海外策略周报：全球多数市场还将延续回调

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 全球多数市场还将延续回调 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 海外市场一周主要观点: 本周美股市场回调幅度较大，周内和日内波动加剧。目前标普 500 席勒市盈率为 29.71，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力未充分消化，美国企业盈利下行的压力仍然存在，且金融系统端的潜在压力增加，叠加美联储的加息进程还将延续，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调。考虑到金融系统端的压力上升，美股金融股未来一段时间可能波动趋于加剧。此外，多数美股成长行业和价值行业将会面临进一步压力。建议现阶段暂时对美股市场采取偏谨慎的观望态度。本周欧洲多数市场出现回调。考虑到美股回调压力的联动因素，叠加欧洲经济趋于进一步疲软且流动性趋于进一步收紧，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现回调；前期回调幅度不够充分的德国 DAX、法国CAC40、英国富时 100、意大利富时 MIB 等欧洲多数重要市场指数容易出现进一步的明显补跌。此外，加拿大 S&P/TSX 综合指数、澳洲标普 200、日经 225 等发达市场还将出现波动。考虑到经济仍存在一定压力，且美联储加息进程还在推进，一些拉美、东南亚等海外新兴市场股债汇市场还将受到一定冲击。本周港股大盘出现回调。由于港股大盘前期反弹幅度较大，未来一段时间港股市场分化和波动较多。由于外围市场波动的影响，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍将低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业经历了之前大幅回调之后，仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部震荡和分化较为明显。港股医药、医疗保健行业未来短期也将出现波动且行业内部分化进一步加大，但是行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段医药、医疗保健存在随着回调区间分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股三大指数均出现回调，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌了 4.55%、4.71% 和4.44%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为 6.07%、7.11% 和3.97%。本周恒生科技指数下跌了 10.19%。 海外重要经济数据：2023 年 2 月，美国失业率为 3.6%，高于前值3.4%。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 分析师 [Table_Author] 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cn SAC NO：S1120521080003 全球主要市场表现 [Table_Market1] 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 胡志明指数 1,052.36 29.29 2.86 日经 225 28,143.97 216.50 0.78 巴西 IBOVESPA 指数 103,618.20 -247.79 -0.24 印度 SENSEX30 59,169.74 -639.23 -1.07 德国 DAX 15,380.61 -197.78 -1.27 马尼拉综指 6,554.88 -100.49 -1.51 韩国综合指数 2,394.59 -37.48 -1.54 富时新加坡海峡指数 3,177.43 -54.59 -1.69 法国 CAC40 7,220.67 -127.45 -1.73 欧洲 STOXX50(欧元) 3,854.51 -70.08 -1.79 英国富时 100 7,748.35 -198.76 -2.50 墨西哥 MXX 52,794.53 -1,387.74 -2.56 上证指数 3,230.08 -98.32 -2.95 加拿大 S&P/TSX 综合 19,774.92 -806.66 -3.92 道琼斯工业指数 31,909.64 -1,481.33 -4.44 标普 500 3,861.59 -184.05 -4.55 纳斯达克指数 11,138.89 -550.12 -4.71 恒生指数 19,319.92 -1,247.62 -6.07 [Table_Date] 2023 年 3 月 11 日 证券研究报告|海外策略周报 仅供机构投资者使用 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138678 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周全球市场表现 ............................................................................ 3 2. 美股市场近一周表现........................................................................... 4 2.1. 美股大盘本周表现........................................................................... 4 2.2. 美国中概股本周表现 ......................................................................... 5 3. 港股市场近一周表现........................................................................... 6 3.1. 本周港股大盘以及不同行业表现 ............................................................... 6 3.2. 港股市场本周表现较好的个股 ................................................................. 7 4. 本周重要海外经济数据 ......................................................................... 9 5. 风险提示 ................................................................................... 10 图表目录 图 1 美股三大指数走势.................................................