计算机：海外ChatGPT专题-ChatGPT风口已至，商业化落地加速

1 Ta行业报告│行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 海外 ChatGPT 专题 ChatGPT 风口已至，商业化落地加速 ➢ 事件:美国AI公司OpenAI推出基于大语言模型的对话模型ChatGPT，可提供高质量的回答，并能实现创作、编程等复杂功能，备受市场关注。不到两个月的时间，ChatGPT全球日活用户已突破千万。 ➢ ChatGPT是突破式的创新技术 ChatGPT是OpenAI公司推出的全新聊天机器人模型。通过引入人类反馈的强化学习，大幅提升了AI在人机对话时的准确度和可控性，具有强大的语言理解能力和语言表达能力。GPT模型仍在持续迭代，更先进大语言模型GPT-4有望在2023年推出，有望进一步推动AIGC产业发展。 ➢ ChatGPT应用及商业化落地加速 科技公司纷纷涌入AIGC赛道，优秀的AIGC大模型层出不穷，我们认为基于AI文本生成的模型ChatGPT有望率先应用落地。AIGC赛道相关公司受到资本青睐，AIGC头部初创公司OpenAI最新估值约为290亿美元。作为AIGC领域领先的模型ChatGPT在对话机器人、智能创作等领域应用广泛，亚马逊、微软、Jasper等公司已经开启商业化之路，商业化前景广阔。 ➢ 建议关注 作为AIGC领域顶尖的模型，ChatGPT有望对现有生产力工具进行变革，引领赛道发展。我们看好AIGC领域前景，给予“强于大市”评级。根据AIGC领域产业链上下游，我们建议关注AIGC上游数据服务商海天瑞声（688787.SH），中游技术领先的公司科大讯飞（002230.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、百度（09888.HK），下游应用率先受益的公司昆仑万维（300418.SZ）、中文在线（300364.SZ）、视觉中国（000681.SZ）、掌阅科技（603533.SH）、阅文集团（0772.HK）、汉仪股份（301270.SZ）。 ➢ 风险提示：政策监管风险、AIGC技术发展不及预期风险、商业化落地不及预期风险 ➢ 建议关注标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 海天瑞声 0.89 0.48 1.23 142.18 217.43 85.70 38.1% / 科大讯飞 0.70 0.67 1.03 64.02 64.42 41.65 25.6% / 拓尔思 0.34 0.44 0.56 51.18 40.01 31.01 27.9% / 百度 3.58 9.03 11.28 33.45 27.31 18.93 53.5% / 昆仑万维 1.31 0.99 1.19 13.93 18.38 15.39 1.8% / 中文在线 0.14 -0.13 0.24 86.15 -91.03 49.77 27.8% / 视觉中国 0.22 0.19 0.28 78.05 85.53 59.51 18.0% / 掌阅科技 0.35 0.36 0.49 49.92 46.99 35.19 20.1% / 阅文集团 1.83 1.16 1.53 18.63 32.16 23.84 -1.0% / 汉仪股份 0.91 0.78 1.02 59.06 51.59 39.19 9.8% / 数据来源：iFind，采用 iFinD 一致预期，国联证券研究所整理，股价取 2023 年 2 月 2 日收盘价 ➢ 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 02 月 02 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱：cmy@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《互联网的白银时代海外》2023.01.16 请务必阅读报告末页的重要声明 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业专题研究 正文目录 1 ChatGPT 突破式创新技术 ................................................ 3 1.1 基于大语言模型（LLM）的对话模型 ................................................................. 3 1.2 GPT 模型加速迭代 .............................................................................................. 4 2 ChatGPT 应用及商业化落地加速 .......................................... 6 2.1 巨头涌入推动赛道发展 ....................................................................................... 6 2.2 ChatGPT 应用前景广阔 ...................................................................................... 9 3 建议关注 ............................................................ 12 3.1 AIGC 赛道上游公司 .......................................................................................... 12 3.2 中游技术领先的公司 ........................................................................................ 12 3.3 下游应用率先受益的公司 ................................................................................. 12 4 风险提示 ............................................................ 13 图表目录 图表 1：ChatGPT 写英文故事 .........................................................................