电子行业专题研究报告：电子基金重仓持续回升，海康重回第一大重仓

1 Ta行业报告│行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电子 电子基金重仓持续回升，海康重回第一大重仓 ➢ 电子行业基金重仓配比连续两个季度回升 基金对电子行业的重仓比例自2021Q4创历史新高（14.18%）以来，连续三个季度出现下滑，随后基金重仓比例连续两个季度回升，2023Q1达到9.03%，环比提升0.93个百分点。短期内消费电子下游复苏力度仍然偏弱，但库存周期开始好转，同时Chatgpt引发AI大模型产业变革，算力芯片、高性能存储等上游相关电子产业链有望迎来新的发展机遇。 ➢ 电子行业配比维持排名第四 2023Q1电子重仓市值占比9.03%，排名维持在第4名（上季度排名第4名，占比8.10%）。排名电子行业前面的行业分别是食品饮料、电气设备、医药生物，分别占比15.89%、12.10%、11.28%。 ➢ 海康威视重回第一大重仓股，头部持仓市值多数上升 2023Q1基金持有市值的前10名和2022Q4保持一致，仅内部排名发生变化。海康威视持股总市值约249亿元，环比大幅增长84%，自2022Q1之后重回基金第一大重仓股。中芯国际的持股总市值环比上涨36%，位居第2名。前10名中立讯精密、圣邦股份、紫光国微、振华科技环比有所下降，分别下降30%、30%、53%、29%，其余均环比上涨。 ➢ 投资建议 建议关注算力芯片厂商寒武纪/海光信息/龙芯中科/紫光国微等，IP核厂商芯原股份/国芯科技等，封测环节长电科技/伟测科技/通富微电等，设备材料厂商北方华创/富创精密/雅克科技等。AI音箱未来有望成为人工智能终端交互入口，建议关注全志科技/炬芯科技/瑞芯微/晶晨股份/中科蓝讯/恒玄科技等。周期复苏线，建议关注存储板块北京君正/江波龙/兆易创新/普冉股份/东芯股份/澜起科技等，以及LED芯片板块的兆驰股份/三安光电等 ➢ 风险提示：数据统计偏差、贸易摩擦加剧、经济持续承压、AI产业化不及预期等风险。 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 22A/E 23E 24E 22A/E 23E 24E 紫光国微 3.10 4.03 5.12 33 26 20 30.62% 买入 国芯科技 0.35 0.94 1.49 184 69 43 72.08% 买入 兆驰股份 0.25 0.38 0.50 19 13 10 89.36% 买入 艾为电子 -0.32 3.74 4.72 -297 25 20 39.57% 买入 芯朋微 0.79 1.61 2.48 95 47 30 11.76% 买入 纳芯微 2.70 5.55 7.65 107 52 38 51.17% 买入 富创精密 3.18 4.56 6.39 128 89 64 122.46% 雅克科技 1.36 2.02 2.67 50 34 26 56.01% 买入 思特威-W -0.20 2.08 2.88 -277 27 19 42.52% 买入 数据来源：公司公告，iFinD，国联证券研究所预测，股价取 2023 年 4 月 24 日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 04 月 25 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《台积电全年资本开支维持不变，算力需求快速提升电子》2023.04.23 2、《人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章电子》2023.04.20 3、《北方华创业绩超预期，设备材料有望维持高增长电子》2023.04.15 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. 基金 2023 年 Q1 电子行业持仓分析 .................................... 3 1.1 基金重仓电子行业配置分析 ........................................................................ 3 1.2 基金重仓个股分析 ...................................................................................... 5 2. 风险提升 .......................................................... 7 图表目录 图表 1：2015Q1-2022Q4 电子行业基金重仓配比 ........................................................... 3 图表 2：2023Q1 基金重仓行业配比 ................................................................................ 4 图表 3：电子板块行业标准配置比例 ................................................................................ 4 图表 4：2015 年 3 月-2023 年 3 月剔除新增上市公司后市值情况（单位：亿元）......... 5 图表 5：电子板块行业超配比例 ....................................................................................... 5 图表 6：电子行业基金持股市值前十个股 ........................................................................ 6 图表 7：电子行业持有基金数前十个股 ............................................................................ 6 图表 8：电子行业持股占流通股前十个股 .............................................................