房地产行业周观点：不动产私募基金试点，行业销售持续回升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 不动产私募基金试点，行业销售持续回升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(02.20-02.26) [Table_ReportDate] 2023 年 02 月 28 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。建议关注（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周，申万一级行业房地产指数上涨 0.94%，沪深 300 指数上涨 0.66%，板块表现优于大市。2023 年以来，房地产行业上涨 1.01%，沪深 300 指数上涨 4.89%，板块表现略弱于大市。 ⚫ 重点政策要闻：（1）中国 2 月 1 年期贷款市场报价利率 (LPR) 为 3.65%，上月为 3.65%;5 年期以上 LPR 报 4.3%，上月为4.3%，1 年期和 5 年期均维持不变；（2）证监会启动不动产私募投资基金试点，支持不动产市场平稳健康发展。不动产私募投资基金的投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业经营用房、基础设施项目等；（3）多地继续调整购房政策：常州市阶段性降低首套住房商业性个人住房贷款利率下限，扬州市出台 8 条措施支持住房需求，包括放宽新房购买条件、完善二手房交易政策等。 ⚫ 行业基本面情况：2 月 12 日-2 月 19 日当周，30 大中城市商品房成交量持续上涨，当周成交 264.11 万平方米，环比增长4.51%，其中，一线城市成交 61.63 万平方米，二线城市成交138.31 万平方米，三线城市成交 64.17 万平方米。14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨 67.33%，其中一线上涨39.98%，二线上涨 72.24%，三线上涨 144.17%；年初至今累计成交面积同比上涨 31.60%，其中一线下滑 7.19%，二线上涨30.67%，三线上涨 132.08%。百城住宅类土地供应建面为 286.8万平方米，四周滚动同比下降 75.9%，年初至今累计同比下降34.92%，其中二线城市下降 17.60%，三线城市下降 40.49%。上周，杭州、苏州完成 2023 年第一批地块出让，其中，杭州出让宅地 13 宗，总成交额 182.2 亿元，苏州出让宅地 11 宗，总成交额 140 亿元，广州挂牌 2023 年首批次地块，共 8 宗供地，总建筑面积 156.6 万方。 ⚫ 重点公司动态：房企定增持续推进中，华发股份、大名城等发布股票发行预案修订稿，中交地产发布定增预案等。 ⚫ ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 销售复苏初现，持续性待观察 社融超预期，节后销售回暖 业绩预期落地，土拍政策优化 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3667 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 18 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周房地产板块上涨 0.94%，表现优大于市 ...................................................... 4 1.2 上周地产各细分板块均上涨 ................................................................................. 4 2 行业重点新闻信息 ............................................................................................................ 6 3 销售与土地市场情况 ........................................................................................................ 8 3.1 上周商品房销售维持上涨趋势 ............................................................................. 8 3.2 上周二手房销售持续升温 ..................................................................................... 9 3.3 上周土地市场表现仍然较弱 ............................................................................... 11 3.4 集中供地情况 ....................................................................................................... 12 3.4.1 今年以来集中供地整体情况概览 ............................................................ 12 3.4.2 上周集中供地完成情况 ............................................................................ 13 4 行业融资情况跟踪 .......................................................................................................... 14 5 重点公