中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-11-12——中外股票估值追踪及对比（20221112）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 11月07日-11月11日）涨幅靠前的行业分别为房地产、建筑材料、传媒，分别较上期（11月04日）上涨10.24%、5.19%、4.49%。跌幅较大的板块为电力设备、国防军工、电子，分别较上期下跌3.42%、3.17%、3.03%。年初至今，除煤炭板块上涨24.44%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、建筑装饰，分别下跌3.91%、8.93% 、9.33%。电子、传媒、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降33.55%、29.49%和27.54%。 Wind全A市盈率：至11月11日，Wind全A PE（TTM）16.79倍，约位于2000年以来22.59%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月11日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.39倍，约位于2000年以来33.96%的历史分位。本期（11月07日-11月11日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为8.355%、6.351%、1.553%、3.222% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是银行、煤炭、交通运输。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融和房地产。国防军工、食品饮料和电力设备PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至11月11日，AH股溢价指数为150.23，位于93.59%的历史百分位。 中美行业PE对比：至11月11日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 11月07日-11月11日）涨幅靠前的行业分别为房地产、建筑材料、传媒，分别较上期（11月04日）上涨10.24%、5.19%、4.49%。跌幅较大的板块为电力设备、国防军工、电子，分别较上期下跌3.42%、3.17%、3.03%。年初至今，除煤炭板块上涨24.44%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、建筑装饰，分别下跌3.91%、8.93% 、9.33%。电子、传媒、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降33.55%、29.49%和27.54%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情年初至今近一周煤炭1.4627.0%7.070.4%24.441.70石油石化1.272.4%11.351.3%-10.192.19基础化工2.3230.4%14.563.8%-15.780.78钢铁0.9917.0%16.7240.9%-21.363.77有色金属2.7732.7%15.683.6%-10.852.88建筑材料1.553.2%13.6512.3%-27.545.19建筑装饰0.862.2%9.124.5%-9.333.00电力设备3.9460.8%29.2212.1%-18.37-3.42机械设备2.3930.0%31.1850.6%-15.56-0.39公用事业1.6112.9%24.6145.9%-15.430.37交通运输1.4314.9%11.550.9%-3.910.14汽车2.2339.2%33.2877.0%-13.85-2.35家用电器2.3232.7%12.917.1%-23.363.13纺织服饰1.6810.0%22.0817.5%-17.332.63轻工制造1.9125.8%29.5738.0%-22.503.95商贸零售2.2438.5%37.1260.8%-11.580.79农林牧渔3.0430.8%96.8393.8%-12.070.80食品饮料5.8363.3%30.2834.9%-25.141.07社会服务3.3427.4%111.1896.0%-8.931.53医药生物3.1619.0%23.643.6%-19.96-0.43美容护理3.0431.6%41.5654.6%-12.770.36房地产0.870.9%12.8624.6%-12.2610.24银行0.460.2%4.560.4%-17.213.63非银金融1.090.5%14.1210.0%-24.823.04国防军工3.4765.0%54.7331.3%-19.64-3.17电子2.6922.0%29.729.6%-33.55-3.03计算机3.1623.1%50.3250.4%-23.28-0.05传媒1.841.6%30.1910.7%-29.494.49通信1.8613.8%25.3712.8%-12.26-1.25环保1.551.6%22.3912.0%-18.790.38板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（11月07日-11月11日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为8.355%、6.351%、1.553%、3.222% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至11月11日，Wind全A PE（TTM）16.79倍，约位于2000年以来22.59%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月11日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.39倍，约位于2000年以来33.96%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02