中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-02-18——中外股票估值追踪及对比（20230218）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 02月13日-02月17日）涨幅较大的行业分别为美容护理、食品饮料、轻工制造，分别较上期（02月10日）上涨4.09%、1.81%、1.54%。跌幅较大的板块为电力设备、有色金属、电子，分别较上期下跌5.45%、4.44%、3.74%。年初至今，除煤炭板块上涨13.95%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、美容护理、交通运输，分别下跌1.25%、1.77% 、2.82%。电子、电力设备、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降30.50%、22.27%和21.63%。 Wind全A市盈率：至02月17日，Wind全A PE（TTM）17.76倍，约位于2000年以来29.41%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至02月17日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.42倍，位于2000年以来33.71%的历史分位。本期（02月13日-02月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.536%、5.591%、1.275%、2.739% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、石油石化。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至02月17日，AH股溢价指数为140.49，位于82.01%的历史百分位。 中美行业PE对比：至02月17日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健和信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 02月13日-02月17日）涨幅较大的行业分别为美容护理、食品饮料、轻工制造，分别较上期（02月10日）上涨4.09%、1.81%、1.54%。跌幅较大的板块为电力设备、有色金属、电子，分别较上期下跌5.45%、4.44%、3.74%。年初至今，除煤炭板块上涨13.95%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、美容护理、交通运输，分别下跌1.25%、1.77% 、2.82%。电子、电力设备、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降30.50%、22.27%和21.63%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3621.3%6.600.5%13.95-1.82石油石化1.336.6%11.873.4%-6.790.34基础化工2.4739.5%15.487.4%-11.68-0.82钢铁1.0622.8%17.6143.2%-18.01-0.39有色金属2.7331.7%15.493.9%-12.73-4.44建筑材料1.7112.0%15.0019.3%-20.430.39建筑装饰0.894.7%9.528.6%-6.24-1.45电力设备3.8358.2%28.3410.6%-22.27-5.45机械设备2.5235.5%32.9056.0%-11.95-1.19公用事业1.6715.9%25.1848.5%-14.84-1.51交通运输1.4416.0%11.771.9%-2.82-2.10汽车2.3042.6%33.9778.4%-12.83-3.18家用电器2.5241.8%14.1014.2%-16.49-1.23纺织服饰1.8423.8%24.1127.7%-9.950.16轻工制造2.1538.2%32.8344.0%-13.101.54商贸零售2.2639.1%37.7261.5%-10.79-2.71农林牧渔3.1334.9%99.3394.1%-10.38-2.46食品饮料7.0680.5%36.7557.4%-9.221.81社会服务3.6541.5%120.8596.8%-1.250.49医药生物3.3423.6%24.826.6%-15.71-0.19美容护理3.1333.1%46.1265.1%-1.774.09房地产0.881.2%13.0525.1%-11.11-2.60银行0.490.5%4.863.5%-12.03-2.42非银金融1.202.7%15.5518.3%-17.77-2.92国防军工3.4062.7%53.6430.0%-21.63-2.75电子2.8527.4%31.3913.8%-30.50-3.74计算机3.5932.3%56.1066.6%-13.54-3.17传媒2.147.1%35.2620.4%-17.85-0.05通信2.0119.6%27.1215.4%-4.95-0.94环保1.593.9%22.9415.1%-17.15-1.74风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（02月13日-02月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.536%、5.591%、1.275%、2.739% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至02月17日，Wind全A PE（TTM）17.76倍，约位于2000年以来29.41%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至02月17日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.98倍，约位于2000年以来39.14%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至02月17日，Wind全A PB（LF）1.68倍，约位于2000年以来14.71%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至