天弘基金被动权益产品线分析：收益高、成本低，规模后来居上

1 Table_First|Table_ReportType 金融工程│金融工程定期 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 收益高、成本低，规模后来居上 ——天弘基金被动权益产品线分析  天弘被动权益产品线：收益高、成本低，规模后来居上 天弘基金从 2015 年开始布局权益指数产品线，至 22Q1 末产品规模达745.3 亿元（不含 ETF 联接），位居行业第 7。具体来看，权益指数产品线以场外被动基金、ETF 及联接基金为主，投资范围涉及 A 股、港股和美股。得益于超前、周密的产品布局，天弘基金的被动权益产品在 TOP10 管理人中收益排名高且最稳定。而在费率方面，天弘的指数基金产品线在日常费率、申赎费率和转换成本三方面多措并举，整体成本较低。  A股被动权益产品分析 天弘基金的A股被动权益产品以行业主题和宽基产品为主。其中行业主题类产品沿新技术、新趋势方向布局，在新能源、金融、消费、科技和医药领域均有多只产品。规模最大的天弘中证光伏产业A规模超百亿；市场首发的天弘中证食品饮料ETF、天弘中证证券保险A和天弘中证电子ETF规模也均超10亿元。宽基产品覆盖全部主流宽基指数。沪深300ETF和创业板ETF在同类基金中均规模居前。  A股被动权益产品重点推荐 （1） 天弘沪深300ETF（515330.SH）：误差小、成本低 沪深300指数荟集A股龙头个股且行业布局中性，具备长期投资价值。基金净值61.48亿，在同类基金中位居TOP5；跟踪误差在TOP5中为第二低。基金的费率低于同类均值，机构投资者持有占比达99.27%。 （2） 天弘创业板ETF（159977.SZ）：成长风格的良配 创业板指数成分股集中分布于新技术领域，营收增速高、毛利率高，成长属性突出。基金净值53.38亿元，在创业板ETF中排名第2；跟踪误差低于TOP5同类基金的均值。基金的机构投资者持有占比达97.08%。 （3） 天弘中证食品饮料ETF（159736.SZ）：抵御风险+疫后修复 中证食品饮料指数聚焦坡长雪厚的食饮赛道，必需消费品成分抗风险，可选消费成分受益于疫后修复，未来收益可期。基金净值74.4亿元，在同类基金中规模居首；跟踪误差也在同类TOP5中属最低。基金的机构持有占比达99.62%。 （4） 天弘中证计算机主题ETF（159998.SZ）:把握数字经济美好未来 中证计算机指数覆盖计算机全产业链，当前PE估值处于9.37%的分位水平，投资性价比高。基金净值18.78亿元，规模居同类基金首位；跟踪误差低于同类基金，机构持有占比95.19%。  风险提示 报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于特定的假设，未来可能会失效，历史数据则无法完全代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 07 月 12 日 Table_First|Table_Author 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002 邮箱：zhurm@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《天弘银行 ETF 投资价值分析与交易策略:——稳增长叠加宏观修复，银行板块有望价值回归——稳增长叠加宏观修复，银行板块有望价值回归》2022.06.30 2、《北向偏好食品饮料、科技 ETF 获资金流入》2022.06.26 3、《关注稳增长和中小盘基金》2022.06.26 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-15%0%15%30%45%天弘中证光伏产业A 上证指数 沪深300 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程定期 正文目录 1 天弘基金指数产品线:收益高、成本低，规模后来居上 ....................... 4 1.1 规模品类快速扩张，终成行业翘楚 .................................................................... 4 1.2 产品布局顺势而为，收益高、成本低 ................................................................ 5 2 A 股被动权益产品分析 .................................................. 7 2.1 宽基产品覆盖全，风格指数产品有侧重 ............................................................. 7 2.2 宽基、风格类产品重点推荐：好饭不怕晚 ......................................................... 8 2.3 行业主题类产品沿新技术、新趋势周密布局 ................................................... 10 2.4 行业主题类产品重点推荐:新技术、新趋势 ...................................................... 11 3 跨境被动权益产品分析 ................................................. 16 3.1 跨境产品主要为科技主题 ................................................................................. 16 3.2 跨境被动权益产品重点推荐:低估值+高成长 .................................................... 17 4 风险提示 ............................................................ 19 图表目录 图表 1：天弘基金被动权益产品线发展历程 ..................................................................... 4 图表 2：天弘基金的股指产品规模处于行业 TOP10........................................................... 5 图表 3：股指产品线以场外、ETF 及联接产品为主........................................................... 5 图表 4：天弘被动权益产品以行业主题、宽基为主 .................................................