医药生物行业11月周报：医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业 11 月周报（11.14-11.20） 医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判 投资要点： ➢ 本周医药表现强于大盘 本周申万医药生物同比上涨6.15%，表现强于大盘。中药子行业上涨9.68%；医药商业子行业上涨9.58%，生物制品子行业上涨7.38%，化学制药子行业上涨5.34%，医疗器械子行业上涨5.32%；医疗服务子行业上涨2.93%。药店、抗疫中药、呼吸机、新冠小分子药、医疗新基建等多主题轮动。 ➢ 下周展望：继续看好医疗新基建，关注药品谈判 11月17日卫健委应急司司长郭燕红提出定点医院ICU床位数达到总数10%，我们估算定点医院将有5.2-6.5万张ICU床位缺口。ICU是净化工程刚需场景，定点医院ICU床位改造以20万/床估计；每床根据需求配置监护仪、呼吸机、麻醉机、输液泵、血气分析仪等医疗设备，基础配置达到十万元级别；对应床位缺口，预计给医疗工程分别带来约120亿和约60亿增量市场。看好医疗新基建，继续推荐华康医疗、迈瑞医疗、联影医疗，建议关注新华医疗、理邦仪器等。 ➢ 本周专题：关注医保谈判的投资机会 国家医保谈判已结束专家评审工作，谈判在即。高发病人群/低渗透率/改善患者用药依从性/往早期和早线拓展的抗癌药前景好，继续推荐人福医药（瑞马唑仑适应症拓展，磷丙泊酚二钠、阿芬太尼谈判），建议关注悦康药业（西地那非，治疗男性勃起功能障碍）、复星医药（阿普米斯特，口服银屑病药提升依从性）、远大医药（吸入制剂，对标产品上量迅速）、艾力斯（伏美替尼，拓展1线人群）、恒瑞医药（新增多个品种谈判、吡咯替尼拓展用途）。 ➢ 11月月度金股 迈克生物（300463）：核心发光产线随着疫情趋缓，实现高速增长，常规产品复苏；预计渠道整合逐步完成，2022-2024 年估值为 12X、11X、9X，维持“买入”评级。 红日药业（300026）：中药配方颗粒龙头企业，核心业务配方颗粒随着国标数量增加，临床开方范围扩大，销售终端下沉，有望保持较高增速，2022-2024 年估值为 33X、23X、16X，维持“买入”评级。 ➢ 风险提示： 医疗新基建资金支持不及预期，医保谈判不及预期，药品销售不及预期，政策性风险 ➢ 持股提示： 截至报告发布时，国联证券（含另类子公司）通过无锡国联创新投资有限公司持有华康医疗（301235.SZ）股份 1,056,000 股，持有比例为 1.00%，限售期为上市之日起 24 个月。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 11 月 20 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：夏禹 执业证书编号：S0590518070004 电话：0510-82832787 邮箱：yuxia@glsc.com.cn 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 电话：0510-82832787 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《关注回调机会，抓住设备、中药主线行情医药生物》2022.11.13 2、《三季报总结：医药行业整体向好，CXO、IVD业绩亮眼医药生物》2022.11.05 3、《政策利好中医药，板块估值修复医药生物》2022.10.30 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%10%20%沪深300医药生物(申万) 　　　　　 仅供内部参考，请勿外传 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 本周医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判 ...................................... 3 2 行业专题：关注医保谈判的投资机会 ....................................................................... 3 2.1 医保目录外谈判药物 ................................................................................... 4 2.2 医保目录内谈判药物 ................................................................................... 6 3 产业及政策总结 ........................................................................................................ 8 4 一级投融资热点跟踪 ................................................................................................. 8 5 二级医药公司动态更新 ........................................................................................... 10 5.1 重要公司公告............................................................................................ 10 5.2 2022Q3 业绩披露情况 .............................................................................. 11 5.3 拟上市公司动态 ........................................................................................ 11 6 一周行情更新 .......................................................................................................... 12 7 风险提示 ................................................................................................................. 14 图表目录 图表 1：通过形式审查的药品基本信息统计 ..................