11月基金组合月报：市场延续调整，布局盈利确定机会

1 Ta金融工程│金融工程专题 Tabl e_First|Tabl e_Summary 市场延续调整，布局盈利确定机会 ——11 月基金组合月报 ➢ 10月市场回顾：10月国内市场延续调整，A股资金流入医药、TMT板块 海外市场本月反弹，国内市场延续调整，成长风格优于价值风格，大盘价值和中盘价值风格领跌。中盘成长风格表现最好。10月计算机板块领涨，10月资金净流入的行业有医药生物、计算机、国防军工、通信和电子，基础化工、食品饮料等周期消费行业大幅流出。 ➢ 基金经理看市和投资机会展望 部分基金经理认为经过前期风险释放，目前权益市场具备性价比。宏观经济短期内触底震荡，尚需时间回升。当下市场已位于以明年业绩为主的期间，布局估值切换下明年业绩边际改善的方向。地产板块当前主要看基本面存在改善预期，煤炭等能源供给及产能利用率处于低位，未来弹性仍在。消费板块的表现要等市场对经济的信心走强及政策的边际变化。科技成长板块细分品种有一些结构性机会。医药看好创新药、医疗消费、医疗器械公司、中药方向。 投资机会关注超跌反弹方向，看好受益于稳增长与经济复苏的地产产业链、国家安全自主可控相关科技制造方向、四季度能源需求旺季的新旧能源赛道中高景气成长方向等。 ➢ 基金组合推荐 基金组合配置整体风格均衡，适度增加超跌成长板块的配置，精选布局“业绩改善”、操作灵活的基金和高分红的品种。 ➢ 分类型基金优选推荐 除推荐的基金组合外，建议关注业绩优异的新能源基金、消费基金、医药基金、周期基金、金融地产基金、军工基金、主动量化基金等。 ➢ 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 11 月 4 日 Table_First|Table_Author 分析师：王晓檬 执业证书编号：S0590522030006 电话： 邮箱：xmw@glsc.com.cn 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《流动性宽松，稳经济政策发力:——基金周报20220828》2022.08.28 2、《北向流入化工，煤炭、石化交易情绪好:null》2022.08.28 3、《基金市场 08 月周报（8.22-8.28）:null》2022.08.28 请务必阅读报告末页的重要声明 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 正文目录 1 10 月市场回顾 ......................................................... 3 1.1 市场整体回顾：10 月国内市场延续调整，A 股资金流入医药、TMT 板块 .... 3 1.2 基金市场回顾：10 月中长期纯债型基金表现好，平衡混合型基金表现较差 . 5 2 基金经理看市：布局估值切换下明年业绩边际改善方向 ...................... 6 3 投资机会展望：关注超跌反弹方向 ........................................ 8 4 权益类基金组合推荐 ................................................... 10 5 分类型基金优选推荐 ................................................... 12 5.1 新能源基金优选 ........................................................................................... 12 5.2 消费类基金优选 ........................................................................................... 14 5.3 医药类基金优选 ........................................................................................... 15 5.4 周期类基金优选 ........................................................................................... 16 5.5 军工类基金优选 ........................................................................................... 18 5.6 金融地产类基金优选 .................................................................................... 18 5.7 主动量化基金优选 ........................................................................................ 19 6 风险提示 ............................................................ 20 图表目录 图表 1：各大指数本月表现 .............................................................................................. 3 图表 2：10 月小盘成长风格表现最好 ............................................................................... 4 图表 3：10 月计算机领涨 ................................................................................................. 4 图表 4：10 月净流入前五大行业 ...................................................................................... 5 图表 5：10 月净流入后五大行业 ...................................................................................... 5 图表 6：10 月中长期纯债