全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-04-01——中外股票估值追踪及对比（20230401）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 03月27日-03月31日）涨幅较大的行业分别为传媒、美容护理、计算机，分别较上期（03月24日）上涨5.89%、3.71%、3.07%。跌幅较大的板块为建筑装饰、国防军工、房地产，分别较上期下跌5.26%、3.87%、2.86%。年初至今，煤炭（14.75%）、通信（9.31%）涨幅居前。计算机（1.95%）也录得正收益。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌26.70%、25.70%和24.71%。 Wind全A市盈率：至03月31日，Wind全A PE（TTM）17.92倍，约位于2000年以来30.77%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月31日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.97倍，约位于2000年以来39.16%的历史分位。本期（03月27日-03月31日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.485%、5.438%、1.413%、2.727% 。 行业PE处于PE估值历史分位较低的行业是有色金属、煤炭、银行。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和计算机。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、银行、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在56%以上。 AH股溢价：至03月31日，AH股溢价指数为145.58，位于88.59%的历史百分位。 中美行业PE对比：至03月31日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 03月27日-03月31日）涨幅较大的行业分别为传媒、美容护理、计算机，分别较上期（03月24日）上涨5.89%、3.71%、3.07%。跌幅较大的板块为建筑装饰、国防军工、房地产，分别较上期下跌5.26%、3.87%、2.86%。年初至今，煤炭（14.75%）、通信（9.31%）涨幅居前，计算机（1.95%）也录得正收益。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌26.70%、25.70%和24.71%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3722.0%6.781.2%14.750.48石油石化1.336.6%11.642.6%-4.782.53基础化工2.3129.9%15.557.9%-16.75-0.88钢铁1.0320.1%17.8843.6%-20.88-1.45有色金属2.5725.8%13.810.4%-15.41-1.22建筑材料1.615.8%16.9425.5%-24.71-2.65建筑装饰0.938.0%9.7611.0%-0.99-5.26电力设备3.6152.2%26.217.8%-25.701.58机械设备2.4833.9%31.6051.8%-12.740.33公用事业1.6515.0%24.3844.6%-15.07-0.73交通运输1.4618.0%12.384.0%-2.77-0.26汽车2.1837.6%30.7971.4%-16.992.09家用电器2.5843.7%14.5017.7%-14.832.28纺织服饰1.8121.2%24.0327.3%-11.48-1.75轻工制造2.0734.8%31.0940.5%-17.02-2.55商贸零售2.2438.3%38.2762.6%-11.820.79农林牧渔3.1435.3%98.0393.3%-9.792.62食品饮料6.9579.1%35.5852.9%-11.372.45社会服务3.7144.3%122.9097.1%-0.232.99医药生物3.2020.0%23.954.6%-18.850.12美容护理3.1433.2%57.2879.1%-8.273.71房地产0.830.3%13.9729.4%-16.60-2.86银行0.480.4%4.752.3%-12.89-1.70非银金融1.161.5%16.4523.6%-19.48-1.29国防军工3.3259.8%53.8530.3%-22.42-3.87电子2.9530.1%34.2420.6%-26.70-0.59计算机4.2355.7%65.1581.0%1.953.07传媒2.6017.6%42.5433.7%-0.755.89通信2.3137.7%31.1222.0%9.31-2.34环保1.552.2%20.496.0%-19.90-1.79风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（03月27日-03月31日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.485%、5.438%、1.413%、2.727% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至03月31日，Wind全A PE（TTM）17.92倍，约位于2000年以来30.77%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月31日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.97倍，约位于2000年以来39.16%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至03月31日，Wind全A PB（LF）1.68倍，约位于2000年以来14.89%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至03月31日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.42倍，位于2000年以来33.75%的历史分位。图表6：wind全A（剔除金融石油石化）市净率图表5：