互联网行业周报(22年第26周)：腾讯IEG天美工作室群组织调整，SOUL向港交所提交招股书

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年07月10日超 配互联网行业周报（22 年第 26 周）腾讯 IEG 天美工作室群组织调整，SOUL 向港交所提交招股书核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：赵达021-60933157010-88005148xieqi2@guosen.com.cnzhaoda@guosen.com.cnS0980520080008市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（22 年第 25 周）-政策回暖持续，继续推荐美团、快手、京东、腾讯》 ——2022-07-05《中概回归背景下的沪港深互联网-工银瑞信互联网龙头 ETF 投资价值分析》 ——2022-06-29《互联网行业 2022 年中期策略暨 7 月投资策略-聚焦经济复苏受益及困境反转标的》 ——2022-06-25《互联网行业周报（22 年第 23 周）-政策暖风叠加经济复苏，推荐美团、京东、腾讯》 ——2022-06-21《游戏行业快评-第二批版号发放，重点推荐腾讯、网易、快手》——2022-06-08指数情况：6 月第五周，恒生科技指数录得小幅上涨，单周涨幅为 0.53%。正面消息为卫健委于 6 月 28 日发布第九版新冠肺炎防控方案，将密接者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为为“7+3”。此外，腾讯控股于 6月27日发布公告称，公司第一大股东Naspers将出售公司股份，此前Naspers集团承诺 3 年内不再减持，此消息对恒生科技指数表现有一定压制。同期，纳斯达克互联网指数下跌，单周跌幅为 6.00%。截至 2022 年 6 月 30 日，恒生科技指数 PS-TTM 为 2.22x，处于恒生科技指数成立以来的 14.85%分位点。个股方面，互联网板块股票各有涨跌：其中，港股方面，云音乐、阿里健康和京东健康为涨幅最大的三只股票，单周涨幅分别为 5.5%、3.6%、3.4%。资金流向：阿里巴巴-SW 为非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为理想汽车-W、小鹏汽车-W、舜宇光学科技、快手-W、比亚迪电子。非南向资金净流入前五的公司分别为阿里巴巴-SW、商汤-W、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W。互联网板块重点新闻：行业新闻：1）BOSS 直聘、运满满和货车帮恢复新用户注册；2）工信部取消通信行程卡“星号”标记；3）2022 年 5 月广告市场花费环比上涨 9.5%，同比下跌 24.1%。公司动态：1）腾讯:大股东因估值减持；2）京东:与腾讯战略合作延续；3）阿里巴巴:成立专注企业数智服务的子公司；4）快手:与乐视视频战略合作，电商快分销宣布继续减免 7-8 月平台推广服务费；5）其他：抖音电商测试“极速达”物流服务，Soul 向港交所提交招股书。投资建议：估值切换到 2023 年，从股价空间及确定性的角度，我们在 2022H2的推荐顺序为：BOSS 直聘、腾讯、快手、美团、网易。BOSS 直聘身处高成长赛道，在白领行业优势显著，蓝领市场空间较大，BOSS 有望取得突破，当前股价距离 2023 年目标价空间为 34%及 42%；腾讯由于短期业绩逆风，近期反弹力度不及同业，我们预计随着经济复苏及降本增效的体现，下半年业绩有望转正，叠加政策企稳，下半年有望取得超额收益；同时，从估值角度，我们认为，受益于经济复苏的互联网龙头美团、快手、京东、网易的反弹仍未结束，继续维持“买入”评级。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/百万美元）2022E2023E2022E2023EBZ.OBoss 直聘买入26.311,4413.06.459280700.HK腾讯控股买入352.63,392,85611.915.425201024.HK快手-W买入86.6371,721-1.40.6-541253690.HK美团-W买入192.31,189,316-2.20.2-756849999.HK网易-S买入140.2460,4166.97.81715资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数上涨 0.53%.......................................................................................4周行情回顾...........................................................................................................................................................4行业动态：BOSS 直聘、运满满和货车帮恢复新用户注册.............................................................6公司动态：腾讯大股东减持，SOUL 向港交所提交招股书.............................................................7腾讯:大股东因估值减持.................................................................................................................................... 7京东:与腾讯战略合作延续................................................................................................................................ 7阿里巴巴:成立专注企业数智服务的子公司....................................................................................................8快手:与乐视视频战略合作................................................................................................................................ 8其他：抖音电商测试“极速达”物流服务，Soul 向港交所提交招股书.....................................................8资金流向：阿里巴巴为非南向资金净流入第一.................