嘉实基金孟夏投资价值分析：长久期高质量成长的坚守者

1 Ta金融工程│金融工程专题 Tabl e_First|Tabl e_Summary 嘉实基金孟夏投资价值分析 ——长久期高质量成长的坚守者 ➢ 基金经理介绍——嘉实基金孟夏：在嘉实基金深耕研究 嘉实基金孟夏先生具有8年多证券从业经历，3年股票投资经验。2014年7月加入嘉实基金管理有限公司，历任机械行业研究员、研究部制造组组长。现任嘉实基金成长投资一队成员、嘉实优势成长灵活配置型基金和嘉实领先成长的基金经理。 ➢ 基金经理投资方法论 基金经理秉承“长久期高质量成长”的投资方法论，认为企业持续成长所创造的价值是长期可持续收益的唯一来源。不倾向做基于宏观的择时和太多的市场风格判断。聚焦投资于具有长期和高质量成长性的优秀企业，基于3-5年以上的长期思维挖掘产业趋势、商业模式、竞争优势均优秀且具备成长空间的个股，看重公司成长的质量，根据个股的目标市值判断预期收益率与确定性。基金经理通过行业的适度分散投资于高成长的硬科技、软件、先进制造和平台服务业等领域，自下而上深度挖掘个股，重视边际改善且估值合理的机会。 ➢ 基金经理代表产品分析——嘉实优势成长 嘉实优势成长（003292.OF）于2016年12月1日成立，根据最新的季度报告数据，规模为2.15亿元，机构投资者持有比例为46.07%。 嘉实优势成长相对业绩基准收益突出，持续并显著跑赢业绩基准。在2021年震荡市场下，嘉实优势成长取得了12.51%的收益率，在同类基金中排名前30.29%分位。自基金经理任职以来均跑赢同类型的基金，在同类基金中排在前14.34%的位置，业绩十分领先。该基金成立以来，从任意时点买入该基金，随着持有天数的增长，投资者赚钱的概率和盈利率均有较大幅度的提高。基金经理任职以来Sharpe比率好于同类基金均值。 嘉实优势成长的持仓个股主要集中在沪深300和中证500，体现了持仓风格较偏中大盘。自基金经理孟夏先生上任管理以来，换手率大幅下降。行业配置适度分散，前三大行业占比长期处于50%以上，个股相对集中。基金经理长期偏好重仓计算机和机械设备。基金目前最新持仓集中在通用设备、软件、仪器仪表和化学制品等领域，重仓股稳定性非常高。 ➢ 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。报告阅读者需审慎参考报告结论。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 11 月 14 日 Table_First|Table_Author 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006 电话： 邮箱：xmw@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《华宝红利基金 LOF 投资价值分析:null》2022.07.05 2、《宏观底部加速反弹:null》2022.07.05 3、《坚守稳增长主线，关注中小盘基金:null》2022.07.04 请务必阅读报告末页的重要声明 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 正文目录 1 基金经理介绍——嘉实基金孟夏 .......................................... 4 2 基金经理投资方法论 .................................................... 4 2.1 基金经理投资画像 ...................................................................................... 4 2.2 基金经理市场展望 ...................................................................................... 6 3 基金经理代表产品分析——嘉实优势成长 .................................. 6 3.1 嘉实优势成长基本情况 ............................................................................... 6 3.2 嘉实优势成长业绩分析 ............................................................................... 8 3.3 嘉实优势成长风格分析 ............................................................................. 10 3.4 嘉实优势成长行业配置 ............................................................................. 12 3.5 嘉实优势成长持股分析 ............................................................................. 14 3.6 选股贡献——嘉实优势成长的主要收益来源 ............................................ 16 4 基金经理代表产品分析——嘉实领先成长 ................................. 16 4.1 产品基本情况............................................................................................ 16 5 风险提示 ............................................................ 17 图表目录 图表 1：基金经理在管基金产品 ....................................................................................... 4 图表 2：基金经理秉承“长久期高质量成长”的投资方法论 ............................................... 4 图表 3：基金经理孟夏先生的投资理念 ............................................................................ 5 图表 4：嘉实优势成长基金产品基本资料 ........................................................................ 6 图表 5：成立以来嘉实优势成长管理规