社会服务行业动态：疫情防控优化二十条措施出台，双十一电商大促销售同比微增

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 疫情防控优化二十条措施出台，双十一电商大促销售同比微增 行业动态信息 本周（11.4-11.11）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-0.23%、3.95%，相对上证综指，分别跑输 0.76pct、跑赢 3.41pct，相对沪深 300分别跑输 0.79pct、跑赢 3.39pct，在中信一级行业中排名第 22、5。 板块表现： 社服：餐饮板块涨跌幅第一（+13.54%），出境游>酒店>免税>景区，涨跌幅分别为+11.28%、+8.76%、+7.79%、+7.54%。商贸：一般零售板块涨跌幅第一（+5.42%），商贸零售>专营连锁>专业市场经营>电商及服务>贸易，涨跌幅分别为+3.95%、+3.66%、+2.89%、+2.72%、+1.89%。 板块跟踪： 行业动态：11 月 11 日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，对疫情防控措施进行了再优化。出入境管控方面：取消入境航班熔断机制，对入境人员隔离措施调整为“5天集中隔离+3 天居家隔离”等；人员管控方面：密接人员由“7+3”调整为“5+3”，高风险区外溢人员“7 天集中隔离”调整为“7 天居家隔离”等；区域管控方面，风险区由“高、中、低”调整为“高、低”两类等。 免税：双十一期间，海南 11 家离岛免税店总销售额 22.16 亿元，同比增长 3%。 餐饮：（1）11 月 7 日，奈雪的茶正式宣布在门店全面使用 0 糖天然 “罗汉果糖”，该款糖口感接近于蔗糖，同时糖分、热量、脂肪全部降为 0。（2）11 月 8 日，瑞幸（厦门）餐饮有限公司成立，该公司经营范围除了包含餐饮服务、食品销售、食品互联网销售外，还包含酒类经营。 电商：（1）11 月 12 日零点，第 14 届天猫双 11 收官。天猫表示，今年天猫双 11稳中向好，交易规模与去年持平。（2）星图数据显示，自 10 月 31 日 20:00 至 11月 11 日 23:59，综合电商平台、直播平台累积销售额为 11154 亿元，其中综合电商平台总计销售额为 9340 亿元，同比增长 2.9%。（3）国内跨境快时尚巨头 SHEIN已正式聘请前贝尔斯登投资银行家唐伟担任执行副主席，帮助推动 IPO 进程。 酒店：亚朵再次更新赴美招股书文件， 2022 年 Q3 单季度净利润达人民币 1.11亿元。酒店经营方面，截至今年 9 月 30 日，亚朵开业酒店数量增长至 880 家。剔除受疫情影响而暂时关闭或征用的酒店，第三季度亚朵平均入住率为 72%，RevPAR（平均可出租客房收入）为 321.1 元，恢复至 2019 年同期的 89%。 风险提示： 旅游景气度及异地复制进度低预期，酒店加盟储备增长低于预期，渠道扩张不及预期，居民边际消费倾向下降等。 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 执证编号:S1440521080003 SFC 中央编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 执证编号:S1440520070008 SFC 中央编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 执证编号:S1440521110003 发布日期： 2022 年 11 月 14 日 市场表现 相关研究报告 -19%-9%1%11%2021/11/82021/12/82022/1/82022/2/82022/3/82022/4/82022/5/82022/6/82022/7/82022/8/82022/9/82022/10/8社会服务上证指数社会服务 仅供内部参考，请勿外传 社会服务 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 板块表现及投资建议 ........................................................................................................................................................ 1 （一）重点数据跟踪 ................................................................................................................................................ 1 （二）投资建议 ........................................................................................................................................................ 1 （三）板块行情 ........................................................................................................................................................ 4 （四）子行业表现 .................................................................................................................................................... 6 公司动态 .......................................................................................................................................................................... 12 （一）休闲服务板块 .............................................................................................................................................. 12 （二）商业贸易板块 .......................................................................................................................................