电力设备及新能源行业跟踪报告-2022年8月欧洲新能源车销量点评：电动车增长趋势不改，四季度欧洲旺季可期

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业研究 电力设备及新能源 2022 年 09 月 30 日 电力设备及新能源行业跟踪报告 推荐 （维持） 2022 年 8 月欧洲新能源车销量点评：电动车 增长趋势不改，四季度欧洲旺季可期  欧洲乘用车环比下滑，新能源车实现增长。俄乌冲突、疫情影响延续，叠加通胀与加息对消费需求的抑制，8 月欧洲乘用车表现低于预期。欧洲十四国（德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰、荷兰、波兰、奥地利）乘用车销量合计 63.91 万辆，同比+2.7%，环比-15.2%。新能源车表现良好，销量合计 14.55 万辆，同比+1.0%，环比+1.3%，其中九国销量实现同比增长。电动车渗透率 22.8%，环比增长 3.7pcts，同比下降0.4pcts。随着 7、8 月传统淡季结束，看好四季度新能源车市场表现。  英国：取消插电混动补贴，电动车渗透率提升趋势不减。新能源车销量 1.39万辆，同比+11.68%，环比-25.63%。新能源车渗透率 20.17%，同比+1.89pcts，环比+3.52pcts。英国取消插电混动补贴政策，目前是唯一一个没有电动车购买激励措施的主要欧洲市场。  法国：计划推出电动车租赁补贴。新能源车销量 1.92 万辆，同比+11.66%，环比-4.05%。新能源车渗透率 21.03%，同比+1.47pcts，环比+2.4pcts。法国准备推出一项电动汽车租赁补贴计划，约定电动汽车每月租赁价格 100 欧元，远低于消费者在汽油上的花费。  德国：供应链影响仍持续，全年预期再下调。新能源车销量 5.67 万辆，同比+6.31%，环比+7.99%。新能源车渗透率 28.48%，同比+0.88pcts，环比+2.97pcts。德国汽车工业协会（VDA）今年第二次下调市场预测，将德国全年乘用车市场由 270 万辆下调至 250 万辆。  挪威：激励措施或遭削减，电动车仍具比较优势。新能源车销量 1.06 万辆，同比-26.11%，环比+77.08%。新能源车渗透率 86.13%，同比-1.59pcts，环比+3.16pcts。挪威政府要求公共道路管理部门发表意见，旨在减少电动汽车在城市地区的优惠政策，例如道路通行费优惠、可使用公交车道、停车优惠等。  瑞士：拟对电动车征收新税。瑞士 8 月乘用车销量 1.64 万辆，同比-15.73%，环比+4.65%。新能源车销量 0.35 万辆，同比-12.6%，环比+4.17%。新能源车渗透率 21.63%，同比+0.77pcts，环比-0.1pcts。由于来自传统燃油汽车的税收减少，道路建设维护资金短缺，瑞士政府要求交通部年底前提出建议，对以电力和其他替代能源为动力的车辆征收新税。  意大利、瑞典等九国补贴政策延续。  投资建议：2022 下半年欧洲传统旺季，预计 22 年实现 10%左右的增长，全年新能源汽车销量超 250 万。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业生产安排。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 296 0.04 总市值(亿元) 65,025.42 7.64 流通市值(亿元) 51,232.12 7.98 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -13.3% -1.7% -12.2% 相对表现 -6.9% 5.8% 8.6% 相关研究报告 《零跑 C01：高性价比的新势力智能豪华电动轿车》 2022-09-29 《前瞻新技术之二：动力电池无热蔓延技术》 2022-09-29 《飞凡 R7：智能纯电 SUV，支持快充快换，车电分离大幅降低购车成本》 2022-09-29 -35%-18%-1%16%21/0921/1222/0222/0522/0722/092021-09-30~2022-09-29电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、多因素冲击下销量仍实现增长，四季度欧洲市场旺季可期 ......................................... 4 二、欧洲各国新能源车销量情况 ............................................................................................. 6 （一）英国：取消插电混动补贴，电动车渗透率提升趋势不减 ................................. 6 （二）法国：计划推出电动车租赁补贴 ......................................................................... 6 （三）德国：供应链影响仍持续，全年预期再下调 ..................................................... 7 （四）挪威：激励措施或遭削减，电动车仍具比较优势 ............................................. 7 （五）瑞士：拟对电动车征收新税 ................................................................................. 8 （六）意大利：8 月销量 7.2 万辆，同比+10.52%，渗透率 6.98% .............................. 9 （七）瑞典：8 月销量 2.06 万辆，同比+3.88%，渗透率 45.88% ................................ 9 （八）西班牙：8 月销量 5.19 万辆，同比+9.08%，渗透率 8.04% ............................ 10 （九）葡萄牙：8 月销量 1.13 万辆，同比+42.38%，渗透率 18.76% ........................ 10 （十）丹麦：8 月销量