轻工制造及纺织服装行业周报：服饰辅料市场空间广阔，国产龙头份额有望持续提升

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [ 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  轻工制造及纺织服装行业周报：纺服板块三季报总结：品牌弱势复苏，制造增长放缓  轻 工 制 造 及 纺 织 服 装 行 业 周 报（20221031-20221106）：轻工板块三季报总结：Q3 板块表现触底，看好后续逐步复苏  轻工制造及纺织服装行业周报：9 月服装社零增速转负，家具社零降幅收窄 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：服饰辅料市场空间广阔，国产龙头份额有望持续提升。（1）辅料市场规模较大，行业增速快于服装整体。服装辅料行业连接了化工及纺织原料供应商与各服装品牌及其代工厂。根据我们测算，2021 年中国辅料市场规模预计超千亿，消费升级背景下，服装辅料市场规模增速预计超过服装行业整体。其中，2021 年我国钮扣行业市场规模约为 219亿元，拉链行业市场规模约为 533 亿元，占据服装辅料市场的半壁江山。（2）服装辅料行业竞争格局分散，国内企业市占率有望持续提升。服装辅料生产企业参与者众多，行业出清促使集中度进一步提升。其中，日本 YKK 公司深耕拉链行业 80 余年，凭借先进的技术及流程在中高端拉链市场占据绝对领先地位。近年来，我国辅料龙头凭借更灵活的快反接单以及更优的客户服务加快扩张市场份额。建议关注伟星股份。 ⚫ 2022 年 Q4 投资策略。（1）轻工：至暗关头，“危”中寻“机”。家具：重点关注内销市场疫后复苏，龙头市占率提升。定制家具重点推荐欧派家居，积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；成品家具重点推荐顾家家居，积极关注喜临门，曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸等。电工照明与智能家居：渠道为王，强者恒强，推荐公牛集团与好太太。文娱珠宝：消费升级持续，韧性犹在。建议关注晨光股份等。家居建材零售：数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。（2）纺服：优选龙头，静待消费复苏。建议把握两条投资主线：一是运动及户外高景气赛道龙头企业，推荐安踏体育，积极关注特步国际、361 度；二是业绩确定性较强的纺织制造细分领域龙头，推荐华利集团、稳健医疗，积极关注浙江自然、伟星股份、新澳股份等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指上涨 0.14%，轻工制造行业下跌 0.46%，小幅跑输大盘。本周轻工制造行业涨幅前三为高乐股份（41.57%）、英联股份（31.91%）、双星新材（25.2%）；跌幅前三为*ST 金洲（-21.37%）、恩捷股份（-16.34%）、山东华鹏（-10.52%）。本周纺织服装行业涨幅前三为安奈儿（28.08%）、凤竹纺织（7.65%）、龙头股份（7.65%）；跌幅前三为特步国际（-13.55%）、朗姿股份（-13.01%）、波司登（-11.11%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：本周双胶纸均价较上周上涨 50 元/吨，白板纸/瓦楞纸/新闻纸均价与上周持平。本周 30 大中城市商品房成交套数 27182 套，较上周上涨 22%；本周 30 大中城市商品房成交面积 285 万平方米，较上周上涨 22%。本周中国棉花价格指数:328 为 15095 元/吨，较上周下跌 88 元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为 17690 元/吨，较上周下跌 466 元/吨；中外棉花价差为-2595 元/吨，较上周上涨 378 元/吨；本周郑交所棉花期货收盘价为 13465 元/吨，较上周下跌 90 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 84.02 美分/磅，较上周下跌 0.97 美分/磅。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.229-Nov9-Feb22-Apr3-Jul13-Sep24-Nov纺织服饰沪深300 [Table_Title] 服饰辅料市场空间广阔，国产龙头份额有望持续提升 [Table_ReportDate] 轻工制造及纺织服装 | 行业周报（2022.11.21-11.27） | 2022.11.27 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：服饰辅料市场空间广阔，国产龙头份额有望持续提升 ............................................................................ 1 1.1 辅料市场规模大，行业增速快于服装整体 ........................................................................................................ 1 1.2 服装辅料行业竞争格局分散，国内企业市占率有望持续提升 ........................................................................ 4 2 投资策略：曙光微露，静待黎明破晓........................................................................................................................... 6 2.1 轻工制造：至暗关头，“危”中寻“机” ................................................................................................................ 6 2.2 纺织服装：优选龙头，静待消费复苏 ................................................................................................................ 7 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 8 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌 0.46%，纺织服装板块下跌 1.6% .............