房地产行业周观点：4月居民中长期贷款收缩

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 4 月居民中长期贷款收缩 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(05.08-05.14) [Table_ReportDate] 2023 年 05 月 15 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。建议关注（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周（2023/05/08-2023/05/14），申万一级行业房地产指数下跌 1.75%，沪深 300 指数下跌 1.97%，板块表现强于大市。2023年以来，房地产行业下跌 7.56%，沪深 300 指数上涨 1.71%，板块表现弱于大市。 ⚫ ⚫ 重点政策要闻：（1）5 月 11 日，央行发布 2023 年 4 月金融统计数据报告，4 月社会融资规模增量 12200 亿人民币,预期 20000 亿人民币,前值53800 亿人民币，大幅低于市场预期。贷款方面，4 月份人民币贷款增加 7188 亿元，同比多增 649 亿元。分部门看，住户贷款减少 2411 亿元，其中，短期贷款减少 1255 亿元，中长期贷款减少 1156 亿元。居民新增中长期人民币贷款少增与 4 月房地产销售数据走弱相关；（2）5 月8 日，住房和城乡建设部、国家市场监督管理总局联合印发《关于规范房地产经纪服务的意见》。《意见》就加强从业主体管理、明确经纪服务内容、合理确定经纪服务收费、严格实行明码标价、严禁操纵经纪服务收费、规范签订交易合同、加强个人信息保护、提升管理服务水平、加大违法违规行为整治力度、加强行业自律管理等十个方面提出具体要求。（3）宁德、滁州出台政策促进房地产市场平稳健康发展。 ⚫ ⚫ 行业基本面情况：5 月 1 日-5 月 7 日，30 大中城市商品房环比成交量大跌，当周成交 200.03 万平方米，环比下跌 42.84%，其中，一线城市成交 41.76 万平方米，二线城市成交 119.54 万平方米，三线城市成交38.73 万平方米；14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨53.34%，其中一线上涨 7.48%，二线上涨 114.62%，三线上涨 19.00%；百城住宅类土地供应建面为 357.90 万平方米，四周滚动同比下降13.2%，年初至今累计供应面积同比下降 31.91%；百城住宅类土地成交建面为 380.83 万平方米，四周滚动同比下降 42.1%，年初至今累计同比下降 13.61%。5 月 8 日至 5 月 14 日当周，厦门、南京、成都分别完成2023 年第一批、第二批、第六批集中供地公开拍卖。同时，北京第五批3 宗涉宅地块、杭州第五批 5 宗涉宅地块正式公告。 ⚫ 重点公司动态：金地集团、招商蛇口发布 4 月销售情况简报，合同销售面积及金额同比均实现大幅增长。 ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 Q1 业绩有所企稳，销售回暖业绩或好转 “五一”假期销售环比回落 4 月销售环比回落 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周房地产板块下跌 1.75%，表现强于大市 ...................................................... 4 1.2 上周地产各细分板块整体下跌 ............................................................................. 4 2 行业重点新闻信息 ........................................................................................................... 6 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 7 3.1 上周商品房销售环比回落 ................................................................................... 7 3.2 上周二手房销售环比降温 ..................................................................................... 8 3.3 上周土地市场表现仍然较弱 ............................................................................... 10 3.4 集中供地情况 ....................................................................................................... 11 4 行业融资情况跟踪 .......................................................................................................... 13 5 4 月社会融资情况 .........................................................................