房地产行业周观点：5年期LPR超预期下调，政策持续托底地产

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 5 年期 LPR 超预期下调，政策持续托底地产 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(08.22-08.28) [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 29 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业在我国经济中具有重要地位，房地产行业的稳定是“稳增长”的重要方面，当前行业处于供给收缩、需求观望状态，预计下半年政策宽松力度仍会持续加码，逐渐扭转当前供求观望状态，我们认为行业市场竞争格局将在风险出清中逐渐优化，优质房企或将走出α行情。建议关注（1）基本面表现较好的物业管理公司；（2）具有央企/国企背景的高信用优质房企；（3）拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数下跌 2.60%，沪深300 指数下跌 1.05%，房地产板块表现弱于大盘。2022 年以来房地产行业下跌 10.55%，沪深 300 指数下跌 16.86%，上周相对收益有所拉近。 ⚫ 重点政策要闻：（1）8 月 1 年期贷款市场报价利率（LPR）为3.65%，预期为 3.6%，上月为 3.7%；5 年期 LPR 为 4.3%，预期为4.35%，上月为 4.45%；（2）8 月 22 日，央行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会，会议中强调保持贷款总量增长的稳定性，要保障房地产合理融资需求；（3）国常会：允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。（4）地方放松持续进行中：①西安、四川眉山、济南等地相继调整购房政策；②山西长治、湖北黄石阳新县等地给予购房补贴；④山东威海等地发布预售款监管政策；⑤山西长治、云南昭通、四川广元等地发布促进地产发展政策，北京发布城市副中心元宇宙创新发展行动计划。 行业基本面情况：销售与土地市场表现仍然较弱。8 月 8 日-8 月21 日，30 大中城市商品房销售四周滚动同比下滑 17.91%，其中一线下滑 13.12%，二线下滑 16.74%，三线下滑 25.43%；百城住宅类土地供应建面四周滚动同比下降 33.1%，年初至今累计同比下降 44.00%；百城住宅类土地成交建面四周滚动同比下降14.7%，年初至今累计同比下降 50.67%；百城住宅类土地溢价率为 3.9%。上周暂无城市完成今年第二批地块出让活动，沈阳公布 2022 年第二批地块出让活动，青岛、上海、合肥公布 2022 年第三批地块出让活动。 重点公司动态：各家公司陆续披露半年报，开发类企业业绩同比普遍下降，其中金地集团等公司业绩实现同比增长，大部分物业管理公司业绩增速有所下降，招商积余业绩表现较优；大悦城，龙湖集团拟发行中期票据。 风险因素：政策力度不及预期、行业基本面持续快速下行、信用风险超预期等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 华夏北京保障房 REIT 投价报告 政策持续发力“保交楼” 红土创新深圳人才安居 REIT 投价分析 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 3 1.1 上周房地产板块下跌 2.60%，表现弱于大盘 ...................................................... 3 1.2 上周地产细分板块普遍下跌 ................................................................................. 3 2 行业重点新闻信息 ............................................................................................................ 5 3 销售与土地市场情况 ........................................................................................................ 6 3.1 上周销售有所回升 ................................................................................................. 6 3.2 上周土地市场表现仍然较弱 ................................................................................. 7 3.3 集中供地情况 ......................................................................................................... 8 4 融资情况跟踪 .................................................................................................................. 10 4.1 行业融资情况 ....................................................................................................... 10 4.2 重点个股融资情况 ............................................................................................... 10 5 重点公司公告跟踪 ..........................................................................................................