汽车行业4月周报：新能源车成车展主角，政策有望出台提振需求

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 汽车行业 4 月周报（2023.4.17-2023.4.23） 新能源车成车展主角，政策有望出台提振需求 投资摘要: 截至4月21日收盘，本周汽车行业指数下跌3.57%，沪深300指数下跌1.45%，汽车行业指数相对沪深300指数落后2.12pct，在中信30个一级行业中位列第20，排名较上周不变；从估值来看，汽车行业PE为35.02倍，处于历史上估值中枢靠上的位置； 子板块涨跌幅：商用车（-2.61%），乘用车（-2.69%），摩托车及其他（-3.47%），汽车零部件（-4.44%），汽车销售及服务（-4.46%）； 股价涨幅前五名：诺力股份、神通科技、贝斯特、宁波方正、汉马科技。 股价跌幅前五名：德宏科技、正裕工业、明新旭腾、菱电电控、常青股份。 ➢ 投资策略及重点推荐 政策有望出台，提振终端需求。4月20日，工信部表示下一步将联合相关部门研究出台稳定汽车消费、扩大内需增长的相关政策措施。今年以来，多个省市已经通过补贴、免购置税等手段刺激终端消费，若国家层面进一步出台相关政策将有利于释放潜在的消费需求，推动汽车终端销量增长，使产业链充分受益，建议持续关注相关政策措施动态。 上海车展开幕，新能源车成主角。4月18日，第20届上海国际车展在国家会展中心开幕，包括仰望、腾势N7、银河L7、极氪X、新款ES6/ET7、小鹏G6、星纪元ES、哪吒GT、深蓝S7等在内的多款新能源车型亮相，吸引众多媒体与消费者驻足欣赏。我们认为我国在新能源汽车领域已经在全球范围内具备领先优势，随着自主品牌的崛起，新能源车已经开始成为车展主角，本次上海车展的顺利举行为消费者带来更多选择，有望刺激汽车终端消费。 理想完善新能源布局。4月18日，理想发布“双能战略”，加速完善混动和纯电全布局。公司率先发布了电能方面的策略，将通过“高压电驱+4C电池+宽温域热管理+超充网络”的方案实现纯电车型充电10分钟，续航400公里的目标。理想在混动领域通过精准的产品定义收获了众多消费者青睐，混动产品销量持续高增，此次“双能战略”的发布有望为公司后续成长注入新的驱动力，建议关注理想汽车及其供应链。 投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。 ➢ 行业数据 根据乘联会数据，截至4月16日，4月国内乘用车零售66.5万辆，同比+62%，环比+15%，乘用车批发54.8万辆，同比+44%，环比-12%；新能源乘用车零售22.3万辆，同比+89%，环比+13%，新能源乘用车批发20.4万辆，同比+50%，环比-7%。 ➢ 本周建议关注组合 比亚迪、华阳集团、继峰股份、经纬恒润、科博达、保隆科技、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、祥鑫科技、和胜股份、众源新材。 风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 04 月 22 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《上海车展期待值高，政策加码一体化压铸——汽车》 2023.04.15 2、《3 月需求恢复不及预期，新能源渗透率稳步提升——汽车》 2023.04.10 3、《3 月库存仍在高位，国六 A/B 切换有望延期——汽车》 2023.04.08 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-10%0%10%20%30%40%50%汽车沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 投资策略及重点推荐 .................................................... 4 2 市场回顾 ............................................................. 6 2.1 指数表现 ..................................................................................................... 6 2.2 估值表现 ..................................................................................................... 8 2.3 沪深港通持股.............................................................................................. 9 3 行业数据 ............................................................ 10 3.1 周度销量 ................................................................................................... 10 3.2 月度销量 ................................................................................................... 11 3.3 行业库存 ................................................................................................... 13 3.4 海外主要国家销量 .................................................................................... 14 3.5 新车发布 ................................................................................................... 15 3.6 新车上市 ....