外资风向标5月第2期：配置盘加仓银行、锂电、汽零产业链

配置盘加仓银行、锂电、汽零产业链——外资风向标5月第2期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。发布日期：2023年5月17日证券研究报告策略周报分析师：陈果chenguodcq@csc.com.cnSAC编号：S1440521120006分析师：李家俊lijiajunbj@csc.com.cnSAC编号：S1440522070004北向资金结构和流向概览核心观点：北向资金上周净流入99.6亿，其中配置盘净流入42.8亿，交易盘净流入56.2亿。今年以来北向资金净流入1905.9亿。产业链来看，配置盘主要流入银行、锂电、汽零等产业链，减持白酒、白电、调味品、免税、自动化等产业链；交易盘加仓游戏、半导体设备较多，减持锂电池、医疗器械等。风格板块来看，上周配置盘流入金融风格流出消费风格，交易盘流入成长和金融风格较多。风格流向：配置盘流入金融风格，流出消费风格。上周配置盘流入金融（33.7亿）、稳定（17.6亿）等风格，流出消费（-20.0亿）等风格；交易盘流入成长（25.6亿）、金融（24.8亿）等风格，流出稳定（-6.9亿）等风格。近四周配置盘主要流入周期（63.0亿）、金融（41.7亿）等风格，主要流出成长（-9.0亿）等风格；交易盘主要流出周期（-43.2亿）、成长（-41.0亿）等风格。产业链流向：配置盘流入银行、锂电、汽零等产业链；交易盘加仓游戏、半导体设备较多。上周配置盘资金增持银行（23.4亿）、锂电池（11.5亿）、汽车零部件（10.3亿）等产业链，减持白酒（-7.9亿）、白电（-7.6亿）等产业链；交易盘资金增持游戏（14.1亿）、半导体设备（7.9亿）、石油（6.6亿）等产业链，减持锂电池（-7.6亿）、医疗器械（-6.6亿）、消费电子（-3.5亿）等产业链。配置盘和交易盘共同加仓游戏、半导体设备较多，在锂电池产业链的分歧较大。行业流向：流入非银/电力设备，流出计算机/食品饮料。上周净流入排名较前的行业非银金融（36.0亿）、电力设备（29.3亿）、银行（21.6亿）等行业，净流出排名较前的行业是计算机（-21.9亿）、食品饮料（-17.7亿）。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓证券等行业，共同减仓软件开发等行业，在电池、饮料乳品、旅游零售等行业等存在分歧。个股流向：宁德时代（20.5亿）、建设银行（7.6亿）获外资加仓较多；贵州茅台（-10.9亿）、立讯精密（-7.2亿）遭外资抛售较多。周期资源品板块：配置盘资金流入有色、建筑材料等行业，流出钢铁、化工等行业；交易盘流入石油石化等行业，流出建筑装饰等行业。中游制造板块：配置盘流入电力设备、汽车，流出家用电器；交易盘流入机械设备、汽车，流出家用电器。消费板块：配置盘和交易盘资金在医药生物、食品饮料等行业分歧较大。TMT板块：配置盘资金流入传媒、通信，流出电子、计算机；交易盘资金流入传媒、通信，流出计算机、电子。金融地产公用板块：配置盘资金流入银行、非银等行业，流出房地产等行业；交易盘资金流入非银金融、交通运输、公用事业等行业。注：近一周指2023/5/8-5/12，近四周指2023/4/17-5/12，YTD截至2023/5/12风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。23北向资金：北向资金净流入，较上周变动+107.7亿资料来源：Wind，中信建投图表1：北向资金历年累计净流入(亿元) 上周(2023/5/8-5/12)北向资金净流入99.6亿，较上周变动+107.7亿。 截至5月12日，2023年北向资金净流入1905.9亿，较去年同期大幅上升，变动+2203.8亿。-1,00001,0002,0003,0004,0005,00001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/012017201820192020202120222023资料来源：Wind，港交所，中信建投图表2：2023年北向资金周度净流入(亿元)图表3：2022年北向资金累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投资金结构：配置盘、交易盘均有所流入 上周(2023/5/8-5/12)北向资金净流入99.6亿，其中配置盘净流入42.8亿，交易盘净流入56.2亿。 近四周(2023/4/17-5/12)北向资金净流入29.2亿，其中配置盘净流入131.9亿，交易盘净流入-95.1亿。4-400-300-200-1000100200300400500国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构其他-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,000国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构5资料来源：Wind，港交所，中信建投图表4：北向资金配置盘累计净流入(亿元)图表5：北向资金交易盘累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投 上周(2023/5/8-5/12)配置盘流入金融（33.7亿）、稳定（17.6亿）等风格，流出消费（-20.0亿）等风格；交易盘流入成长（25.6亿）、金融（24.8亿）等风格，流出稳定（-6.9亿）等风格。 近四周(2023/4/17-5/12)配置盘主要流入周期（63.0亿）、金融（41.7亿）等风格，主要流出成长（-9.0亿）等风格；交易盘主要流出周期（-43.2亿）、成长（-41.0亿）等风格。风格流向：配置盘流入金融风格，流出消费风格-400-20002004006008001,0001,2001,4002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/05周期消费成长金融稳定-400-300-200-10001002003002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/05周期消费成长金融稳定6产业链：配置盘加仓银行、锂电、汽零等产业链资料来源：Wind，港交所，中信建投注：近一周指2023/5/8-5/12，近四周指2023/4/17-5/12，YTD截至2023/5/12图表6：主要板块产业链环节北向资金净流入（亿元）7资料来源：Wind，港交所，中信建投