电子行业周观点：推动央企建设科技领军企业，英伟达追加先进封装订单

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 推动央企建设科技领军企业，英伟达追加先进封装订单 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(05.08-05.14) [Table_ReportDate] 2023 年 05 月 15 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌1.97%，申万电子行业下跌1.51%，跑输指数0.46pct，在申万一级行业中排名第13位。建议关注半导体、汽车电子和消费电子等领域，半导体领域推荐半导体设备、半导体材料和Chiplet赛道，汽车电子领域推荐车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道，消费电子领域推荐折叠屏手机和VR头显终端赛道。 投资要点： 科技部与国资委推动央企建设科技领军企业：本次科技部与国务院国资委工作会商会议的议题，是推动央企建设科技领军企业。中央企业是国家关键领域科技创新的重要战略力量，是举国体制攻坚克难的重要着力点之一，亦是市场和政府两方面力量的重要交汇枢纽。同时本次会议强调了基础研究、人才建设，这正是两把打开“卡脖子”领域核心技术大门的钥匙，对拓展理论知识边界、突破技术封锁至关重要。建议持续关注央企科技创新动态，在基础研究突破与科技成果转化两步走之后，将带动国内本土企业协同发展，逐步实现高尖端科技领域的国产替代。 英伟达向台积电追加先进封装订单：在高性能计算等尖端应用中，对芯片的尺寸、性能及系统集成度等提出了更高要求，需要使用先进封装技术。英伟达此次加单印证了AI芯片的高景气，也说明目前先进封装的技术壁垒较高、产能具有一定紧缺性。未来随着AI产业变革持续推进、应用于高性能计算等方面的高端芯片需求进一步提升，不排除出现先进封装产能紧张、海外大厂订单外溢的状况，对具备先进封装技术与产能储备的国内厂商而言亦是发展良机。建议持续关注国内在先进封装领域具有前瞻性布局的龙头公司。 一季度各规格MLCC产品均有提价：伴随下游需求的回暖，以及经销商库存的逐步去化，MLCC已逐步恢复至健康的库存水位，产品价格止跌回升。由于汽车电动化和智能化持续推进，新能源汽车已成为MLCC最具成长性的下游应用市场。未来随着新能源汽车价格战逐步缓解，我们预计下半年高容量、高性能的车规级MLCC出货有望保持量价齐升，低端产品价格亦能保持平稳，建议持续关注MLCC产品价格及国内龙头企业的产能利用率状况。 行业估值略高于历史中枢：目前SW电子行业PE（TTM）为47.22倍，略高于2018年至今平均值44.86倍，行业估值略高于历史中枢水平。上周日均交易额642.07亿元，交易活跃度小幅下降。 上周电子板块下跌个股数较多：上周申万电子行业443只个股中，上涨64只，下跌376只，持平3只，上涨比例为14.45%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；经济复苏不及预期；技术研发不及预期；国产化进程不及预期；创新产品发布延期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 基金积极加仓设备及算力板块，抱团现象有所缓解 国产碳化硅材料商进入英飞凌供应链，韩厂积极扩产 OLED 高带宽内存需求强劲，海内外大厂加速布局算力产业链 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 135654518 [Table_Pagehead] 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 $$start$$ 正文目录 1 行业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 央企科技创新：科技部与国资委推动央企建设科技领军企业 ........................ 3 1.2 先进封装：英伟达向台积电追加先进封装订单 ................................................ 3 1.3 MLCC：一季度各规格 MLCC 产品均有提价 .................................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 关联交易情况 ........................................................................................................ 7 3.2 股东增减持情况 .............................................................................................