医药生物行业：医保目录调整开始，支持儿童-罕见病用药调入

1 Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业定期报告 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 医药生物 医保目录调整开始，支持儿童&罕见病用药调入 投资要点：  本周医药表现强于大盘 医药生物（申万）同比上涨3%，整体表现强于大盘。本周生物制品子行业上涨7.3%；医疗器械子行业上涨4.26%，化学制药子行业上涨3.08%，中药子行业上涨2.96%，医疗服务子行业上涨0.17%；医药商业子行业下跌0.69%。生物药品的上涨主要来自常规疫苗接种带来的疫苗板块反弹；受医疗活动逐步恢复影响器械板块个股均有不同程度上涨，其中眼科器械板块涨幅最大。  本周专题：医保目录调整开始，支持儿童&罕见病用药调入 6月13日，国家医保局发布2022年医保药品目录调整工作方案征求意见稿。与2020、2021年相比，整体规则不变，部分药品准入条件放宽，更加支持新冠用药、罕见病用药和儿童用药。其中，文件首次披露了关于谈判品种到期续约/新增适应症续约关于支付标准变动的说明，其中独家药物的支付标准变动幅度相较于以往纳入医保目录药品降低幅度，相对温和。  下周展望：寻找中报中高增长的机会 新冠疫情全国范围内虽仍有偶发，但总体可控，经济活动和社会生活正在逐步恢复，受疫情影响的相关板块正逐步恢复。短期来看，疫苗和需求较为刚性且所在地受疫情影响较小的医疗服务如眼科、肿瘤等在中报业绩中可能较为亮眼，建议关注。长期来看，医保腾笼换鸟不可避免，一方面建议关注具有性价比、能够帮助医保控制支出过快上涨的药品和耗材。另一方面，建议关注医保目录外前期受疫情影响较大但需求较为刚性的板块。  6月月度金股 华康医疗（301235）：公司为国内医疗净化龙头，订单确定性较强，有望在中国新一轮医疗新基建的周期中持续受益。2022-2024 年估值分别为24X、12X、10X，维持“买入”评级。 万泰生物（603392）：国内HPV疫苗渗透率低，提升空间大，市场供不应求，公司二价HPV疫苗有望持续快速放量，未来国际市场拓展有望带来新的增量。2022-2024年估值分别为34X、24X、20X，维持“买入”评级。 人福医药（600079）：集采时代，精麻药品具有高壁垒属性，行业竞争格局好；手术量增长、舒适化诊疗等因素驱动麻醉用药需求；归核化进程持续，负债率改善，财务费用下降。2022-2024年估值分别为14X、12X、10X，维持“买入”评级。  风险提示 新冠疫情反复风险；政策性风险；经济恢复不及预期的风险 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 06 月 19 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱：zhengwei@glsc.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《医药生物:医保局统计公报发布，建议寻找结构性机会医药生物》2022.06.12 2、《医药生物:新冠仍为市场热点，关注核酸检测、疫苗等领域医药生物》2022.06.05 3、《关注新冠药、医疗服务和海外收入占比高企业:医药生物周报关注新冠药、医疗服务和海外收入占比高企业》2022.05.29 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-20%0%20%沪深300 医药生物(申万) 　　　　　 股票报告网 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业定期报告 正文目录 1 行情回顾与下周投资策略 ................................................ 3 2 本周专题：医保目录调整开始，支持儿童&罕见病用药调入.................... 3 3 产业及政策总结 ........................................................ 5 3.1 医保目录调整.............................................................................................. 5 3.2 福建省推进中药饮片追溯 ........................................................................... 5 3.3 中国 CDC 下发猴痘防控技术指南 .............................................................. 6 3.4 积极防治不明原因儿童严重急性肝炎 ......................................................... 6 4 一级投融资热点跟踪 .................................................... 6 5 二级医药公司动态更新 .................................................. 7 5.1 重要公司公告.............................................................................................. 7 5.2 拟上市公司动态 .......................................................................................... 8 6 一周行情更新 .......................................................... 8 7 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表 1：近三年医保目录外药品调整规则差异对比 ......................................................... 3 图表 2：独家药品谈判续约规则 ....................................................................................... 4 图表 3：奥希替尼医保谈判情况 ....................................................................................... 5 图表 4：本周一级投融资事件（海