社会服务行业跟踪报告：“五一”旅游强劲复苏，旅游行业前景向好

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] “五一”旅游强劲复苏，旅游行业前景向好 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 05 月 08 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2023 年“五一”黄金周收官，国内迎来疫情防控放松后首个小长假，游客旅行热情高涨，文旅行业复苏势头强劲。2023 年“五一”假期期间，全国国内旅游出游合计 2.74 亿人次，同比增长 70.83%；实现国内旅游收入 1480.56 亿元，同比增长 128.90%。旅游行业：全国出行需求迎来全面释放，旅游消费呈现“井喷式”增长，出游人数创近年来新高，出游半径和出游天数双提升。此外，文化和旅游融合特征明显，乡村休闲旅游大受欢迎。免税行业：受海南离岛免税新增的“即购即提”“担保即提”提货方式政策及各大免税店优惠促销活动的影响，海南假期免税消费大幅升温。景区行业：全国大部分地区的旅游景区实现“应开尽开”，相继推出文化和旅游系列惠民活动，多地旅游收入和人数双创新高。整体来看，“五一”旅游强劲复苏，全国假日市场平稳有序，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景向好。 建议关注：1）受益于出入境旅游恢复预期与政府政策支持的免税龙头；2）有望受益于经济回暖后客流恢复与消费复苏的景区与演艺龙头、酒店龙头；3）创新本地游及文旅活动的头部旅行社。 投资要点： 旅游：“五一”旅游强劲复苏，文旅融合特征明显。2023 年“五一”假期期间，全国国内旅游出游合计 2.74 亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至 2019 年同期的 119.09%；实现国内旅游收入 1480.56 亿元，同比增长 128.90%，按可比口径恢复至 2019年同期的 100.66%。“五一”居民出游半径和出游天数双提升，出游半径较去年同期增长 25%，出游天数超过 3 天的游客占比五成，国内长线游、周边游“火力全开”。此外，今年“五一”文化和旅游融合特征明显，乡村休闲旅游大受欢迎。 免税：海南“五一”假期免税消费升温。海南离岛免税“即购即提”“担保即提”实施首月运行平稳。4 月 29-30 日，海口海关共监管离岛免税销售金额 3.49 亿元，免税购物人数 4.75 万人次。今年“五一”期间，海南 12 家离岛免税店纷纷上线“新玩法”，不仅推出“玩转五一”“大放‘价’” “时尚品多倍积分”等购物促销活动，还着力打造丰富多彩的互动式、沉浸式购物场景，多措并举激发离岛免税消费热情。 景区：多地旅游收入和人数双创新高。今年“五一”假期，全国1.28 万家 A 级旅游景区正常开放，多数地区的旅游景区实现“应 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 五一国内旅游收入同比增长 128.90%，可比口径恢复至 19 年同期 100.66% 新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨 五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%社会服务沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 221222526 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 开尽开”。各地结合“5·19 中国旅游日”主题月活动，相继推出文化和旅游系列惠民活动，实行景区门票减免或打折，为留住游客各显身手，多省市及地方景区旅游收入和人数双创新高。 ⚫ 风险因素：消费恢复不及预期风险，疫情反复风险，宏观经济波动风险。 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 旅游：“五一”旅游强劲复苏，文旅融合特征明显 ....................................................... 4 2 免税：海南“五一”假期免税消费升温 ........................................................................... 5 3 景区：多地旅游收入和人数双创新高 ........................................................................... 6 4 投资建议与风险提示 ....................................................................................................... 7 4.1 投资建议 ................................................................................................................ 7 4.2 风险因素 ................................................................................................................ 7 图表 1： 历年“五一”黄金周接待游客总数及同比 ........................................................... 4 图表 2： 历年“五一”黄金周旅游总收入及同比............................................................... 4 图表 3： “五一”假期游客行程天数分布 .......................................................................... 4 图表 4： 2023 年“五一”假期旅行热门城市 TOP10 ......................................................... 5 图表 5： 各大免税零售商纷纷推出假期优惠 .................................................................. 6 图表 6： 2023 年“五一”假期部分国内景区接待