中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-11-05——中外股票估值追踪及对比（20221105）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 10月31日-11月04日）涨幅靠前的行业分别为汽车、食品饮料、社会服务，分别较上期（10月28日）上涨12.74%、11.18%、10.78%。涨幅较小的板块为房地产、煤炭、银行，分别较上期上涨0.61%、1.41%、1.68%。年初至今，除煤炭板块上涨22.36%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、通信，分别下跌4.05%、10.30% 、11.15%。传媒、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降32.52%、31.48%和31.11%。 Wind全A市盈率：至11月04日，Wind全A PE（TTM）16.75倍，约位于2000年以来22.33%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月04日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.48倍，约位于2000年以来34.32%的历史分位。本期（10月31日-11月04日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为8.629%、6.452%、1.586%、3.269% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是银行、煤炭、交通运输。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产和非银金融。国防军工、电力设备和食品饮料PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至11月04日，AH股溢价指数为154.55，位于95.59%的历史百分位。 中美行业PE对比：至11月04日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 10月31日-11月04日）涨幅靠前的行业分别为汽车、食品饮料、社会服务，分别较上期（10月28日）上涨12.74%、11.18%、10.78%。涨幅较小的板块为房地产、煤炭、银行，分别较上期上涨0.61%、1.41%、1.68%。年初至今，除煤炭板块上涨22.36%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、通信，分别下跌4.05%、10.30% 、11.15%。传媒、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降32.52%、31.48%和31.11%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情年初至今近一周煤炭1.4426.0%6.950.2%22.361.41石油石化1.241.8%11.101.1%-12.113.58基础化工2.3030.0%14.443.3%-16.436.86钢铁0.9614.7%16.1139.3%-24.214.88有色金属2.6929.9%15.242.5%-13.349.48建筑材料1.481.4%12.979.0%-31.116.24建筑装饰0.830.4%8.852.5%-11.972.83电力设备4.0663.1%30.1814.6%-15.479.99机械设备2.4030.3%31.2850.9%-15.237.09公用事业1.6012.6%24.4945.5%-15.753.13交通运输1.4415.7%11.490.7%-4.054.24汽车2.2841.3%33.9878.4%-11.7812.74家用电器2.2529.9%12.515.1%-25.695.73纺织服饰1.637.3%21.4814.5%-19.455.22轻工制造1.8321.6%28.4235.9%-25.454.23商贸零售2.2237.6%36.8360.0%-12.2710.15农林牧渔3.0230.0%96.0693.7%-12.776.09食品饮料5.7762.6%29.9633.8%-25.9311.18社会服务3.2925.9%109.3595.6%-10.3010.78医药生物3.1719.3%23.753.8%-19.625.62美容护理3.0231.2%41.4454.4%-13.099.83房地产0.780.1%11.6520.0%-20.410.61银行0.450.1%4.400.1%-20.111.68非银金融1.050.2%13.707.4%-27.046.00国防军工3.5868.3%56.4635.6%-17.012.96电子2.7824.9%30.7011.5%-31.488.35计算机3.1522.6%50.2850.2%-23.255.53传媒1.760.7%28.868.9%-32.528.16通信1.8814.4%25.6913.0%-11.154.15环保1.551.6%22.3211.8%-19.107.55板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（10月31日-11月04日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为8.629%、6.452%、1.586%、3.269% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至11月04日，Wind全A PE（TTM）16.75倍，约位于2000年以来22.33%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至11月04日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.48倍，约位于2000年以来34.32%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03