房地产行业7月国家统计局房地产数据追踪:销售复苏羸弱,投资进一步下挫
证券研究报告 行业动态 销售复苏羸弱,投资进一步下挫 ——7 月国家统计局房地产数据追踪 [Table_Rating] 增持(维持) [Table_Summary] ◼ 主要观点 多举措稳定房地产市场,用足用好政策工具,保交楼负责任。7 月中央政治局会议提到要稳定房地产市场,因城施策用足用好政策工具箱,支持刚改需求,保交楼、稳民生。随着因城施策进入深水区,多地放松调控政策,修复市场信心,同时设立地产纾困基金,AMC 进入助力房企化解债务风险等多举措推进房企纾困,行业释放积极信号。但仍有部分地区出现地产项目交付问题,影响整体销售。1-7 月改善型住房需求逐步释放,全国商品住宅销售面积 6.61 亿平方米,同比下降27.1%,降幅进一步扩大,商品住宅销售额 6.63 万亿,同比下降31.4%,降幅略有收窄。 新开工、竣工持续走弱,累计同比降幅进一步扩大。整体来看,前 7月房地产销售承压,销售回款受阻,开发商面临债务偿还压力,拿地积极性不高,1-7 月,房地产开发企业土地购置面积 4546 万平方米,同比下降 48.1%;土地成交价款 2918 亿元,同比下降 43%。销售回款不畅,融资渠道受限,多重压力之下开发商新开工积极性不足,1-7月,全国商品住宅新开工面积 5.59 亿平方米,同比下滑 36.8%;全国商品住宅施工面积 60.7亿平方米,同比下滑 3.8%;全国商品住宅竣工面积 2.33 亿平方米,同比下滑 22.7%。 房地产开发投资完成额同比降幅扩大至 6.4%,融资端到位资金同比降幅扩大。房地产开发投资完成额累计同比 4 月由正转负后,降幅持续扩大,1-7 月,房地产开发投资完成额 7.95 万亿,同比下降 6.4%;其中,住宅投资 6.02万亿,下降 5.8%。融资端到位资金累计同比降幅扩大,1-7 月,房地产开发企业到位资金 8.88 万亿,同比下滑 25.4%;其中,国内贷款 11030 亿元,同比下降 28.4%;自筹资金 31495 亿元,同比下降 11.4%;定金及预收款 28575 亿元,同比下降 37.1%;个人按揭贷款 14169 亿元,同比下降 25.2%。 ◼ 投资建议 7月中央政治局会议提及因城施策用足用好政策工具箱,保交楼、稳民生,同时多地放松调控政策,刺激市场需求。伴随各地调控政策效果逐步显现,前期杠杆较低的国央企将率先受益,行业格局或将重塑,行业有望复苏。相关标的:(1)融资成本低且能在一二线城市持续拿地的房企,如保利发展(600048.SH)、绿城中国(3900.HK)、龙湖集 团 (0960.HK)、 滨 江 集 团 (002244.SZ)、 华 发 股 份(600325.SH)、信达地产(600657.SH)等;(2)行业调整之下代建市场需求有望进一步打开,如绿城管理控股(9979.HK)、中原建业(9982.HK)。 ◼ 风险提示 地产政策调控效果不及预期;房地产销售不及预期。 [Table_Industry] 行业: 房地产 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 金文曦 Tel: 021-53686143 E-mail: jinwenxi@shzq.com SAC 编号: S0870521100003 联系人: 蔡萌萌 Tel: 021-53686184 E-mail: caimengmeng@shzq.com SAC 编号: S0870121110010 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告: 《房企纾困方案持续推进,百城土地成交累计同比降幅收窄》 ——2022 年 08 月 15 日 《郑州设立百亿房地产纾困基金,30 城商品房销售累计同比降幅收窄》 ——2022 年 08 月 09 日 《用足用好政策工具箱,保交楼负责任》 ——2022 年 08 月 01 日 -23%-18%-14%-9%-4%1%6%11%16%08/2110/2101/2203/2205/2208/22房地产沪深3002022年08月16日股票报告网 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 1-7 月商品住宅销售金额同比降幅收窄 ....................................... 3 2 土地购置面积降幅收窄,新开工竣工持续走弱 ........................... 4 3 地产投资累计同比降幅进一步扩大 ............................................. 5 4 风险提示: ................................................................................. 7 图 图 1 全国商品住宅销售面积 7 月累计同比降幅扩大 ............... 3 图 2 全国商品住宅销售面积 7 月环比下降 47.01% ................ 3 图 3 全国商品住宅销售金额 7 月累计同比降幅收窄 .............. 3 图 4 全国商品住宅销售金额 7 月单月同比降幅扩大 .............. 3 图 5 全国商品住宅 7 月销售均价同比增长 2.35% .................. 4 图 6 商品房待售面积 7 月环比下降 ........................................ 4 图 7 本年土地购置面积 7 月累计同比降幅收窄 0.2 个百分点 4 图 8 土地购置面积和新开工面积累计同比 7 月均大幅下降 ... 4 图 9 商品住宅新开工面积 7 月累计同比降幅扩大 .................. 5 图 10 商品住宅新开工面积 7 月单月同比降幅扩大 ................ 5 图 11 商品住宅竣工面积 7 月累计同比降幅扩大 .................... 5 图 12 全国商品住宅竣工面积 7 月单月同比降幅收窄 ............ 5 图 13 房地产开发投资完成额 7 月累计同比降幅进一步扩大 . 6 图 14 房地产开发企业到位资金 7 月累计同比下降 25.4% ..... 6 图 15 房地产开发资金来源 ..................................................... 7 图 16 房地产开发投资资金来源累计同比降幅收窄 ................ 7 股票报告网 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 1 1-7 月商品住宅销售金额同比降幅收窄 商品住宅销售环比走弱。2022 年 1-7 月,商品住宅销售面积6.61 亿平方米,同比下降 27.1%,降幅较上
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