----- 商品住宅 安庆 1.72 -22.09% 4.60 3.32 26.72% 13.62 5.64% 商品房 江阴 8.87 -11.71% 5.85 6.53 -38.69% 78.07 -3.65% 商品房 徐州 30.10 -4.17% 24.67 30.89 -12.23% ----- ----- 商品房 淮安 12.55 6.23% 18.66 13.11 -64.49% 37.93 0.05% 商品住宅 连云港 14.78 -15.73% 12.75 15.45 5.84% ----- ----- 商品房 马鞍山 0.00 #DIV/0! 3.81 2.06 -35.02% ----- ----- 商品住宅 01020304050607002000400060008000100001200014000160001800014/3/2814/6/2814/9/28 14/12/28 15/3/2815/6/2815/9/28 15/12/28 16/3/2816/6/2816/9/28 16/12/28 17/3/2824城库存（万平米）去化周数（右轴） 2 [table_page] 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 绍兴 0.00 #DIV/0! 3.43 3.53 42.34% ----- ----- 商品住宅 台州 0.00 #DIV/0! 9.68 9.36 -20.61% ----- ----- 商品住宅 淮南 2.33 -28.29% 3.55 5.25 -27.69% ----- ----- 商品房 泰安 3.74 -33.48% 5.58 8.62 36.44% ----- ----- 商品住宅 芜湖 2.55 -22.91% 10.27 10.32 132.52% ----- ----- 商品住宅 镇江 13.54 -2.73% 15.42 11.06 -24.43% ----- ----- 商品房 温州 10.54 -26.33% 10.68 11.83 14.51% 33.25 1.15% 商品住宅 宿迁 5.55 -9.38% 6.81 9.01 45.32% ----- ----- 商品房 珠三角 深圳 7.18 -2.89% 7.95 5.