轻工行业周报：关注消费复苏下家居及造纸行业需求回暖释放

证券研究报告 行业周报 关注消费复苏下家居及造纸行业需求回暖释放 ——轻工行业周报（2022.12.26-12.30） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 家居： 本周家居板块下跌后回弹。地产方面，近期，支持房企融资的信贷“第一支箭”政策效果显现，在相关政策的支持下，商业银行加大了对于房地产企业的信贷支持。截至目前，已有超过60家银行向120多家房地产企业提供意向性授信，总额度已超过4.8万亿元。地产行业利好不断，叠加防疫措施优化调整将带动消费复苏，家居市场正逐渐回暖，预计在元旦和春节传统消费旺季的带动下，家居市场消费活力将进一步得到释放。建议关注：欧派家居、顾家家居。 造纸： 本周造纸板块上涨显著。纸浆方面，阔叶浆市场均价本周出现小幅回落，针叶浆均价则一改前期下降趋势。废纸均价维持稳定；木浆纸品方面，双胶纸与白卡纸均价小幅下降，铜版纸均价则维持稳定。箱板纸均价和瓦楞纸均价较上周均维持不变。近期，文化纸、生活用纸价格均小幅回落，白卡纸由于供应压力较大，价格维持低位，纸厂利润始终较差。生活用纸市场行情盘整观望，下游拿货积极性尚可，节奏略显不一。国内疫情管控继续放松，参考海外经验，需求端可能出现短期承压后恢复。随着新产能的投放，浆价与盈利的拐点也可能到来。建议关注：太阳纸业，山鹰国际。 文娱轻工： 本周文娱轻工板块小幅上涨。12月27日，泡泡玛特新产品线泡泡萌粒新春趴姿系列新品在北京apm泡泡萌粒主题快闪店全国首发上线，此次泡泡萌粒新推出的新春趴姿系列包含MOLLY、DIMOO、LABUBU等8个IP，共设计了13款，色彩上结合新春特色，以金色、中国红、奶白色为主，极具年味的设计叠加萌粒的创新玩法，上线首日消费者抢购热情高涨。此外，泡泡玛特近日获评“Shining21”2022最具创新影响力新消费品牌及“新声Pro年度榜单”2022年度公司与2022年度惊喜内容产品。根据城市数据库数据，北京、上海等一线城市疫情放开后，第一波感染高峰已经度过，预计后期感染比例将逐步走弱，线下消费将迎来复苏。建议关注：泡泡玛特。 本周市场表现： 本周中信轻工制造行业指数较上周上升 0.82%，板块整体跑输沪深 300指数 0.31 个百分点。沪深 300 上升 1.13%，上证综指上升 1.42%，深证成指上升 1.53%，创业板指上升 2.65%。在 30 个中信一级行业中，轻工制造排名第 17 名。本周中信轻工制造各二级行业中，造纸上升2.21%，包装印刷上升 1.18%，家居下降 0.49%，文娱轻工上升 0.55%，其他轻工下降 0.09%。 ◼ 投资建议 造纸板块建议关注太阳纸业，山鹰国际，家居板块建议关注欧派家 [Table_Industry] 行业: 轻工制造 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC 编号: S0870521100001 联系人: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC 编号: S0870121110007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《后疫情时代把握确定性龙头，静待“小而美”崛起》 ——2022 年 06 月 09 日 《轻工纺服行业周报（20220516-0520）地产政策环境改善，看好下游市场回暖》 ——2022 年 05 月 24 日 《轻工纺服行业周报（20220509-0513）关注轻工行业出口产业链投资机会》 ——2022 年 05 月 16 日 -31%-27%-23%-19%-15%-11%-7%-4%0%01/2203/2205/2208/2210/2212/22轻工制造沪深3002023年01月03日 行业周报 居、顾家家居，文娱轻工板块建议关注泡泡玛特。 ◼ 风险提示 政策风险、原材料价格波动风险、下游需求不振风险、产能不达预期风险 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 本周市场回顾 .............................................................................. 5 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 5 1.2 个股行情回顾 .................................................................. 6 1.3 行业要闻及公告 ............................................................... 6 2 行业数据跟踪 ............................................................................ 10 2.1 造纸 ............................................................................... 10 2.1.1 原材料价格数据 .............................................. 10 2.2 家居 ............................................................................... 11 2.2.1 地产数据 ......................................................... 11 2.2.2 原材料价格数据 .............................................. 13 2.2.3 家具销售数据 .................................................. 14 3 附表 ........................................................................................... 15 4 风险提示 ................................................................................... 15 图 图 1：本周市场表现（%） ...................................................... 5 图 2：中信轻工制造子行业表现（%） .