航运港口行业：全球港口拥堵持续加剧，6月长协运价上涨约10%

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 全球港口拥堵持续加剧，6 月长协运价上涨约 10% 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（7 月 4 日-7 月8 日）交运板块整体较为稳定。本周航运板块上涨 1.57%、港口板块上涨 0.01%。 航运：欧洲最大码头工会劳资谈判陷入僵局，6 月长协价上涨 10% 德国码头工人劳资谈判陷入僵局，本周工会尚未宣布或预计罢工，后续不排除罢工可能。德国最大的服务行业工会 Verdi 与德国港口运营商协会（ZDS）之间的最新一轮合同谈判因通货膨胀而陷入僵局。双方争论的焦点是，在通货膨胀前景未知的情况下，合同应如何包括工资增长。一项高达 12.5%的报价正在谈判中，包括追溯至 1 月 6 日的最高 8%的永久性工资增长。这个报价远高于现有的通货膨胀率，由 Verdi 提出的通胀指标得到了 ITF 和ETF 码头工人工会的支持，这些工会总共代表了 50 万名工人。但以德国港口运营商协会 ZDS 为代表的雇主在与工会的谈判中拒绝了码头工会提出的通胀保护原则。 印度卡车司机大范围罢工 4 天左右，货物运输严重延误，码头集装箱堆积，船舶装卸受影响。7 月 4 日印度集卡司机大罢工，约4000 名从事集装箱货运站（CFS）货物运输的拖车车主要求提高费用 80%。拖车车主协会的 SR Raja 表示，自 2014 年以来柴油价格翻了一番，备件和维护成本也变得更高，但 CFS 仍按旧费率支付。此次罢工运输中断已导致卡图帕利、钦奈和卡马拉哈尔港口的大部分进出口活动停止，约有 8000 个集装箱滞留在港口。 6 月长协运价再次上涨约 10%，运价指数目前较去年同期高出169.8%。根据 Xeneta 的海运合同运价指数最新数据，继 5 月份上涨 30%后，6 月份继续上涨了 10.1%。同期现货运价，即 FBX实际托运人价格指数显示，亚洲至美西的运价下跌 15%即 1366美元至 7568 美元/FEU，亚洲至美东的运价下跌 13%即 1527 美元至 10072 美元/FEU。 集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注 ZIM、美森。 干散货运：建议关注太平洋航运、STAR BULK、金海洋集团。 油运：建议关注招商轮船、中远海能、TEEKAY、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮。 LNG 运输：建议关注 GOLAR 海运、FLEX LNG。 LPG 运输：建议关注 Dorian LPG。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn 18817566082 SAC 执证编号：S1440519110001 SFC 中央编号：BRP908 发布日期： 2022 年 07 月 11 日 市场表现 相关研究报告 -21%-11%-1%9%19%2021/7/122021/8/122021/9/122021/10/122021/11/122021/12/122022/1/122022/2/122022/3/122022/4/122022/5/122022/6/12航运港口上证指数航运港口 股票报告网 1 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述：航运港口板块表现稳定 ............................................................................................................... 3 1.1 国内市场：航运港口板块表现稳定 ........................................................................................................ 3 1.2 港股及海外市场：集运板块有所回升 .................................................................................................... 4 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体 PMI 有所回落 .................................................................................... 6 2.1 发达经济体制造业与非制造业 PMI 扩张放缓 ........................................................................................ 6 2.2 金砖国家 PMI 涨跌不一 ............................................................................................................................ 9 2.3 中国 PMI 明显改善 .................................................................................................................................... 9 三、航运港口：全球疫情形势仍然严峻，SCFI 指数略有回落 .......................................................................... 10 3.1 集运：运输市场基本稳定，多数航线运价调整................................................................................... 10 3.2 干散货运：运价环比有所下降 .............................................................................................................. 13 3.3 油运：俄乌冲突影响持续，成品油运价持续上升............................................................................... 13 3.6 港口：6 月下旬主流港口集装箱吞吐量同比增长 5% .......................................................................... 15 3.7 造船：2023 年造船业或将迎来长期置换大周期 ............