主动量化策略周报：双创板块深度调整，三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前30%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年04月22日主动量化策略周报双创板块深度调整，三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前 30%核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第 93 期）》——2023-04-21《股指分红点位监控周报-4 月合约临近到期，IH、IF、IC 主力合约均升水》 ——2023-04-19《私募基金周报-上周中证 500 指增私募超额中位数 0.59%，百亿私募调研聚焦医药板块》 ——2023-04-19《ETF 周报-上周医药主题 ETF 净申购 63 亿元，新能车主题 ETF领涨 2.22%》 ——2023-04-16《基金周报-博时恒生医疗保健 ETF 规模破百亿，个人养老金基金名录扩容》 ——2023-04-16国信金工主动量化策略表现跟踪本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益-1.55%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.69%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益 4.97%，相对偏股混合型基金指数超额收益 3.80%。今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名 28.24%分位点（807/2858）。本周，超预期精选组合绝对收益-1.54%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.70%。本年，超预期精选组合绝对收益 8.98%，相对偏股混合型基金指数超额收益 7.80%。今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名 15.08%分位点（431/2858）。本周，券商金股业绩增强组合绝对收益-1.90%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.33%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益 5.19%，相对偏股混合型基金指数超额收益 4.02%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名 27.43%分位点（784/2858）。本周，股票收益中位数-4.34%，17%的股票上涨，83%的股票下跌；主动股基中位数-2.31%，8%的基金上涨，92%的基金下跌。本年，股票收益中位数 2.03%，56%的股票上涨，44%的股票下跌；主动股基中位数 0.89%，55%的基金上涨，45%的基金下跌。优秀基金业绩增强组合在构建量化组合时，从传统地对标宽基指数，转变为对标主动股基。在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，达到优中选优的目的。优秀基金业绩增强组合在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到24.15%，相较偏股混合型基金指数年化超额 13.30%，在 2012 年以来，组合分年度业绩排名基本都排在主动股基前 30%的水平。超预期精选组合以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选超预期事件股票池，接着对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建超预期精选股票组合。超预期精选组合自 2010 年以来满仓年化收益达到 36.49%，相对中证 500指数年化超额达到 34.33%。在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到 31.56%，相较偏股混合型基金指数年化超额 24.22%。券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建券商金股业绩增强组合。券商金股业绩增强组合自 2018 年以来，考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益为 23.42%，相对偏股混合型基金指数年化超额 15.12%，在 2018年-2022 年期间，组合每年的业绩排名都排在主动股基前 30%的水平。风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录国信金工主动量化策略跟踪 ...................................................... 4组合近期表现一览 ...................................................................... 4优秀基金业绩增强组合 .................................................................. 5超预期精选组合 ........................................................................ 6券商金股业绩增强组合 .................................................................. 7公募基金表现监控 .............................................................. 8股票及主动股基收益分布情况 ............................................................ 8优秀基金业绩增强组合 .......................................................... 9策略简介 .............................................................................. 9绩效表现 .............................................................................. 9超预期精选组合 ............................................................... 10策略简介 ............................................................................. 10绩效表现 ............................................................................. 10券商金股业绩增强组合 ......................................................... 11策略简介 ............................................................................. 11绩效表现 ............................................................................. 12风险提示 ..............................................................