房地产行业周观点：房贷利率持续下降，集中供地溢价率回升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 房贷利率持续下降， 集中供地溢价率回升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(04.17-04.23) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 24 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。建议关注（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周（2023/04/17-2023/04/23），申万一级行业房地产指数下跌 4.72%，沪深 300 指数下跌 1.45%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌 7.69%，沪深 300 指数上涨 3.72%，板块表现弱于大市。 ⚫ 重点政策要闻：（1）4 月 20 日，人民银行举行 2023 年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会，会上提及截止 3 月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有 96 个。其中，83 个城市下调了首套房贷利率下限，这些城市执行的下限与全国下限相比，大概低 10 到 40 个基点；12 个城市取消了首套房贷利率下限。首套房贷利率政策的调整优化，带动房贷利率有所下降。从全国看，今年 3 月，新发放个人住房贷款利率 4.14%，同比下降了1.35 个百分点；（2）杭州、鹤壁、永城等地调整优化公积金政策；（3）4 月 18 日，国家统计局发布了 2023 年 1-3 月份全国房地产市场基本情况。1-3 月份，全国房地产开发投资 25974 亿元，同比下降 5.8%；商品房销售面积 29946 万平方米，同比下降 1.8%。商品房销售额 30545亿元，增长 4.1%；3 月份，房地产开发景气指数为 94.71。 ⚫ 行业基本面情况：4 月 10 日-4 月 16 日，30 大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交 312.29 万平方米，环比上涨 25.26%，其中，一线城市成交 71.94 万平方米，二线城市成交 166.39 万平方米，三线城市成交73.95 万平方米；14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨94.29%，其中一线上涨 40.36%，二线上涨 157.85%，三线上涨 77.37%；百城住宅类土地供应建面为 655.66 万平方米，四周滚动同比下降46.7%，年初至今累计供应面积同比下降 36.56%；百城住宅类土地成交建面为 324.2 万平方米，四周滚动同比下降 22.3%，年初至今累计同比下降 6.60%。4 月 17 日至 4 月 23 日当周，上海、无锡完成 2023 年首批集中供地公开拍卖，溢价率有所回升。广州完成 2023 年第一批第四场集中供地公开拍卖，成都完成 2023 年第三、第四场涉宅用地拍卖；同时，杭州第四批 9 宗涉宅地块、无锡第二批 5 宗涉宅地块、厦门第一批 3 宗涉宅地块正式公告。 重点公司动态：保利发展、招商蛇口、渝开发、卧龙地产等多家开发类公司陆续发布 2023 年一季报，其中保利发展业绩实现正增长；招商积余发布 2023 年一季报，净利润同比增长 27.24%；新华联、嘉凯城、蓝光发展、宋都股份等公司发布风险提示。 ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 行业回归理性发展，长期成长逻辑未变 销售、竣工持续修复 居民中长期贷款高增 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 19 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周房地产板块下跌 4.72 %，表现弱于大市 ..................................................... 4 1.2 上周地产各细分板块整体下跌 ............................................................................. 4 2 行业重点新闻信息 ........................................................................................................... 6 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 7 3.1 上周商品房销售维持上涨趋势 ........................................................................... 7 3.2 上周二手房销售持续升温 ..................................................................................... 9 3.3 上周土地市场表现仍然较弱 ............................................................................... 10 3.4 集中供地情况 ....................................................................................................... 11 4 行业融资情况跟踪 ..............................................................................