电子行业8月周报：电子行业跑赢大盘，VR带来偏光片新机遇

1 Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 电子行业 8 月周报（08.08-08.14） 电子行业跑赢大盘，VR 带来偏光片新机遇 投资要点：  本周电子板块表现 本周大盘指数普遍上涨，上证指数、深圳成指、创业板指分别上涨1.55%、1.22%、0.27%；电子板块上涨1.88%，在各板块中位居中游。在电子行业细分板块中，多数板块上涨，涨幅排名前三的板块分别为集成电路封测、品牌消费电子、消费电子零部件及组装，分别上涨7.76%、5.98%、5.88%。  本周电子板块个股表现 本周电子板块国光电器、大港股份、中京电子领涨，分别上涨39.72%、36.69%、28.75%，公司主要业务分别为电声电子产品、晶圆级封装服务、PCB电路板；金百泽、江波龙、容大感光领跌，分别下跌9.58%、8.69%、8.21%，公司主要业务分别为PCB电路板、Flash及DRAM存储器、电子化学品。  Pancake技术降低VR设备厚度，光学膜成为关键原材料 VR/AR设备快速放量，偏光片行业也将因此迎来全新的增长空间。根据IDC的数据，2016-2021年间，全球VR头显设备出货量从180万台增长至1095万台，5年CAGR高达43%。为了解决菲涅尔透镜VR设备进一步轻薄化的瓶颈，Pancake光学方案成为重要的技术选择，采用Pancake的VR设备厚度和重量大幅度降低，视觉效果显著提升。三利谱提前布局Pancake光学膜解决方案，或将迎来新的增量空间。  投资建议 受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售规模出现下滑且持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份/和林微纳。  风险提示 宏观经济下滑，系统性风险；新冠疫情反复反弹的风险；5G手机和IOT产品出货量低于预期；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。  重点推荐标的 简称 EPS PE CAGR-2 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.67 1.14 1.62 82 48 34 55.50% 买入 华润微 1.99 2.31 2.65 29 25 21 15.40% 买入 新洁能 2.64 3.34 4.11 47 37 30 24.77% 买入 闻泰科技 3.28 4.34 5.74 22 17 13 32.29% 买入 盛美上海 0.92 1.3 1.82 138 98 70 40.65% 增持 拓荆科技 1.15 2.35 3.49 232 113 76 74.21% 增持 华海清科 2.84 4.37 5.27 112 73 61 36.22% 增持 神工股份 1.81 2.38 2.82 32 25 21 24.82% 买入 和林微纳 1.69 2.47 3.61 52 36 24 46.15% 增持 数据来源：公司公告，iFinD，国联证券研究所预测，股价取 2022 年 8 月 12 日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 08 月 14 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《电子:国联证券电子行业周报：碳化硅需求旺盛，国内厂商加速追赶》2022.07.24 2、《电子:美芯片法案凸显晶圆制造价值，设备材料受益》2022.07.23 3、《电子:行业估值处于 5 年低位，结构性需求强劲》2022.07.17 请务必阅读报告末页的重要声明 　　　　　 股票报告网 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 ...................................................... 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2. 本周电子板块重点公司公告、行业新闻 .................................... 5 2.1 本周重点公司公告 ...................................................................................... 5 2.2 本周行业新闻.............................................................................................. 7 3. 本周专题：VR 光学方案 Pancake 有望带动偏光片发展 ........................ 8 3.1 显示面板上游关键原材料，偏光片市场空间大 .......................................... 8 3.2 主体市场触及天花板，VR/AR 带来偏光片新增量 ...................................... 9 3.3 近眼显示面板有望长期放量，LCD 仍是主流技术 .................................... 11 3.4 Pancake 光学方案带来 VR 设备视觉效果提升 ............................