2022年18月我国生物医药产业投融资市场表现特征及未来展望

版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 1 页版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 2 页2022 年 1-8 月我国生物医药产业投融资市场表现特征及未来展望火石创造产业研究所（华中所）——陆芳、鲁方根据火石创造统计，2022 年 1-8 月，我国生物医药领域共发生 1026 起融资事件（不包括 IPO、定向增发等），披露融资总额约 891.74 亿人民币。交易金额、融资事件数量等方面相较于 2021年同期均有所回落。生物医药投融资市场较过去几年，更为谨慎且增速放缓，IPO 热度有所降温，市场更趋于理性。一.融资端融资市场热度整体回落，新一线和二线城市备受资本青睐。一是从整体融资情况看，2021年 1-8 月，共发生 1174 起投融资事件，累计金额 1627.58 亿元。与去年同期相比，2022 年 1-8月投融资事件数量同比下降 12.6%，金额同比下降 45.2%。二是创新要素齐全的一线城市和经济发达地区仍为融资事件的主要集聚地，上海、广东、北京、江苏、浙江等地共占据全年融资事件的 83%、融资金额的 87.67%。其中，上海累计发生 178 起融资事件，累计融资金额达到 209.55亿元，占总金额的 23.56%。同时，全国资本以一线城市为根基，积极向新一线和二线重点城市下沉，武汉、苏州、杭州、南京、成都、合肥、无锡、南通等新一线和二线重点城市的融资数量和金额呈现“双增长”。图 1： 2021 年、2022 年 1-8 月我国生物医药领域投融资交易数量及金额对比来源：火石创造产业数据中心版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 3 页图 2：2022 年 1-8 月生物医药领域各地域融资事件及金额来源：火石创造产业数据中心市场趋于谨慎，资本向早期投资市场倾斜。从融资轮次看，2022 年 1-8 月 A 轮融资事件和金额均居于首位，共有 357 个项目获投，占总数的 34.8%；获得融资金额 236.88 亿元，占总体融资金额的 26.56%。近五成投融资交易处于 A 轮及更早阶段，早期阶段的融资事件数量占比从2019 年的 39.7%上升至 2022 年的 48.4%，资本对早期阶段项目青睐度显著提升。图 3：2022 年 1-8 月全国生物医药领域投融资轮次情况来源：火石创造产业数据中心版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 4 页图 4：近年来中国生物医药领域融资轮次情况来源：火石创造产业数据中心药械领域融资较为活跃，产业特色化集聚发展格局逐步形成。受疫情推动以及生物技术的快速发展，体外诊断为代表的医疗器械领域和创新药为代表的药品领域掀起资本投资热潮，前者融资事件数达 342 起，占总融资事件的 33.3%；后者融资金额 294.8 亿，占总融资金额的 33.06%。从区域融资重点细分领域看，上海市、江苏省、广东省以药品为核心，浙江省以医疗器械为主导，北京市以医疗服务为特色，区域融资细分领域的差异化持续推动区域产业布局特色化发展。图 5：2022 年 1-8 月各领域融资数量及金额分布情况来源：火石创造产业数据中心版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 5 页图 6：2022 年 1-8 月重点区域在重点细分领域融资事件数量来源：火石创造产业数据中心图 7：2022 年 1-8 月重点区域在重点细分领域融资金额来源：火石创造产业数据中心生物医药板块价值面临重塑，资本逐渐回归理性。2022 年生物医药领域新股上市破发频现，资本趋向理性，资本套利时代结束。未来更多的资本将投入到具备原始创新属性的创新研发和前沿技术领域。表 1： 2022 年 1-8 月生物医药 IPO 破发企业明细（部分）来源：火石创造产业数据中心二.投资端2022 年 1-8 月，共有 319 家投资机构参与了至少 10 项生物医药领域的投资。从机构投资项目覆盖城市数量、投资生物医药企业数量、投资生物医药企业金额等指标看，红杉资本、启明创投、高瓴资本、元生创投、君联资本位列重点投资机构投资能力前五，前五家机构投资总金额达版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 6 页到 260.66 亿元，占市场总融资金额 29.2%。其中，红杉中国投资和投资企业数量均为最多，投资金额达到 71 亿元，投资企业达 38 家。另外，启明创投、高瓴资本等机构投资企业均超过 20家。2022 年机构投资热度虽略有回落，但多数机构投资数量已超过或接近 2020 全年水平。表 2： 2022 年 1-8 月生物医药投资机构投资能力 TOP20序号投资能力 TOP20机构名称总部所在地序号投资能力 TOP20机构名称总部所在地1IDG 资本北京11君联资本北京2博远资本上海12凯泰资本杭州3辰德资本上海13礼来亚洲基金上海4鼎晖投资天津14启明创投上海5东方富海芜湖15深创投深圳6复星医药上海16苏高新创投苏州7高瓴资本珠海17同创伟业深圳8红杉资本北京18毅达资本南京9华盖资本北京19元生创投苏州10经纬创投北京20中金资本北京注：按拼音首字母排序 来源：火石创造产业数据中心图 8：部分投资机构投资金额（单位：亿元）来源：火石创造产业数据中心版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 7 页表 3： 2022 年 1-8 月生物医药投资机构投资能力 TOP20序号投资机构投资企业数量（2022年 1-8月）投资企业数量（2021年）投资企业数量（2020年）序号投资机构投资企业数量（2022年 1-8月）投资企业数量（2021）投资企业数量（2020）1红杉资本38844011礼来亚洲基金1028222启明创投31332512IDG 资本1024123高瓴资本20342913经纬创投834164元生创投17452014鼎晖投资82285君联资本16292115东方富海82036深创投16232016华盖资本621137博远资本13291317辰德资本61918中金资本13281918毅达资本618149同创伟业12251119奥博资本5181510凯泰资本11201020保利(横琴)资本12010来源：火石创造产业数据中心北上深与江浙投资机构最为活跃，同时也是投资机构热门布局地区。北京、上海、广东、浙江、江苏五个省市的投资机构投资次数位居前五，其中广东、上海、北京的投资机构家数均超过350 家，广东的创投企业大部分集中在深圳。从投资项目的区域布局看，红杉资本、中金资本、元生创投、君联资本、深创投投资生物医药项目覆盖城市数量位居前列，上海、北京、深圳、杭州、苏州成为投资机构热门布局城市。图 9：2022 年 1-8 月投资机构覆盖城市数量（个）来源：火石创造产业数据中心版权所有 © 杭州费尔斯通科技有限公司，保留所有权利。第 8 页图 10：2022 年 1-8 月投资机构热门布局城市来源：火石创造产业数据中心多元投资主体积极入局，共建生物医药生态圈。2018 年国务院发布《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，提出“通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量，引导和