电子行业周报：电子板块迎来反弹，看好疫后消费复苏

证券研究报告 行业周报 电子板块迎来反弹，看好疫后消费复苏 ——电子行业周报（2023.01.16-2023.01.29） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 上周（01.16-01.20），A股申万电子指数上涨5.84%，板块整体跑赢沪深300指数3.21pct、跑输创业板综指2.40pct。在申万31个子行业中，电子排名第2位，整体表现优异。上周申万电子二级行业中，半导体板块上涨7.82%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子Ⅱ板块，上涨1.89%。上周涨幅前十的公司分别是恒久科技（60.96%）、佰维存储（37.72%）、龙芯中科（23.65%）、伟测科技（22.44%）、芯原股份（20.43%）、 中 科 蓝 讯 （19.32%）、 芯 朋 微 （18.26%）、 力 芯 微（17.71%）、思瑞浦（17.27%）、唯捷创芯（17.27%），涨幅后十的公司 分 别 是 精 研 科技 （-18.13%）、 实 益达 （-18.08%）、 好 上 好（-11.28%）、宝明科技（-10.89%）、聚辰股份（-9.43%）、翱捷科技（-7.50%）、 中京 电子 （-7.30%）、 合力 泰（-6.89%）、 厦门 信达 （-6.34%）、海能实业（-6.07%）。 一周新闻回顾 行业新闻:1) 苹果 MR 头显据悉具备眼动和手部追踪功能，预计首年将销售约 100 万部;2）荷兰大臣：荷兰不会草率接受美国对华芯片出口新限制;3）工信部等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》;4）价格降至 4999 元，折叠屏手机将进入普及快车道；5）欧盟芯片法草案通过;6）2022 全球半导体收入突破 6000 亿美元，模拟类增幅最高;7）立陶宛与中国台湾签署价值 1400 万欧元半导体合作协议;8）索尼CIS市占率达51.6%，豪威、格科微分列第三、五名。 公司新闻：1）TCL 中环关于控股子公司拟以增资扩股方式收购鑫芯半导体科技有限公司股权暨关联交易的公告；2）大基金开年首个大动作：总投资 450 亿元，携手晶圆代工龙头大手笔扩产；3）继台积电后，联电、世界先进积极布局海外工厂；4）ASML 公司预测：半导体需求仍高于生产能力，2023 年销售额将增长 25%；5）美国芯片制造商 Wolfspeed 计划斥资超 20 亿欧元，在德建设全球最大碳化硅半导体工厂；6）苹果 2023 开年首批新品发布：高端 MacBook Pro 和 Mac mini 台式机；7）余承东：去年华为 PC 逆势增长， 2023 将持续增加研发投入；8）华为年内首发债：实发总额 30 亿元；9）英特尔计划于2023 年底推出 3nm 等效工艺，专为服务器级至强芯片设计； 10）微软拟 100 亿美元加码 OpenAI，或引发全球人工智能产业重新整合；11）立讯精密及舜宇光学获印度扩张许可。 ◼ 投资建议 我们认为，2023 年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了 2023 年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制 造 、 航 空 大 飞 机 高 端 制 造 （ 对 应 新 安 全 新 制 造 ），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。 我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业，受益于 chiplet 先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于 C919 国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好 BMS 产品力领先的赛微微电，建议关注 MCU+BMS 优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在 BMS 产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐 IDM 模式车规功率龙头闻泰科技和 IGBT 龙头时代电气、模拟 IC 重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微，IOT 芯片建议关注中科蓝讯和恒玄科技。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 陈宇哲 Tel: 021-53686143 E-mail: chenyuzhe@shzq.com SAC 编号: S0870521100002 分析师: 席钎耀 Tel: 021-53686153 E-mail: xiqianyao@shzq.com SAC 编号: S0870522070001 联系人: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870121100023 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC 编号: S0870122070021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《中航电测拟收购成飞集团，东尼电子获碳化硅衬底大单》 ——2023 年 01 月 16 日 《美股半导体集体反弹，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏》 ——2023 年 01 月 09 日 《2022 年电子行业中期策略：坚定自立自强+碳中和+元宇宙，静待反弹行情，把握结构性机会》 ——2022 年 06 月 04 日 -33%-28%-24%-20%-15%-11%-7%-2%2%02/2204/2206/2209/2211/2201/23电子沪深3002023年01月31日仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周核心观点 ............................................................................. 3 2 市场回顾 ..................................................................................... 4 2.1 板块表现 .......................................................................... 4 2.2 板块表现 ...................................