轻工制造行业周观点：家居板块略有回调，浆价下行利好纸企利润提升

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 轻工制造 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 评级 欧派家居 审慎增持 顾家家居 审慎增持 太阳纸业 审慎增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃relatedReport＃ 相关报告 【兴证轻工】多重政策利好，家居 板 块 估 值 有 望 修 复2022-11-13 【兴证轻工】受益于市场情绪转暖影响，本周家居板块略有反弹2022-11-06 【兴证轻工】家居板块利空因素释 放 ， 估 值 性 价 比 凸 显2022-10-30 ＃emailAuthor＃ 分析师： 赵树理 zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 ＃assAuthor＃ 王凯丽 wangkaili@xyzq.com.cn S0190522070001 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 家居板块：本周家居板块调整主要受部分房企如碧桂园等配股以及市场对后续家居基本面的担忧影响，但我们认为保交付以及各项政策支撑下，家居板块业绩有望企稳。从中长期维度看，我们认为当前时间点家居企业的估值性价比较高，我们长期看好定制龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居，建议关注优质床垫企业喜临门以及慕思股份、弹性定制企业索菲亚以及志邦家居。 ⚫ 造纸板块：（1）纸浆：智利 Arauco 预计 22Q4 投产 156 万吨阔叶浆，浆价或逐步走弱。（2）文化纸：随着新一轮教材教辅及二十大等刚需订单支撑，叠加纸浆价格持续坚挺，晨鸣、太阳、江河、亚太森博等企业发布文化纸提价通知，9 月中旬起对非涂布全系列产品提价 200 元/吨，10 月 1 日后将再次提价 200 元/吨。需求小旺季有望助推提价逐步落地，带动纸价环比提升，建议关注文化纸龙头太阳纸业，特种纸标的仙鹤股份、华旺科技以及五洲特纸。 风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。 ＃title＃ 周观点：家居板块略有回调，浆价下行利好纸企利润提升 ＃createTime1＃ 2022 年 11 月 21 日 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周主要观点及投资建议 .................................................................................. - 4 - 2、行情回顾 .............................................................................................................. - 4 - 3、造纸板块跟踪 ...................................................................................................... - 7 - 3.1、主要原材料价格走势 ................................................................................... - 7 - 3.2、主要纸品价格走势 ....................................................................................... - 9 - 3.3、进出口数据 ................................................................................................. - 11 - 4、家居板块跟踪 .................................................................................................... - 12 - 5、其他轻工板块跟踪 ............................................................................................ - 16 - 5.1、包装板块 ..................................................................................................... - 16 - 5.2、文娱板块 ..................................................................................................... - 17 - 5.3、出口板块 ..................................................................................................... - 18 - 5.4、其他板块 ..................................................................................................... - 19 - 6、重要公告及行业要闻 ........................................................................................ - 20 - 6.1、公司公告 ..................................................................................................... - 20 - 6.2、行业要闻 ..................................................................................................... - 20 - 7、风险提示 ............................................................................................................ - 20 - 图表目录 图 1 本周轻工板块跑赢市场 1.02pct ....................................................................