公募基金2023年1季报分析：资金流整体平衡，加仓计算机、医药生物

1 Ta金融工程│金融工程专题 Tabl e_First|Tabl e_Summary 公募基金 2023 年 1 季报分析 ——资金流整体平衡，加仓计算机、医药生物 ➢ 公募基金整体资金流平衡 2023年1季度各类基金整体资金流平衡，资金从债券、偏股混合、偏债混合等类型的基金流出，流入到货币基金、短债基金。 ➢ 权益型基金仓位整体上升 权益类基金股票仓位较2022年4季度有所上升，其中普通股票型基金仓位上升0.7%，偏股混合型基金上升1%，灵活配置型基金仓位上升2.1%，平衡型基金仓位上升1.3%。 ➢ 基金加仓计算机、医药生物 与2022Q4相比，公募基金2023Q1加仓计算机、医药生物、家用电器、通信、电子。主动减仓的行业是电气设备、银行、休闲服务、国防军工。 受到ChatGPT影响，情绪比较好的TMT板块普遍加仓，但是从季度报告数据来看，公募对传媒行业的仓位没有大幅的主动调整。 ➢ 风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于一定的假设，历史数据则并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 04 月 23 日 Table_First|Table_Author 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 邮箱：zhurm@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《A 股市场 4 月第 3 周(4.15-4.22)因子周报》2023.04.22 2、《北向偏好交运、煤炭，ETF 流入医药、消费》2023.04.22 3 、《 宏 观 环 境 稳 定 ， 景 气 复 苏 有 所 放 缓 》2023.04.17 请务必阅读报告末页的重要声明 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 正文目录 1 货币基金获得资金流入，债券和偏股型资金流出 ............................ 3 2 权益型基金仓位继续上升 ................................................ 3 3 行业配置变化：大幅加仓计算机、医药 .................................... 4 3.1 加仓计算机、医药 ...................................................................................... 4 3.2 公募行业配置集中度下降 ........................................................................... 5 3.3 基金配置变化与行业涨跌幅正相关 ............................................................. 6 4 风格配置：小幅加仓中证 500 ............................................ 6 5 风险提示 ............................................................. 7 图表目录 图表 1：基金申购赎回变化：债券基金和偏股基金赎回量较大 ....................................... 3 图表 2：权益型基金股票仓位整体上升 ............................................................................ 4 图表 3：基金仓位整体上行 .............................................................................................. 4 图表 4：公募基金行业配置变化：加仓计算机、医药生物 ............................................... 4 图表 5：公募基金行业前 3 大行业集中度下降 ................................................................. 6 图表 6：行业超配变化与涨跌幅正相关 ............................................................................ 6 图表 7：公募基金在各大宽基指数的配置：小幅加仓中证 500 ........................................ 7 　　　　　 3 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 1 货币基金获得资金流入，债券和偏股型资金流出 2023 年 1 季度各类基金整体资金流平衡，资金从债券、偏股混合、偏债混合等类型的基金流出，流入到货币基金、短债基金。 图表 1：基金申购赎回变化：债券基金和偏股基金赎回量较大 基金类型 估算净申购金额：亿元 货币市场型基金 3810.7 短期纯债型基金 451.6 国际(QDII)股票型基金 139.9 普通股票型基金 78.2 可转换债券型基金 23.6 商品型基金 1.8 股票型 FOF 基金 -0.5 增强指数型债券基金 -0.6 国际(QDII)另类投资基金 -0.8 国际(QDII)混合型基金 -1.0 债券型 FOF 基金 -3.4 国际(QDII)债券型基金 -7.5 平衡混合型基金 -15.1 增强指数型基金 -28.5 股票多空 -29.2 混合债券型一级基金 -48.1 灵活配置型基金 -126.0 混合型 FOF 基金 -132.3 被动指数型基金 -199.7 混合债券型二级基金 -392.3 偏股混合型基金 -569.6 偏债混合型基金 -653.7 中长期纯债型基金 -1131.5 被动指数型债券基金 -1325.7 来源：国联证券研究所，Wind，单位：亿元 2 权益型基金仓位继续上升 我们考察剔除处于建仓期、FOF 和非初始基金后的公募基金仓位水平。在本期内，权益类基金股票仓位较 2022 年 4 季度有所上升，其中普通股票型基金仓位上升0.7%，偏股混合型基金上升 1%，灵活配置型基金仓位上升 2.1%，平衡型基金仓位上升 1.3%。 　　　　　 4 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 图表 2：权益型基金股票仓位整体上升 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 变化 普通股票型 89.7 8