互联网传媒行业：半年报密集披露期临近，板块回调关注绩优龙头中长期布局价值及超跌个股机会

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 半年报密集披露期临近，板块回调关注绩优龙头中长期布局价值及超跌个股机会 市场走势回顾 上周传媒板指下跌 7.62%，上证综指下跌 4.63%，深证成指下跌7.46%，创业板指下跌 7.08%。上周板块涨幅前三：巨人网络（21.64%）、秀强股份（16.55%）、威创股份（7.21%）；板块跌幅前三：众应互联（-34.40%）、*金亚（-29.73%）、慈文传媒（-28.15%）。年初至今板块涨幅前三：亚夏汽车（99.17%）、平治信息（78.98%）、上海钢联（44.93%）；板块跌幅前三：富控互动（-88.72%）、*金亚（-84.55%）、乐视网（-84.15%）。 核心观点 1、本周 A 股传媒互联网板块受大盘影响出现较大幅度回调，传媒板指下跌 7.62%，部分龙头标的具备中长期布局价值。八月进入半年报密集披露期，建议积极关注绩优细分龙头及超跌个股机会。1）游戏，三七互娱：控股股东回购股份剥离汽车零部件业务推进公司业务及股权结构优化，《屠龙破晓》7 月上线首月流水望破 2 亿，显著提升业绩能见度，18P/E 13x；完美世界：《完美世界手游》8/9 内测，新公布与腾讯代理沙盒手游《我的起源》，18P/E 19x；关注昆仑万维、吉比特。2）影视，关注欢瑞世纪（精品内容+艺人经纪双轮驱动，1H18 业绩大幅增长，18P/E 7.6x）；3）推荐关注快乐购、视觉中国、亚夏汽车、光线传媒（出品及发行电影《一出好戏》将于 8 月 10 日正式上映）。 2、海外互联网方面，美国龙头科技股回调对板块情绪造成一定冲击，中概股视频三杰股价均有不同程度回落，拼多多负面舆论发酵股价较首日收盘价已回落四成。持续看好互联网龙头长期发展潜力，短期提示市场波动的风险。爱奇艺发布 2Q18 财报，营收同增 51%，订阅会员数达 6710 万同增 75%，快速增长期内容投入与费用支出持续加大，需密切关注后续运营及财务指标变化情况。建议关注哔哩哔哩，信息流广告业务快速增长，密切跟踪下半年新游上线进程；腾讯控股（《PUBG mobile》获海外多国畅销榜 Top3，关注新游上线以及期待社交广告业务爆发；关注美团、斗鱼、腾讯音乐等上市进程。 3、教育板块，关注新东方在线港股上市进程。 风险提示 行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。 维持 买入 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 曾荣飞 zengrongfei@csc.com.cn 010-85130578 执业证书编号：S1440518030003 王泽佳 wangzejia@csc.com.cn 18519941816 执业证书编号：S1440517090003 发布日期： 2018 年 08 月 06 日 市场表现 相关研究报告 -36%-26%-16%-6%4%14%2017/8/72017/9/72017/10/72017/11/72017/12/72018/1/72018/2/72018/3/72018/4/72018/5/72018/6/72018/7/7互联网传媒上证指数互联网传媒 1 互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、市场走势回顾 ................................................................................................................................................... 3 二、上市公司动态 ................................................................................................................................................... 4 三、行业要闻 ......................................................................................................................................................... 10 3.1. 影视、游戏 ............................................................................................................................................. 10 3.2. 互联网、科技 ......................................................................................................................................... 10 3.3. 重大投融资、并购及上市 ......................................................................................................................11 四、行业数据 ......................................................................................................................................................... 12 4.1. 电影 ......................................................................................................................................................... 12 4.1.1. 票房 ............................................................................................................................................. 12 4.1.2. 院线 ............................................................................................................................................. 13 4.1.3. 即将上映 .....