公用事业行业：环境领域深化“放管服”，推动经济高质量发展

1 Table_First|Table_ReportType证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First|Tabl e_Summar y环境领域深化“放管服”，推动经济高质量发展 公用事业行业 投资要点： 一周行情汇总本周（9/3-9/7）沪指收报 2702.3 点，周跌幅为 0.84%，公用事业（申万Ⅰ）跌幅为 0.08%。个股方面，金鸿控股、兴源环境等涨幅居前。博世科、碧水源等跌幅居前。 行业新闻点评生态环境部9月3日正式公布了《关于生态环境领域进一步深化“放管服”改革，推动经济高质量发展的指导意见》。指导意见提出要推进环保产业发展，健全生态环境经济政策。积极推动设立国家绿色发展基金，建立环境责任保险制度，推动建立区域性及全国性排污权交易市场。同时以加快审批制度改革、加强环境监管执法、优化环境公共服务为重点，以推进环保产业发展为抓手，以创新环境经济政策为保障，深化一系列生态环境领域“放管服”改革。 公司公告点评瀚蓝环境（600323.SH）发布预中标公告。公司预中标漳州北部生活垃圾焚烧发电项目及配套工程 PPP 项目，总金额 7.1 亿元。此次预中标生活垃圾发电项目规模 1500 吨/日，配套工程包括污水处理厂（高浓度有机废水处理规模 600 吨/日，低浓度废水处理规模 300 吨/日）以及固化飞灰填埋场（库容约 11.842 万立方米）。建设期两年，运营期 28 年，进一步拓展了福建地区的固废项目，目前公司垃圾焚烧发电项目运营规模为 11300 吨/日，预计到 2020 年达到 24300 吨/日，仍保持较快增长，今明两年将有开平产业园，顺德产业园，南海本地等项目陆续投入运营，推动公司业务稳健增长，我们预计 18、19、20 年 eps 分别为 1.1，1.21，1.4 元，估值便宜，继续维持推荐。 周策略建议环卫服务、水环境治理仍然有较大的市场空间，存在低位布局的机会：环卫装备及服务，市场化推进仍在路上，虽然上半年受到地方财政支出压力影响，采购服务力度减弱，但随着地方债的密集发行，财政压力缓解，采购力度有边际改善趋势，中长期仍可持续关注龙马环卫（603686.SH）。水环境治理，短期受 PPP 清库及融资压力影响，估值受压，项目推进放缓，但长远看，PPP 质量提升对行业有利，黑臭水体治理目标不改，推荐水环境治理及小城镇环境治理服务商国祯环保（300388.SZ）。 风险提示内容政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate2018 年 9 月 8 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First|Tabl e_C hart一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter冯瑞齐 分析师 执业证书编号：S0590518070003 电话：0510-85609581 邮箱：fengrq@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t相关报告 1、《固废法修订征求意见，紧信用或边际宽松》 《公用事业》 2017.07.112、《PPP 模式进一步加快，存量资产受重视》 《公用事业》 2017.07.113、《6 月份全社会用电量同比增长 8.0%》 《公用事业》 2017.07.10请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-25%-10%5%20%2017-092018-012018-052018-09公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 5 2 行业新闻点评 .......................................................... 6 3 公司公告点评 .......................................................... 7 4 周公司重要公告汇总 .................................................... 7 5 策略跟踪 ............................................................ 11 6 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表 1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ................................................................. 3 图表 2：年初至今各行业涨跌幅（%） ............................................................................ 3 图表 3：本周各行业涨跌幅（%）.................................................................................... 3 图表 4：环保工程及服务一年涨跌幅（%） ..................................................................... 4 图表 5：燃气子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表 6：水务子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表 7：电力子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表 8：年初至今各子行业涨跌幅（%）..........................................