社会服务行业周观点：五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.10-04.16) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 17 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4月10日-4月16日）上证综指上涨0.32%、申万社会服务指数下跌0.27%，社会服务指数跑输上证综指0.59个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第11。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-3.95%、旅游及景区1.37%、教育0.19%、专业服务0.18%，体育-0.43%。板块的PE估值为酒店餐饮190.35、旅游及景区624.61、教育65.93。旅游行业方面，2月以来国内用户旅游热情不减，跨境旅游需求持续释放，预计今年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井喷，旅游市场将迎来大幅上涨，有望进一步复苏；随着旅游市场强劲复苏，线下消费逐步回暖，海南离岛免税购物热度持续攀升。教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机遇，多家教育公司深耕企业培训和职业教育赛道，加快企业服务和职业教育领域布局。 1、旅游：旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放，五一假期旅游市场消费有望出现井喷。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：“五一”出境游市场火热 同程旅行出境游预订单增长 5 倍；五一迎旅游“提前订”高峰：订单涨 200%；一季度海南离岛免税店总销售额同比增长 29%；二季度中国旅游业展望：除了五一还能指望什么；企查查：一季度新增旅游相关企业同比增长 41.14%。2）教育：高途正式发布高途考研 AICan，定位为考研规划与答疑产品；知乎发布“知海图 AI”中文大模型，未来将应用于创作的赋能。 ⚫ 上市公司重要公告：华测检测、天目湖、全聚德、建研院、岭南控股、苏试试验、锦江酒店、丽江股份、张家界、桂林旅游、全聚德、信测标准业绩披露，传智教育、兰生股份、外服控股人事变动，中公教育股权交易。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 出入境游有序复苏，清明假期国内旅游市场稳开高走持续回暖 新航季到来促使免税业务加速恢复，出入境游持续回暖 海南离岛免税上线“担保即提”、“即购即提”提货方式，出境游持续回暖 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3651 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 5 2.2 教育 ................................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 11 ............................................................. 3 图表 2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 17 ................................................. 3 图表 3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表 4：子板块 PE 估值情况_20230414 ............................................................................ 4 图表 5：个股涨跌情况_20230414 ..................................................................................