传媒互联网行业动态分析：春节档将至，影视板块弹性尤在，坚定推荐_三只票，重视华策影视崛起

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态分析 春节档将至，影视板块弹性尤在，坚定推荐三只票，重视华策影视崛起 市场走势回顾 上周传媒板指下跌 7.54%，上证综指下跌 2.70%，深证成指下跌5.47%，创业板指下跌 6.30%。上周板块涨幅前三：中体产业（11.64%）、平治信息（9.20%）、美盛文化（7.38%）；此外，华策影视涨 5.47%，位居板块前列；板块跌幅前三：乐视网（-40.88%）、安妮股份（-21.81%）、金亚科技（-21.15%）。年初至今板块涨幅前三：蓝色光标（37.50%）、上海钢联（34.27%）、平治信息（28.61%）；板块跌幅前三：乐视网（-56.88%）、文投控股（-26.88%）、电魂网络（-22.10%）。 核心观点 上周传媒板块跟随创业板出现大幅回调；但周五再度冲高，表现突出。无论回调还是冲高，华策影视、电影龙头、三七互娱、唐德影视均表现突出。后续，继续坚定看好上述标的！ 为什么一直坚定看好上述标的？(1) 从行业角度，趋势和数据向好！电影春节档票房有望超预期，Q1 票房增速有望达到 40%以上。春节档《捉妖记 2》、《红海行动》、《唐人街探案 2》、《祖宗十九代》等多部值得期待的电影。票房爆好和国产内容崛起最受益线上票务和头部内容公司。电视剧板块除了受益于三大平台的内容购买，内容出海收入爆增打开了后续空间。游戏板块《恋与制作人》《旅行青蛙》等女性向游戏近日爆棚，手游收入上半年仍高增长。 (2) 估值仍旧极具吸引力！唐德影视(17x)、三七互娱(20x)；(3) 全年业绩高增长，Q1 季报就有体现！2018 年慈文、唐德等内生增速超 30%、三七增速 37%；《巴清传》二轮销售等增厚唐德 Q1 业绩；《择天记》《黄金裁决》上线将增厚三七 Q1 利润；《择天记》24 日开始不删档测试；从数据看，值得持续关注：应用宝下载量两周连续第一。 团队关注核心个股还包括华策影视、华谊兄弟、精品剧龙头、骅威文化、阅文集团、掌阅科技、分众传媒、吉比特、快乐购、江南嘉捷等。 行业及公司要闻 【光线传媒】2017 年预计实现归母净利润 7.9 亿元-8.5 亿元，同比增长 7%-15%；【华策影视】2017 年预计实现归母净利润 5.9 亿元-6.9 亿元，同比增长 23.31%-44.21%；【腾讯】腾讯战略投资好莱坞制片公司 Skydance，双方将共同投资包括电影、电视剧、电子游戏在内的娱乐产品； 风险提示 行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。 维持评级 买入 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 发布日期： 2018 年 02 月 05 日 市场表现 相关研究报告 -27%-17%-7%3%13%23%2016/9/192016/10/192016/11/192016/12/192017/1/192017/2/192017/3/192017/4/192017/5/192017/6/192017/7/192017/8/192017/9/19传媒 上证指数 传媒互联网 行业动态分析报告 传媒 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、市场走势回顾 ................................................................................................................................................... 1 二、上市公司动态 ................................................................................................................................................... 2 2.1. 业绩预告 ................................................................................................................................................... 2 2.2. 其他公司动态 ........................................................................................................................................... 5 三、行业要闻 ........................................................................................................................................................... 9 3.1. 影视、游戏 ............................................................................................................................................... 9 3.2. 互联网、科技 ......................................................................................................................................... 10 四、行业数据 ......................................................................................................................................................... 12 4.1. 电影 ......................................................................................................................................................... 12 4.1.1. 【票房】 ..........................................................................................................................