传媒行业周观点：腾讯、米哈游或加入韩国游戏产业协会，上海紧抓元宇宙新赛道培育新动能

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 腾讯、米哈游或加入韩国游戏产业协会，上海紧抓元宇宙新赛道培育新动能 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) ——传媒行业周观点(07.04-07.10) [Table_ReportDate] 2022 年 07 月 11 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下降 2.15%，居市场第 19 位，跑输沪深 300 指数。 腾讯、米哈游申请加入韩国游戏产业协会，助力出海布局。腾讯、米哈游在韩国市场已经取得了较为亮眼的成绩。韩国游戏产业协会不仅负责中长期政策研究，也承担树立行业规范作用，腾讯和米哈游的顺利加入将提升中国游戏厂商在韩国市场的影响力和话语权，同时参与到韩国游戏产业的长期发展中。此举不仅有利于腾讯、米哈游自身游戏产业的海外布局，也有助于未来更多出海厂商在韩国市场的发展。上海市发布培育“元宇宙”新赛道行动方案。上海将大力培育元游戏、元社交等赛道，并支持交互终端、数字工具等升级。四大主要任务和八大重点工程是未来上海布局元宇宙赛道的主要项目，并且跟进五个层次的保障措施。该方案将紧抓元宇宙新赛道培育壮大发展新动能，更好助力上海国际数字之都建设。 投资要点： ⚫ 游戏：1）2022 上半年国内外游戏投融资差距显著，投资重心偏向链游、元宇宙。上半年国内外游戏行业投融资分别为 34、96 起，国内游戏行业投融资变得越发萧条，海外投融资却十分火爆，千万美元以上投融资占比过半，另有不少初创公司或资本青睐。2）腾讯、米哈游申请加入韩国游戏产业协会，助力出海布局。一方面腾讯、米哈游在韩国市场已经取得了较为亮眼的成绩。另一方面，腾讯和米哈游的加入将提升中国游戏厂商在韩国市场的影响力和话语权，同时参与到韩国游戏产业的长期发展中。3）受通胀和汇率波动影响，《英雄联盟》全球“涨价”。海外部分地区调整充值所对应的点券数量，全球涨幅不一，匈牙利涨幅最大，达到了 23.3%，而国服“涨价”以不同的形式呈现。4）腾讯《掌上 WeGame》终止运营并下线 PC 端相关社区功能。 ⚫ 元宇宙：1）Meta 将推出独立新账号，用户无需绑定 Facebook 登录Quest VR 头显。同时 Meta 正在进行营销变革。用户定制 Meta Horizon 个人档案，包括 VR 用户名、虚拟化身和其他信息。2）上海市发布培育“元宇宙”新赛道行动方案。方案包括整体目标、四大任务、八大工程和五个层次的保障措施。 ⚫ 互联网：艺恩数据发布 2022 上半年中国电影市场报告。上半年整体票房同比下降，观影人次萎缩，优质内容供给不足。暑期档市场逐步回温，目前电影市场依旧是空好交错。 ⚫ 投资建议：顺应政策导向推动行业改革，把握元宇宙概念带来的创新需求。1）游戏：政策引导整体行业长期健康发展，游戏防沉迷、游戏出海、云游戏将会是未来行业关注重点。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、出海能力较强的头部公司；2）数字媒体：平台开始逐步迈入“降本增效”，网络电影行业结构持续优化，是各个视频平台 2022 年重点发展方向之一；3）广告营销：梯媒景气度依旧，看好梯媒广告；4）元宇宙：建议关注涉及虚拟人、AR/VR 硬件产业链、AR/VR 内容生态建设相关公司。 ⚫ 风险因素：监管政策趋严；新游延期上线及表现不及预期；出海业务风险加剧；疫情反复风险；VR 内容建设不及预期；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 Q1 中国 VR 市场出货同比增幅显著，腾讯发布会强调进一步探索全球化布局和游戏产业价值 整体市场同比连续下降，莉莉丝《Dislyte 神觉者》海外表现亮眼 4、5 月 10 款新游上线，腾讯坚持 MMO 大世界游戏方向，网易探索差异化游戏布局 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|传媒 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................. 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 ..................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 ..................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ........................................................................................................ 6 2.1 游戏 ......................................................................................................................... 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................. 8 3 行业新闻与公司公告 ........................................................................................................ 9 3.1 行业及公司要闻 ..................................................................................................... 9 3.2 公司重要动态及公告 .................................