银行业理财产品4月月报：规模企稳回升，净值稳定波动

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn 王尘 SAC：S0190520060001 wangchenyjy@xyzq.com.cn 曹欣童 SAC：S0190522060001 caoxintong@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 存量理财市场概况 ⚫ 4 月银行理财存续规模回升。根据普益标准统计，截至 2023 年 4 月末，银行理财市场存续规模为 25.46 万亿元，较上月末增加 9844 亿元。分产品类型看，现金管理类产品占比 31.6%，固定收益类产品占比 63.5%，混合类产品占比 3.6%，权益类产品占比 0.2%，商品及金融衍生品类产品占比 0.1%。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.57 万亿元）、兴银理财（2.10 万亿元）和建信理财（1.79 万亿元）。 理财产品发行市场概况 ⚫ 4 月银行理财产品发行规模下降。4 月银行理财产品发行规模 2239 亿元，较上月下降 1887亿元。其中 3 个月以内产品发行规模为 144亿元，占比 6.4%，较上月上升；3 个月-12 个月产品发行规模为 1118 元，占比 50.0%，较上月下降；1 年以上产品发行规模为 955 亿元，占比 42.7%，较上月上升。 ⚫ 4月发行的银行理财产品业绩比较基准整体上较上月小幅下降。其中，1-3个月产品业绩比较基准为 3.07%，较上月下降 7bp；3-6 个月产品业绩比较基准为 3.27%，较上月上升 2bp；6-12 个月产品业绩比较基准为 3.56%，较上月下降 3bp；1-3 年产品业绩比较基准为 4.01%，较上月下降 4bp。 ⚫ 4 月发行的银行理财产品以封闭式净值型为主，占比基本保持稳定。4 月发行的理财产品中，封闭式净值型产品规模 2135 亿元，占比 95.4%，开放式净值型产品规模 103 亿元，占比 4.6%。 ⚫ 前十大机构中，4 月信银理财发行理财产品规模 191 亿元，居于首位，招银理财发行理财产品规模 188 亿元，位居第二。另外，信银理财自 2023 年初至今累计发行理财产品规模 1354 亿元，位居第一。 理财产品净值跟踪 ⚫ 4 月有效产品平均净值波动为+0.32%，其中净值相对上月下跌的产品数量为1464 只，占比 5.6%。截止至 2023 年 4 月末，年初至今有效产品平均净值波动为+1.30%，其中净值相对去年末下跌的产品数量为 478 只，占比 1.7%。 ⚫ 4 月银行理财破净率下降。截至 2023 年 4 月末，银行理财产品单位净值破净数量 1846 只，占比 4.5%，累计净值破净数量 1474 只，占比 3.9%，破净数量占比较上月下降。 行业动态 ⚫ “跨境理财通”试点银行扩容。4 月 24 日，在 2023 年一季度广东银行业新闻通气会上，陈晓勇表示积极推动“跨境理财通”试点银行扩容，辖内试点银行机构增至 30 家。截至 2023 年 3 月末，累计发生相关资金跨境汇划 2 万笔、金额达 30 亿元，服务大湾区个人投资者逾 4 万人。加快探索有序扩大试点机构及产品范围，支持粤港澳大湾区跨境理财和资管中心建设。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 规模企稳回升，净值稳定波动 ——银行理财产品 4 月月报 ＃createTime1＃ 2023 年 5 月 4 日 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、存量理财市场概况 .............................................................................................. - 3 - 2、理财产品发行市场概况 ...................................................................................... - 5 - 3、理财产品净值跟踪 .............................................................................................. - 9 - 4、行业动态 ............................................................................................................ - 13 - 风险提示 .................................................................................................................. - 13 - 图目录 图 1、银行理财市场存量规模（亿元） ................................................................. - 3 - 图 2、前十大机构存续理财产品规模（亿元） ..................................................... - 4 - 图 3、前十大机构存续理财产品结构（%） .......................................................... - 4 - 图 4、各期限银行理财产品发行规模（亿元） ..................................................... - 6 - 图 5、新发行各期限银行理财产品业绩比较基准（%） ...................................... - 7 - 图 6、4 月发行规模前十大银行（亿元） ............................................................... - 9 - 图 7、2023 年初至今发行规模前十大银行（亿元） ............................................. - 9 - 图 8、工银理财颐合 365 天持盈净值波动 ............................................................ - 11 - 图 9、招银理财招睿卓远季开 1 号净值波动