商贸零售行业1月珠宝电商数据跟踪：1月黄金珠宝线上数据表现平淡，部分内资头部品牌表现较优

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 [Table_Title] 1 月黄金珠宝线上数据表现平淡，部分内资头部品牌表现较优 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——1 月珠宝电商数据跟踪 [Table_ReportDate] 2023 年 02 月 16 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2023 年 1 月，黄金珠宝线上平台数据表现平淡。1 月黄金珠宝淘系平台成交额为 49.58 亿元，同比-6%，跌幅缩小；京东平台同比-3%，由正转负；苏宁平台同比-75%，跌幅扩大，行业整体表现平淡。重点品牌方面，部分内资头部品牌表现较优。中国黄金、老庙、周大生、周六福、菜百成交额同比增速排名居前，分别同比+66%/+37%/+20%/+18%/+14%，周生生、卡地亚、潮宏基、明牌珠宝、六福珠宝、周大福、DR、蒂芙尼、I DO、老凤祥等 GMV 同比有所下降, 分别-4%/-12%/-17%/-22%/-29%/-38%/-72%/-93%/-95%/-97%。随着“悦己”消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升，黄金珠宝行业规模稳步扩大，维持行业“强于大市”投资评级，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： ⚫ 行业数据：1 月黄金珠宝行业表现平淡。2023 年 1 月，黄金珠宝行业淘系平台/京东/苏宁成交额为 49.58/14.79/0.01 亿元，分别同比-6%/-3%/-75%。淘系平台珠宝成交额同比跌幅缩小，京东平台珠宝成交额同比由正转负，苏宁平台珠宝成交额同比跌幅扩大，行业整体表现平淡。 重点品牌淘系平台销售情况：部分内资头部品牌表现较优。①内资品牌：中国黄金、老庙、周大生、周六福销售额同比增幅排名靠前，分别同比+66%/+37%/+20%/+18%；潮宏基、明牌珠宝、DR、I DO、老凤祥的GMV同比有所下降, 分别-17%/-22%/-72%/-95%/-97%。②港资品牌：谢瑞麟销售额同比增速亮眼，同比+10%。周生生、周大福旗下MONOLOGUE、六福珠宝、周大福旗下周大福、周大福旗下SOINLOVE的GMV同比有所下降，分别-4%/-18%/-29%/-38%/-72%。③外资品牌：卡地亚、蒂芙尼销售额分别同比-12%/-93%。 风险因素：萝卜投资统计有误及统计不全风险（若与公司官方披露的数据有出入，请以公司官方口径为准）、疫情复燃风险、市场竞争加剧风 险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 12 月黄金珠宝线上数据表现平淡，头部品牌表现分化 寒冬已去，把握春季消费复苏行情 疫情致行业整体承压，龙头强者恒强 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%商贸零售沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 .cn 5575 仅供内部参考，请勿外传 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商贸零售 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 目录 1 黄金珠宝行业数据跟踪 ................................................................................................... 3 2 重点品牌数据跟踪 ........................................................................................................... 4 3 投资建议 ........................................................................................................................... 5 4 风险因素 ........................................................................................................................... 5 图表 1：淘系平台黄金珠宝行业成交额及增速 ................................................................ 3 图表 2：京东平台黄金珠宝行业成交额及增速 ................................................................ 3 图表 3：苏宁平台黄金珠宝行业成交额及增速 ................................................................ 3 图表 4：重点品牌天猫淘宝平台 1 月销售额及同比增速 ................................................ 4 .cn .cn 仅供内部参考，请勿外传 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商贸零售 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 黄金珠宝行业数据跟踪 1月黄金珠宝行业淘系平台跌幅缩小，京东平台由增转跌，苏宁平台跌幅扩大。2023年1月，黄金珠宝行业淘系平台/京东/苏宁成交额为49.58/14.79/0.01亿元，分别同比-6%/-3%/-75%。淘系平台珠宝成交额同比跌幅缩小，京东平台珠宝成交额同比由增转跌，苏宁平台珠宝成交额同比跌幅扩大。 图表1：淘系平台黄金珠宝行业成交额及增速 资料来源：萝卜投资、万联证券研究所 图表2：京东平台黄金珠宝行业成交额及增速 图表3：苏宁平台黄金珠宝行业成交额及增速 资料来源：萝卜投资、万联证券研究所 资料来源：萝卜投资、万联证券研究所 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0102030405060708090珠宝成交额（亿元）同比增速环比增速-100%-50%0%50%100%150%200%010203040珠宝成交额（亿元）同比增速环比增速-150%-100%-50%0%50%100%150%200%0.00.10.10.20.20.3珠宝成交额（亿元）环比增速同比增速.cn .cn 仅供内部参考，请勿外传 [Table_Pagehead] 证券研究报告|商贸零售