房地产行业2023年第18周地产周报：五一销售表现平淡，央国企优势持续凸显

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周市场回顾。第 18 周房地产板块指数强于沪深 300 指数，强于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为 3.1%。沪深 300 指数报收 4016.88，周度涨幅为-0.3%；创业板指数报收 2267.63，周度涨幅-2.5%；房地产板块指数报收 2818.16，周度涨幅为 2.8%。 ⚫ 本周行业要闻。上海：多子女家庭的职工最高贷款限额上浮 20%。广州：生育二孩及以上的家庭住房公积金贷款最高额度上浮 30%。合肥：购买新房可申请提取本人及配偶账户内的住房公积金支付购房首付款。唐山：取消贷款额度与借款申请人住房公积金的缴存余额挂钩。惠州惠阳：首套住房商业贷款最低首付比例由 30%下调至 20%，可预提住房公积金支付购房首付款。南昌红谷滩区：购买新房且完成合同备案的，可享受最高 600 元/平方米+1%契税补贴。苏州：养育未成年多子女家庭首次贷款额度可上浮 30%。南昌：停止向房企收取住房公积金贷款担保保证金。贵州：多子女家庭购买首套房最高贷款额度为 80 万元，二套房为 70 万元。北京出让2 宗宅地，均触顶摇号。武汉首场集中供地 3 宗涉宅地块全部成交，1 宗溢价、2 宗底价，成交金额 22.9 亿元，平均溢价率 4.6%。 ⚫ 第 18 周新房和二手房销售量均较上周下降。第 18 周 44 大城市新房销售为 1.8 万套，较第 17 周下降 46.3%；21 大城市二手房销售 0.8 万套，较第 17 周下降69.6%。一线城市新房、二手房交易较第 17 周分别下降 58.8%、下降 69.6%；二线城市新房、二手房交易较第 17 周分别下降 46.9%、下降 71.4%。库存量和库销比均较第 17 周上升。截至第 18 周，20 大城市库存为 114.8 万套，较第 17 周增加5689 套；库销比为 14.3 个月，较第 17 周上升 0.3 个月。本周土地市场活跃度较第17 周下降。第 18 周 36 大城市市本级合计成交土地 27 块。土地出让金减少。2023年第 18 周 36 大城市市本级土地出让金为 260.6 亿元，较第 17 周减少 77.8 亿元。平均溢价率上升。2023 年第 18 周 36 大城市市本级土地成交平均溢价率 8.2%，较第 17 周上升 1.4 个百分点。 ⚫ 重点公司公告。万科、保利发展、越秀地产、碧桂园、金地集团、绿城中国等发布2023 年 4 月份销售情况简报。招商蛇口发布 2022 年度利润分配方案实施公告。融创中国约 85%债权人加入重组支持协议。 ⚫ 本周新房和二手房成交环比下滑，主要系假期影响。五一期间销售表现相对平淡，根据克而瑞数据，58 个城市五一假期日均成交面积同比-1.0%，其中一线、二线、三线城市同比分别+75.6%/-11.8%/+15.6%，当前销售市场或逐渐回到“弱复苏”的通道。4 月克而瑞百强房企单月销售金额和销售面积同比分别增长 30.4%/2.2%，央国企竞争优势持续扩大， TOP30 房企央国企 4 月销售金额同比增长 69.5%，而民企和混合所有制房企同比仅增长 4.0%。央国企的销售优势可以从拿地和信用两个角度分析，央国企去年拿地力度较高，在销售复苏的过程中供货质量高、推盘坚决，销售增速高于行业的确定性较强，率先恢复“新增拿地-高质量供货-快速去化”的良性循环。信用方面，购房者对于新房的交付更加看重，尽管保交付已经形成一定成果，高信用开发商尤其是央国企仍更受购房者青睐。政策方面延续宽松基调，上海、广州、合肥、苏州、唐山等地均出台公积金相关优化政策，近期各地需求端放松均主要以公积金政策、购房补贴、房票安置等为主，涉及城市的能级有所上升。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2023 年 05 月 09 日 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 李睿 lirui1@orientsec.com.cn 张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn 政治局会议房地产政策基调不变，不动产统一登记制度体系基本成型：——2023 年第 17 周地产周报 2023-05-04 核心城市土拍回温，因城施策持续优化：——2023 年第 16 周地产周报 2023-04-25 Q1 销售数据改善，投资、新开工仍承压：——2023 年 3 月统计局数据点评 2023-04-20 五一销售表现平淡，央国企优势持续凸显 ——2023 年第 18 周地产周报 看好（维持） 房地产行业行业周报 —— 五一销售表现平淡，央国企优势持续凸显 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1.第 18 周市场行情回顾（2023.05.01~2023.05.07） ..................................... 4 1.1 第 18 周行业指数表现 ................................................................................................... 4 1.2 第 18 周地产板块个股表现............................................................................................ 4 2.行业及公司要闻回顾（2023.05.01~2023.05.07） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 ............................................................................... 5 2.3 重点城市土地市场跟踪 .............................................................................................