电子行业周报：细分板块全数上涨，晶圆代工价格松动

1 Ta行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电子行业周报（10.31-11.06） 细分板块全数上涨，晶圆代工价格松动 投资要点： ➢ 细分板块全数上涨，模拟IC、分立器件涨幅居前 本周大盘指数中，上证指数上涨5.31%，深证成指上涨7.55%，创业板指上涨8.92%。电子板块指数本周上涨8.35%，略低于创业板指数涨幅，在31个申万一级行业中涨幅位居第8位。在电子行业细分板块中，本周细分板块全数上涨，多数板块迎来大涨。其中模拟芯片设计、分立器件和消费电子零部件及组装涨幅较大，分别上涨13.28%、13.08%、11.61%。年初至今，电子行业各板块仍然跌幅较大，回调较深。 ➢ 半导体市场进入下行周期，晶圆代工价格松动 全球半导体市场进入下行周期，芯片市场各应用均出现不同程度的需求减退，下游厂商在2022年下半年开始执行去库存策略，同时受到芯片生产周期影响，部分砍单延迟至2022年三季度至四季度实施。2022年四季度开始，晶圆厂成熟制程产能利用率进一步下滑，晶圆厂的价格策略普遍松动。根据群智咨询数据，12英寸28/40nm制程的晶圆代工供需平衡，预计至2023年底前价格有望维持稳定；12英寸55-90nm制程受下游客户在CIS、DDIC、MCU等应用的订单修正，Q4晶圆代工价格预计继续下降；8英寸晶圆受到DDIC、PMIC等砍单应用的冲击，Q4晶圆代工价格预计有3-5%的环比下滑。 ➢ 投资建议：持续看好国产替代以及景气分化标的 受到国内外多变的环境影响，电子板块持续分化，风光电储维持高景气度， IGBT供不应求，SiC器件逐步产生业绩，建议关注上游功率半导体/汽车芯片/车载FPC等板块，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。此外，国内半导体产业链自主可控迫在眉睫，作为产业基础的设备材料行业有望率先受益，因此我们长期看好半导体设备及材料，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份。 ➢ 风险提示 新冠疫情反复的风险；美制裁进一步升级的风险；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险；晶圆厂扩产不及预期的风险。 ➢ 重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.67 1.14 1.62 79 46 33 60.75% 买入 华润微 1.99 2.31 2.65 27 23 20 14.52% 买入 新洁能 2.48 3.14 3.86 37 29 24 10.00% 买入 闻泰科技 3.01 4.23 5.3 18 12 10 35.93% 买入 盛美上海 1.49 2.14 3.08 63 44 31 65.46% 增持 拓荆科技 2.34 3.6 5.22 118 77 53 93.54% 增持 华海清科 3.71 5.61 6.89 76 50 41 40.58% 增持 神工股份 1.12 1.54 2.04 45 33 25 14.19% 买入 数据来源：公司公告，wind，国联证券研究所预测，股价取2022年11月4日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 11 月 05 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 王海 邮箱：wanghai@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《电子三季报业绩分化明显，华润微拟投资扩建晶圆厂电子》2022.10.30 2、《电子板块逆势上涨，面板价格年底有望触底企稳电子》2022.10.23 3、《电子行业周报（10.10-10.16）：电子板块指数反弹，自主可控迫在眉睫电子》2022.10.16 请务必阅读报告末页的重要声明 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%电子(申万)沪深300 　　　　　 仅供内部参考，请勿外传 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 .................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2 本周电子板块行业新闻、重点公司公告 .................................... 6 2.1 本周行业新闻.............................................................................................. 6 2.2 本周重点公司公告 ...................................................................................... 7 3 风险提示 ............................................................. 9 图表目录 图表 1：本周大盘指数行情 .............................................................................................. 3 图表 2：申万一级行业本周涨跌幅对比 ............................................................................ 3 图表 3：本周电子细分板块行情 ....................................................................................... 4 图表 4：本周电子板块涨幅前十标的 ...............................................