中央国债登记结算有限责任公司-2022年第三季度中债担保品管理业务数据报告

中债担保品管理业务数据报告第三季度2022中央国债登记结算有限责任公司2022.10目录Contents一、市场聚焦二、中债担保品业务综览三、重点业务聚焦四、业务动态流动性结构监测流动性结构差异扩大。2022 年三季度，出现了季末流动性结构差异扩大。三季度，中小银行成员利差1平均值为 2BP，和二季度末持平；非法人产品成员的利差为 17BP，环比扩大 2BP；非银机构的成员利差平均值为18BP，环比扩大 2BP；担保品利差 2 平均为 27BP，环比扩大 3BP。图 1：成员利差和担保品利差（单位：BP）数据来源：中央结算公司1 成员利差是指中小银行、非银机构、非法人产品与大型银行之间的融资利率差异，其中大型银行包括政策性银行、国有大型商业银行和股份制商业银行；中小银行包括其他商业银行和信用社。2 担保品利差是指质押非利率债和质押利率债之间的融资利率差异。市场聚焦1市场聚焦债券市场回购风险监测回购交易担保率略有上升。2022 年三季度，质押式回购和买断式回购担保率稳中有升。截至三季度末，未到期质押式回购总体担保率 3为 108.86%，环比上升 0.84 个百分点，未到期买断式回购总体担保率为105.60%，环比上升 0.74 个百分点。3 回购总体担保率是未到期回购交易的担保品市值与到期金额的比值，总体担保率 = ∑ ( 未到期回购交易质押券或过户券全价市值 )/ ∑ ( 回购到期金额 )，担保率越高代表抵押品越充足。2图 2：回购交易总体担保率走势数据来源：中央结算公司中债担保品业务综览担保品发生额与结构从担保品发生额方面看，2022 年三季度，市场机构共计质押担保品359.89 万亿元，解押担保品 359.09 万亿元（见图 4），担保品相关业务活跃度平稳发展，总体较二季度有所提升。图 4：担保品业务质 / 解押操作量数据来源：中央结算公司业务规模截至 2022 年三季度末，中央结算公司（以下简称“公司”）管理中担保品余额总计 19.61 万亿元，较 2022 年二季度增加 8013.70 亿元，环比上升 4.26%；较去年同期增加 2.82 万亿元，同比增加 16.83%（见图 3）。在支持市场交易方面，质押式回购业务担保品余额占比最大，占比为35.46%；外币回购业务发展较好，担保品余额环比增长 139.53%。图 3：担保品余额变化情况（单位：万亿元）数据来源：中央结算公司中债担保品业务综览54图 6：本季度末管理中担保品占公司托管量情况（万亿元）数据来源：中央结算公司数据来源：中央结算公司中债担保品业务综览76从担保品结构方面看，截至 2022 年三季度末，各类型债券担保品组成比例较为稳定，仍以主权债与准主权债为主（见图 5）。与去年同期相比，各类债券占比变化幅度较小。从担保品使用效率 4 角度衡量，三季度末的利率债整体使用效率为 24.04%，较 2022 年二季度末上升 0.43%；信用债整体使用效率为 8.28%，较 2022 年二季度末上升 0.26%（见图 6）。4 担保品使用效率 = 该券种质押余额 / 该券种总托管余额图 5：本季度末管理中担保品券种分布从机构分类来看，截至 2022 年三季度末，各机构类客户质押债券余额达 14.23 万亿元，以股份制商业银行、国有大型商业银行与城市商业银行为主，质押余额占比分别为 27.13%、26.06%、21.33%（见图 7、8）。图 7：本季度机构客户数量分布情况图 8：本季度末机构类客户质押余额占比数据来源：中央结算公司重点业务聚焦重点产品推荐目前，在公司担保品管理业务中，涉及市场创新类的主要包括社保基金管理、同业授信业务、协议存款质押、债券作为交易保证金、通用式担保品管理服务、跨境担保品业务、外币回购业务等，并持续向纵深发展。2022 年三季度中国金融市场平稳运行，各项市场创新类业务均取得良好发展。●债券作为保证金业务为提高期货市场运行效率，更好地发挥市场功能，公司于 2015 年起支持中金所开展国债作为期货保证金业务试点。自 2020 年 8 月起，债券作为期货保证金业务成功推广至商品期货市场，公司陆续支持大商所、郑商所、上期所、上期能源首批债券作为期货保证金业务落地，实现债券作为期货保证金业务在境内期货市场的全面实施。2022 年三季度末，共有 139 家期货公司完成开立账户，470 家投资者参与业务办理，公司支持债券充抵期货保证金质押债券余额已达 1785.67 亿元，较 2022 年二季度末环比上升 20.51%，较去年同期增长 54.80%。●通用式担保品管理服务通用式担保品管理服务因其具有开放性应用和集成化管理的特点，已成为国际担保品管理者的重要服务工具。2021 年，公司推出了通用式担保品管理服务，创新性地引入池化担保品管理的概念，建立利率债池、绿色资产池等多个担保品池。目前，通用式担保品管理服务已应用于同业存款、协议存款、黄金租赁等多个业务场景。2022 年三季度末，已有 123 家机构和产品使用通用式担保品管理服务，管理中担保品余额达 800.70 亿元。重点业务聚焦9重点业务聚焦1110●外币回购业务为进一步助力人民币国际化，满足市场机构日益增长的外币资金需求，公司于 2021 年 7 月 12 日起，与外汇交易中心联合正式推出外币回购（三方）业务，由公司作为第三方担保品管理人，根据统一的担保品管理参数进行全流程、自动化担保品管理。2022 年 4 月，公司与外汇交易中心在外币回购（三方）的基础上，正式向市场推出了外币回购（质押）、（买断）业务，进一步丰富了外币回购业务模式。截至 2022 年三季度末，共有 54 家机构参与外币回购业务，公司累计支持各市场机构完成 959 笔质押业务，累计融资 1680.72 亿美元、1.09 亿欧元，累计质押债券面额 10861.30 亿元。●同业授信业务同业授信业务有助于疏通货币政策的传导机制，稳定中小金融机构同业市场规模，在保障金融稳定性的前提下，支持中小金融机构业务回归服务实体经济本源，提高客户融资便利性，降低客户融资成本，从而推动实体经济多层次、高质量发展。截至 2022 年三季度末，共有 77 家投资者开通同业授信业务参与资格，公司支持同业授信业务质押债券余额已达 91.65 亿元。●协议存款质押协议存款质押业务是公司为支持中小银行等金融机构获得流动性支持推出的市场化业务品种。该业务品种的推出为中小金融机构在更多业务场景下的资产负债管理提供了支持，有效缓解了中小银行等金融机构资金紧张的局面，充分发挥了“减负、增效、普惠”的作用。2022 年三季度末，已有 158 家机构和产品，包括 38 家商业银行，在公司办理协议存款质押业务，公司管理中的协议存款质押业务担保品余额达到 777.36 亿元。本期专栏绿债担保品应用再提速2022 年 9 月 14 日，中央结算公司成功支持中国邮政储蓄银行与广西北部湾银行、赣州银行等多家机构使用绿色担保品池中的绿色债券为同业业务进行履约担保，并提供第三方担保品管理服务。本次业务涉及资金 10 亿元，绿色债券担保品规模 1.4 亿元，实现标准化绿色担保品管理产品在国有大行的首次应用。中央结算公司绿色担保品管理产品