纺织服装行业周报：7月纺服出口增长良好，期待“金九银十”旺季到来

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 纺织服装 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 评级 华利集团 买入 森马服饰 审慎增持 健盛集团 审慎增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 分析师： ＃assAuthor＃ 赵树理 zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 研究助理： 赵宇 Zhaoyu22@xyzq.com.cn 韩欣 hanxin@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 本周：1）内需消费微反弹。7 月社零当月同比增长 2.7%，7 月服装类商品零售类值当月同比增长1.30%，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值当月同比增长 0.8%，服装类消费弱于整体消费，但仍保持反弹，反弹较弱或受制于可选消费原因。 ⚫ 2）外需出口保持强劲，沃尔玛库存承压，昂跑保持快速增长。7 月当月纺织原料及纺织制品同比增长 25.33%。①但从本周沃尔玛公布的财报来看，部分海外零售品牌库存压力或逐步体现。由于前期供应链的扰乱，沃尔玛 Q1 及 Q2 的延迟订单近期才到货，增加了近期的库存。但受通胀影响，可选消费减少，库存消化受到压力。尤其对于即将过季的服装，沃尔玛预计将使用降价措施进行促销。同时，为了避免库存压力进一步增长，沃尔玛预计将取消数十亿美元的订单。②昂跑二季度保持快速增长，业绩亮眼。昂跑第二季度净销售额同比增长 66.6%再度超出预期，公司预计今年全年净销售额将不低于 11 亿瑞士法郎（按当前汇率折合 11.6亿美元）。从市场来看，北美市场的强劲需求带来了 102.5%的增长。 ⚫ 3）“金九银十”旺季即将来临，佛山织布厂开机回暖。近期美棉大涨以及传统消费旺季的到来，棉价正在逐步恢复，同时下游产销率稳步提高。8 月以来佛山开机率由前期的 20%-30%提升至 60%，坯布库存也有所下降，约在 40-50 天。后续可关注行业旺季到来后行业回暖情况。 ⚫ 观点：1、国内制造部分白马有超跌，订单担忧过度，龙头实际订单情况可能好于预期，建议关注华利集团、伟星股份、健盛集团、浙江自然。2、景气赛道业务相关标的，兴业科技开拓新能源汽车内饰市场，主业稳健增长，有望整合行业弱势产能。3、与国内棉价、化工品价格波动关联较大的品种，等待旺季到来。关注台华新材、新澳股份、富春染织、鲁泰 A 等。4、6 月以来，内需逐步改善，底部已过，关注 1）修复较好的品牌服饰板块反弹标的报喜鸟；2）复苏较早，增长较为稳健且分红率较高的家纺龙头罗莱生活、富安娜。 ⚫ 大盘数据追踪：①8 月第 3 周(8 月 15 日-8 月 19 日）沪深 300 指数下跌 0.96%，纺织服装板块下跌 0.42%，跑赢大盘 0.53pct。②纺织服装子行业中，印染表现较好（+4.25%），纺织鞋类制造表现最差（-3.20%）。 ⚫ 行业数据追踪：1）7 月份国内社零总额上升。2022 年 7 月，社会消费品零售总额当月值同比+2.70%；服装鞋帽针纺织品类零售额当月值同比+0.80%；2022 年 7月份美国服装及服装配饰店销售额同比+0.24%，6 月份欧盟 27 国零售销售指数当月同比-2.80%。2）7 月服装类出口累计同比提升。2022 年 7 月份 HS 服装类出口金额累计同比增长 15.70%（6 月累计同比增速+15.10%）。3）美元兑人民币汇率较上周上涨。截至 8 月 19 日，美元兑人民币即期汇率为 6.82，本周环比变动+7.40bp，月环比变动+7.45bp，年同比变动+32.23bp，较去年年末+46.20bp。4）内棉价周环比上涨。①截至 8 月 19 日，中国棉花价格指数 328 为 15,902.00 元/吨，周环比+1.47%，年同比-14.23%，较年初-28.07%；②截至 8 月 18 日，cotlook：A 指数：1%关税为 21,756.00 元/吨，周环比+10.34%，年同比+32.28%，较年初+11.35%。5）原油价格本周下跌。截至 8 月 19 日，期货结算价(连续)布伦特原油价格为 96.72 美元/桶，周环比-1.46%，月环比-9.90%，年同比+45.55%，较年初+22.46%。6）羊毛价格周环比下降。截至 8 月 11 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1,342.00 澳分/公斤，月环比-3.31%，年同比-2.19%，较 22 年初-1.18%。 风险提示：疫情波动，需求下滑，原材料价格上涨，汇率大幅波动。 ＃title＃ 7 月纺服出口增长良好，期待“金九银十”旺季到来 ＃createTime1＃ 2022 年 08 月 22 日 股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、行情回顾 .............................................................................................................. - 4 - 1.1、行业行情追踪 ............................................................................................... - 4 - 1.2、本周重点公司行情追踪 ............................................................................... - 4 - 2、纺织服装板块估值追踪 ...................................................................................... - 5 - 3、主要数据追踪 ...................................................................................................... - 6 - 3.1、零售数据追踪 ............................................................................................... - 6 - 3.1.1、国内零售数据追踪 .................................................................................... - 6 - 3.1.2、海外零售数据追踪 .........................................................................